Para los inversores que buscan aprovechar las caídas del mercado de valores, la pregunta obvia es: ¿Hasta dónde es demasiado para que caigan las acciones?
La industria de los semiconductores, que tuvo un desempeño destacado durante la reapertura de la economía mundial el año pasado, ahora languidece en un ciclo descendente. Pero el mercado de valores mira hacia el futuro, y es posible que la larga recuperación del grupo industrial ya haya comenzado.
En el mundo de las acciones de semiconductores, Nvidia Corp. NVDA gobierna el gallinero, con una capitalización de mercado de $ 356 mil millones, pero ha caído mucho. La acción se ha desplomado un 51% este año, mientras que su estimación de ganancias por acción (BPA) móvil de 12 meses ha disminuido un 30% desde el 30 de junio.
A continuación se muestra una encuesta sobre cómo se han movido las estimaciones de ganancias para las empresas de semiconductores y una lista de acciones que los analistas esperan que lideren el eventual repunte de la industria.
Las acciones de semiconductores pueden haber tocado fondo
La Reserva Federal no ha terminado de subir las tasas de interés y es demasiado pronto para predecir cuándo cambiará el rumbo del banco central. El dólar fuerte hace que sea más difícil para las empresas estadounidenses vender productos y servicios en el extranjero, y la próxima ola de despidos en la industria tecnológica no puede hacer que nadie se sienta cómodo. Las empresas citaron la fortaleza del dólar y redujeron sus previsiones de ventas y ganancias.
La semana pasada, Qualcomm Inc. QCOM informó una reducción en la demanda de chips utilizados en teléfonos inteligentes, lo que envió el precio de sus acciones a su nivel más bajo en dos años.
En octubre, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, la fundición de semiconductores más grande del mundo, sorprendida al alza por las ganancias del tercer trimestre, pero también prevenido de debilitamiento de la demanda.
Pero el mercado de valores tiene una forma de mirar hacia el futuro. Consulte la acción de 2022 para las acciones de Nvidia hasta el 7 de noviembre:
Las acciones de Nvidia cayeron a su mínimo de cierre de 2022 de $112 el 14 de octubre.
FactSet
La acción ha subido un 27% desde que alcanzó su mínimo de cierre de 2022 el 14 de octubre. El mínimo anterior, a fines de junio, también generó un rebote.
Las estimaciones de ganancias por consenso son importantes para los inversionistas porque incorporan la experiencia de los analistas y las perspectivas de ventas de las propias empresas, y proporcionan el denominador de las relaciones de precio a ganancias a futuro.
El 16 de noviembre, Nvidia tiene previsto anunciar los resultados de su tercer trimestre fiscal finalizado el 31 de octubre. Los analistas esperan ingresos de 5.8 millones de dólares, una disminución del 18 % frente a los 7.1 millones de dólares del año anterior. Esa estimación hace un marcado contraste con el aumento de ventas del año anterior del 50%. Los analistas esperan que Nvidia muestre una ganancia trimestral de 71 centavos por acción, frente a los 97 centavos.
Hace tres meses, las acciones de Nvidia cayeron un 12% durante la semana después de que la compañía proporcionara una perspectiva para el tercer trimestre fiscal que era aproximadamente $ 1 mil millones menos de lo que esperaban los analistas.
Los inversores parecen creer que las peores noticias se encuentran en el precio de las acciones. Y tal vez el mercado de valores esté indicando algo similar para toda la industria de chips. Aquí hay un gráfico de precios del año hasta la fecha para el ETF de iShares Semiconductor SOXX SOXX:
FactSet
El patrón es similar, con el cierre mínimo de 2022 de SOXX el 14 de octubre, seguido de un aumento del 13% desde entonces.
El dolor será seguido (eventualmente) por la ganancia
Para filtrar las acciones de semiconductores, comenzamos con las 30 en poder de SOXX y luego agregamos compañías en el índice S&P Composite 1500. XX: SP1500 (formado por el S&P 500 SPX SPX, el índice S&P 400 Mid Cap MID y el S&P Small Cap 600 SML Índice) en el grupo industrial de la Norma de clasificación industrial global (GICS) de "Semiconductores y equipos de semiconductores".
La lista inicial incluía 56 acciones. Un resultado interesante de la pantalla es que las estimaciones de ganancias de 12 meses de consenso son positivas para las 56 empresas.
Pero los recortes se han hecho. Aquí están las 20 empresas para las que las estimaciones de EPS móviles de 12 meses han disminuido más desde el 30 de junio, junto con la relación precio-beneficio a futuro y las de tres fechas anteriores:
Empresa
Ticker
Cambio en la estimación de EPS móvil de 12 meses desde el 30 de junio
Las relaciones P/E subrayan las valoraciones que están siendo realistas para Nvidia y Advance Micro Devices Inc. AMD, con el último cotizando por debajo del P/E del S&P 500 de 17.8, por debajo del P/E de 43 a fines de 2021, cuando el S&P 500 cotizaba a 24.5 veces las estimaciones de ganancias futuras agregadas ponderadas.
micron tecnología inc. MU normalmente se negocia a un P/E bajo y la valoración ha estado cayendo. Pero ahora el P/E está distorsionado por una baja estimación de ganancias a futuro.
¿Por qué los inversores deberían molestarse en mirar los semiconductores ahora? Porque durante los buenos tiempos, las marcas de chips pueden crecer a un ritmo mucho más rápido que el mercado en general.
Si comparamos SOXX con el iShares S&P 500 ETF Trust ESPIAR, que rastrea el índice de referencia, durante cinco años calendario hasta 2021, las ventas por acción de SOXX aumentaron un 45 %, mientras que su EPS aumentó un 400 %. Esto se compara con el aumento del 500 % en las ventas por acción del S&P 32 y el aumento del 74 % en las ganancias por acción.
Sobre una base de rendimiento total, con dividendos reinvertidos, SOXX rindió 650 % durante 10 años hasta el 7 de noviembre, mientras que SPY rindió 231 %.
Los analistas esperan un retorno al crecimiento para el grupo de semiconductores, pero no por un tiempo.
A partir de 2022, los analistas esperan una ligera disminución en las ventas por acción de SOXX en 2023, seguida de un aumento del 14 % en 2024. Para SPY, los analistas esperan que las ventas por acción aumenten un 3 % en 2023 y otro 4 % en 2024.
Para EPS, los analistas esperan una disminución del 8% en 2023 y una reanudación del crecimiento de las ganancias en 2024 a medida que las EPS aumentan un 14%. Para SPY, los analistas esperan un aumento de EPS del 5% en 2023 y otro 14% en 2024.
Si crees que es el momento adecuado…
A pesar de las recientes ganancias de precios, las continuas advertencias de ingresos de los principales actores significan que el jurado está deliberando sobre si el grupo de acciones de la industria de semiconductores ha tocado fondo para este ciclo.
Volviendo a la lista inicial de 56 acciones de semiconductores, si limitamos el grupo a empresas con capitalizaciones de mercado de al menos $ 1 mil millones que están cubiertas por al menos cinco analistas, aquí están las 20 con el mayor potencial alcista durante los próximos 12 meses implícito por objetivos de precio de consenso:
Las acciones de semiconductores han rebotado desde los mínimos de 2022, y los analistas esperan una subida de al menos un 28 % en el próximo año
Para los inversores que buscan aprovechar las caídas del mercado de valores, la pregunta obvia es: ¿Hasta dónde es demasiado para que caigan las acciones?
La industria de los semiconductores, que tuvo un desempeño destacado durante la reapertura de la economía mundial el año pasado, ahora languidece en un ciclo descendente. Pero el mercado de valores mira hacia el futuro, y es posible que la larga recuperación del grupo industrial ya haya comenzado.
En el mundo de las acciones de semiconductores, Nvidia Corp.
NVDA
gobierna el gallinero, con una capitalización de mercado de $ 356 mil millones, pero ha caído mucho. La acción se ha desplomado un 51% este año, mientras que su estimación de ganancias por acción (BPA) móvil de 12 meses ha disminuido un 30% desde el 30 de junio.
A continuación se muestra una encuesta sobre cómo se han movido las estimaciones de ganancias para las empresas de semiconductores y una lista de acciones que los analistas esperan que lideren el eventual repunte de la industria.
Las acciones de semiconductores pueden haber tocado fondo
La Reserva Federal no ha terminado de subir las tasas de interés y es demasiado pronto para predecir cuándo cambiará el rumbo del banco central. El dólar fuerte hace que sea más difícil para las empresas estadounidenses vender productos y servicios en el extranjero, y la próxima ola de despidos en la industria tecnológica no puede hacer que nadie se sienta cómodo. Las empresas citaron la fortaleza del dólar y redujeron sus previsiones de ventas y ganancias.
La semana pasada, Qualcomm Inc.
QCOM
informó una reducción en la demanda de chips utilizados en teléfonos inteligentes, lo que envió el precio de sus acciones a su nivel más bajo en dos años.
En octubre, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
la fundición de semiconductores más grande del mundo, sorprendida al alza por las ganancias del tercer trimestre, pero también prevenido de debilitamiento de la demanda.
Pero el mercado de valores tiene una forma de mirar hacia el futuro. Consulte la acción de 2022 para las acciones de Nvidia hasta el 7 de noviembre:
Las acciones de Nvidia cayeron a su mínimo de cierre de 2022 de $112 el 14 de octubre.
FactSet
La acción ha subido un 27% desde que alcanzó su mínimo de cierre de 2022 el 14 de octubre. El mínimo anterior, a fines de junio, también generó un rebote.
Las estimaciones de ganancias por consenso son importantes para los inversionistas porque incorporan la experiencia de los analistas y las perspectivas de ventas de las propias empresas, y proporcionan el denominador de las relaciones de precio a ganancias a futuro.
El 16 de noviembre, Nvidia tiene previsto anunciar los resultados de su tercer trimestre fiscal finalizado el 31 de octubre. Los analistas esperan ingresos de 5.8 millones de dólares, una disminución del 18 % frente a los 7.1 millones de dólares del año anterior. Esa estimación hace un marcado contraste con el aumento de ventas del año anterior del 50%. Los analistas esperan que Nvidia muestre una ganancia trimestral de 71 centavos por acción, frente a los 97 centavos.
Una visión diferente de los fabricantes de chips: La calidad y los altos dividendos distinguen a estas cinco acciones de semiconductores de los competidores con peor desempeño
Hace tres meses, las acciones de Nvidia cayeron un 12% durante la semana después de que la compañía proporcionara una perspectiva para el tercer trimestre fiscal que era aproximadamente $ 1 mil millones menos de lo que esperaban los analistas.
Leer: El gran reinicio de Nvidia hace que los analistas se pregunten si la empresa ahora está limpia
Los inversores parecen creer que las peores noticias se encuentran en el precio de las acciones. Y tal vez el mercado de valores esté indicando algo similar para toda la industria de chips. Aquí hay un gráfico de precios del año hasta la fecha para el ETF de iShares Semiconductor
SOXX
SOXX:
FactSet
El patrón es similar, con el cierre mínimo de 2022 de SOXX el 14 de octubre, seguido de un aumento del 13% desde entonces.
El dolor será seguido (eventualmente) por la ganancia
Para filtrar las acciones de semiconductores, comenzamos con las 30 en poder de SOXX y luego agregamos compañías en el índice S&P Composite 1500.
XX: SP1500
(formado por el S&P 500 SPX
SPX,
el índice S&P 400 Mid Cap
MID
y el S&P Small Cap 600
SML
Índice) en el grupo industrial de la Norma de clasificación industrial global (GICS) de "Semiconductores y equipos de semiconductores".
La lista inicial incluía 56 acciones. Un resultado interesante de la pantalla es que las estimaciones de ganancias de 12 meses de consenso son positivas para las 56 empresas.
Pero los recortes se han hecho. Aquí están las 20 empresas para las que las estimaciones de EPS móviles de 12 meses han disminuido más desde el 30 de junio, junto con la relación precio-beneficio a futuro y las de tres fechas anteriores:
Las relaciones P/E subrayan las valoraciones que están siendo realistas para Nvidia y Advance Micro Devices Inc.
AMD,
con el último cotizando por debajo del P/E del S&P 500 de 17.8, por debajo del P/E de 43 a fines de 2021, cuando el S&P 500 cotizaba a 24.5 veces las estimaciones de ganancias futuras agregadas ponderadas.
micron tecnología inc.
MU
normalmente se negocia a un P/E bajo y la valoración ha estado cayendo. Pero ahora el P/E está distorsionado por una baja estimación de ganancias a futuro.
¿Por qué los inversores deberían molestarse en mirar los semiconductores ahora? Porque durante los buenos tiempos, las marcas de chips pueden crecer a un ritmo mucho más rápido que el mercado en general.
Si comparamos SOXX con el iShares S&P 500 ETF Trust
ESPIAR,
que rastrea el índice de referencia, durante cinco años calendario hasta 2021, las ventas por acción de SOXX aumentaron un 45 %, mientras que su EPS aumentó un 400 %. Esto se compara con el aumento del 500 % en las ventas por acción del S&P 32 y el aumento del 74 % en las ganancias por acción.
Sobre una base de rendimiento total, con dividendos reinvertidos, SOXX rindió 650 % durante 10 años hasta el 7 de noviembre, mientras que SPY rindió 231 %.
Los analistas esperan un retorno al crecimiento para el grupo de semiconductores, pero no por un tiempo.
A partir de 2022, los analistas esperan una ligera disminución en las ventas por acción de SOXX en 2023, seguida de un aumento del 14 % en 2024. Para SPY, los analistas esperan que las ventas por acción aumenten un 3 % en 2023 y otro 4 % en 2024.
Para EPS, los analistas esperan una disminución del 8% en 2023 y una reanudación del crecimiento de las ganancias en 2024 a medida que las EPS aumentan un 14%. Para SPY, los analistas esperan un aumento de EPS del 5% en 2023 y otro 14% en 2024.
Si crees que es el momento adecuado…
A pesar de las recientes ganancias de precios, las continuas advertencias de ingresos de los principales actores significan que el jurado está deliberando sobre si el grupo de acciones de la industria de semiconductores ha tocado fondo para este ciclo.
Volviendo a la lista inicial de 56 acciones de semiconductores, si limitamos el grupo a empresas con capitalizaciones de mercado de al menos $ 1 mil millones que están cubiertas por al menos cinco analistas, aquí están las 20 con el mayor potencial alcista durante los próximos 12 meses implícito por objetivos de precio de consenso:
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No se pierda: 20 acciones de dividendos que pueden ser más seguras si la Reserva Federal provoca una recesión
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounced-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- año-11667917200?siteid=yhoof2&yptr=yahoo