Las acciones de semiconductores se han visto muy afectadas, pero muchas están preparadas para un rápido crecimiento. Aquí hay 15 que se espera que brillen hasta 2024
Las acciones de semiconductores se han visto muy afectadas, pero muchas están preparadas para un rápido crecimiento. Aquí hay 15 que se espera que brillen hasta 2024
En diciembre, enumeramos las acciones de semiconductores favoritas de los analistas para 2022. Eso no resultó bien.
Pero después de que las acciones de los fabricantes de chips se hayan visto afectadas, el grupo ahora cotiza a "valoraciones de nivel normal", según Matt Peron, director de investigación de Janus Henderson Investors. Para los inversores a largo plazo, puede ser útil ver qué empresas del sector se espera que crezcan más rápidamente en los próximos dos años.
Peron, en una entrevista, dijo que una de las razones de la caída de este año de las acciones de semiconductores fue que habían tenido una buena valoración a largo plazo. “Los semiconductores son cíclicos”, dijo. En su función, Peron y su equipo brindan asesoramiento a muchos administradores de cartera, incluidos los del Fondo de Tecnología e Innovación Janus Henderson. JATIX.
Uno de los jugadores más importantes, Intel Corp. INTC, publicará los resultados del segundo trimestre el 28 de julio después del cierre del mercado. Aquí hay una vista previa.
Este espacio está muy en juego, con el Senado simplemente pasando una factura eso incluye $ 52.7 mil millones en subsidios para la industria de semiconductores. El proyecto de ley pasa a la Cámara de Representantes, que puede hacer lo mismo esta semana. El presidente Joe Biden ha expresado su apoyo al proyecto de ley.
Más barato que el S&P 500
El índice de referencia bursátil para este rincón del sector tecnológico es el índice PHLX Semiconductor SOX, que se compone de 30 acciones de fabricantes de chips de computadora y equipos de fabricación relacionados que cotizan en EE. UU. y es rastreado por el ETF de iShares Semiconductor SOXX. La acción de este año para SOXX se ve fea, en comparación con el movimiento del SPDR S&P 500 ETF ESPIAR :
El ETF de iShares Semiconductor ha caído mucho más que el ETF SPDR S&P 500 durante 2022.
FactSet
El gráfico anterior muestra los rendimientos totales del año hasta la fecha con dividendos reinvertidos hasta el 26 de julio.
Perón dijo que el viaje más accidentado de los semiconductores se debió a “una combinación de valoraciones altas y, en parte, el peso de la Reserva Federal que cayó sobre la economía” con aumentos en las tasas de interés para reducir la inflación.
Cuando se le preguntó acerca de la escasez de chips que ha afectado a la industria automotriz y otras, dijo: “La demanda puede disminuir y disminuirá, dado que hay mucho inventario en el canal”.
A pesar de la mayor volatilidad del grupo de semiconductores, se ha comportado mucho mejor que el índice de referencia durante largos períodos. Aquí están los rendimientos anuales promedio:
ETF
Rentabilidad promedio – 3 años
Rentabilidad promedio – 5 años
Rentabilidad promedio – 10 años
Rentabilidad promedio – 15 años
ETF de iShares Semiconductor
22.0%
21.7%
23.8%
13.6%
Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF
10.8%
11.5%
13.3%
8.8%
Fuente: FactSet
Ahora mire el movimiento de este año de la relación precio-beneficio a futuro, basado en estimaciones de ganancias de 12 meses de consenso móvil ponderado para los dos grupos:
Después de comenzar 2022 cotizando más alto que SPY en las estimaciones de ganancias futuras, SOXX ahora cotiza considerablemente más bajo que el punto de referencia.
FactSet
A finales de 2021, SOXX cotizaba a 21.6 veces las ganancias esperadas, ligeramente por encima del P/U adelantado de SPY de 21.3. Pero SOXX ahora cotiza a un P/E adelantado de 14.8, muy por debajo del P/E adelantado de SPY de 16.6.
Aquí hay un vistazo al P/E promedio para los dos grupos en los últimos 10 años:
ETF
P/U actual a plazo
P / U adelantado promedio de 10 años
Valoración actual a media de 10 años
Valoración actual a SPY
Valoración media de 10 años a SPY
ETF de iShares Semiconductor
14.78
16.55
89%
89%
98%
Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF
16.61
16.96
98%
Fuente: FactSet
Los semiconductores como grupo cotizan con un descuento mayor al S&P 500 de lo habitual en los últimos 10 años.
" Para los inversores con horizontes de dos o tres años, los semiconductores pueden ser una buena forma de asignar capital."
— Matt Peron, director de investigación de Janus Henderson Investors.
¿Deberían los fabricantes de chips cotizar con un descuento respecto al S&P 500? Aquí están las tasas de crecimiento anual compuestas (CAGR) proyectadas para ventas, ganancias y flujo de caja libre (FCF) por acción para los dos grupos hasta 2024:
Se espera que el grupo de semiconductores aumente las ventas mucho más rápidamente que el S&P 500. Sin embargo, se espera que el índice de referencia completo muestre un mejor crecimiento de las ganancias y un aumento ligeramente mayor en el flujo de caja libre.
Por lo tanto, los semiconductores como grupo parecen ser una bolsa mixta cuando se considera su valoración relativamente barata para el S&P 500 y las estimaciones de crecimiento de los dos grupos. Profundicemos más en el espacio de los semiconductores.
Cribado de stocks de semiconductores
Para una pantalla amplia de acciones de semiconductores, comenzamos con el SOXX 30 pero luego agregamos compañías en el índice S&P Composite 1500. XX: SP1500 (compuesto por el S&P 500 SPX, el índice S&P 400 Mid Cap MID y el índice S&P Small Cap 600 SML ) en el grupo industrial “Semiconductores y equipos semiconductores” Estándar de clasificación industrial global (GICS).
Miramos dentro del S&P Composite 1500 porque excluye a las empresas más nuevas que no han logrado una rentabilidad constante. estándar y pobres criteriosa para la inclusión inicial en el índice incluye ganancias positivas para el trimestre más reciente y para la suma de los cuatro trimestres más recientes.
Nuestro grupo inicial incluía 56 empresas, que redujimos a las 37 para las cuales las estimaciones de ventas de consenso estaban disponibles hasta 2024 entre al menos cinco analistas encuestados por FactSet. Utilizamos estimaciones del año calendario: algunas de las empresas tienen años fiscales que no coinciden con el calendario.
Aquí están las 15 empresas que se espera que logren la CAGR de ventas más alta desde 2022 hasta 2024:
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.
También leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
Las empresas de pequeña y mediana capitalización dominan la lista. Sin embargo, también incluye gigantes de la industria como ASML Holding NV ES: ASML, Corporación Nvidia. NVDA, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM y Advanced Micro Devices Inc. AMD.
Las relaciones P/E a plazo pueden ser muy altas para algunas de estas empresas, como WolfSpeed Inc. LOBO, debido a las bajas expectativas de ganancias a corto plazo. En su mayor parte, las relaciones P/E han disminuido considerablemente. Un ejemplo notable es Nvidia, con un P/E adelantado de 28.5, en comparación con 58 a fines de 2021.
No hemos incluido CAGR para EPS o FCF para las empresas individuales porque los números bajos o negativos en los primeros períodos pueden distorsionar las cifras de crecimiento o hacerlas imposibles de calcular. Así que aquí están las estimaciones de EPS por año calendario y la CAGR de EPS proyectada para el grupo, si están disponibles:
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- brillar a través de 2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Las acciones de semiconductores se han visto muy afectadas, pero muchas están preparadas para un rápido crecimiento. Aquí hay 15 que se espera que brillen hasta 2024
En diciembre, enumeramos las acciones de semiconductores favoritas de los analistas para 2022. Eso no resultó bien.
Pero después de que las acciones de los fabricantes de chips se hayan visto afectadas, el grupo ahora cotiza a "valoraciones de nivel normal", según Matt Peron, director de investigación de Janus Henderson Investors. Para los inversores a largo plazo, puede ser útil ver qué empresas del sector se espera que crezcan más rápidamente en los próximos dos años.
Peron, en una entrevista, dijo que una de las razones de la caída de este año de las acciones de semiconductores fue que habían tenido una buena valoración a largo plazo. “Los semiconductores son cíclicos”, dijo. En su función, Peron y su equipo brindan asesoramiento a muchos administradores de cartera, incluidos los del Fondo de Tecnología e Innovación Janus Henderson.
JATIX.
Uno de los jugadores más importantes, Intel Corp.
INTC,
publicará los resultados del segundo trimestre el 28 de julio después del cierre del mercado. Aquí hay una vista previa.
Este espacio está muy en juego, con el Senado simplemente pasando una factura eso incluye $ 52.7 mil millones en subsidios para la industria de semiconductores. El proyecto de ley pasa a la Cámara de Representantes, que puede hacer lo mismo esta semana. El presidente Joe Biden ha expresado su apoyo al proyecto de ley.
Más barato que el S&P 500
El índice de referencia bursátil para este rincón del sector tecnológico es el índice PHLX Semiconductor
SOX,
que se compone de 30 acciones de fabricantes de chips de computadora y equipos de fabricación relacionados que cotizan en EE. UU. y es rastreado por el ETF de iShares Semiconductor
SOXX.
La acción de este año para SOXX se ve fea, en comparación con el movimiento del SPDR S&P 500 ETF
ESPIAR
:
El ETF de iShares Semiconductor ha caído mucho más que el ETF SPDR S&P 500 durante 2022.
FactSet
El gráfico anterior muestra los rendimientos totales del año hasta la fecha con dividendos reinvertidos hasta el 26 de julio.
Perón dijo que el viaje más accidentado de los semiconductores se debió a “una combinación de valoraciones altas y, en parte, el peso de la Reserva Federal que cayó sobre la economía” con aumentos en las tasas de interés para reducir la inflación.
Cuando se le preguntó acerca de la escasez de chips que ha afectado a la industria automotriz y otras, dijo: “La demanda puede disminuir y disminuirá, dado que hay mucho inventario en el canal”.
A pesar de la mayor volatilidad del grupo de semiconductores, se ha comportado mucho mejor que el índice de referencia durante largos períodos. Aquí están los rendimientos anuales promedio:
Ahora mire el movimiento de este año de la relación precio-beneficio a futuro, basado en estimaciones de ganancias de 12 meses de consenso móvil ponderado para los dos grupos:
Después de comenzar 2022 cotizando más alto que SPY en las estimaciones de ganancias futuras, SOXX ahora cotiza considerablemente más bajo que el punto de referencia.
FactSet
A finales de 2021, SOXX cotizaba a 21.6 veces las ganancias esperadas, ligeramente por encima del P/U adelantado de SPY de 21.3. Pero SOXX ahora cotiza a un P/E adelantado de 14.8, muy por debajo del P/E adelantado de SPY de 16.6.
Aquí hay un vistazo al P/E promedio para los dos grupos en los últimos 10 años:
Los semiconductores como grupo cotizan con un descuento mayor al S&P 500 de lo habitual en los últimos 10 años.
" Para los inversores con horizontes de dos o tres años, los semiconductores pueden ser una buena forma de asignar capital."
— Matt Peron, director de investigación de Janus Henderson Investors.
¿Deberían los fabricantes de chips cotizar con un descuento respecto al S&P 500? Aquí están las tasas de crecimiento anual compuestas (CAGR) proyectadas para ventas, ganancias y flujo de caja libre (FCF) por acción para los dos grupos hasta 2024:
Se espera que el grupo de semiconductores aumente las ventas mucho más rápidamente que el S&P 500. Sin embargo, se espera que el índice de referencia completo muestre un mejor crecimiento de las ganancias y un aumento ligeramente mayor en el flujo de caja libre.
Por lo tanto, los semiconductores como grupo parecen ser una bolsa mixta cuando se considera su valoración relativamente barata para el S&P 500 y las estimaciones de crecimiento de los dos grupos. Profundicemos más en el espacio de los semiconductores.
Cribado de stocks de semiconductores
Para una pantalla amplia de acciones de semiconductores, comenzamos con el SOXX 30 pero luego agregamos compañías en el índice S&P Composite 1500.
XX: SP1500
(compuesto por el S&P 500
SPX,
el índice S&P 400 Mid Cap
MID
y el índice S&P Small Cap 600
SML
) en el grupo industrial “Semiconductores y equipos semiconductores” Estándar de clasificación industrial global (GICS).
Miramos dentro del S&P Composite 1500 porque excluye a las empresas más nuevas que no han logrado una rentabilidad constante. estándar y pobres criteriosa para la inclusión inicial en el índice incluye ganancias positivas para el trimestre más reciente y para la suma de los cuatro trimestres más recientes.
Nuestro grupo inicial incluía 56 empresas, que redujimos a las 37 para las cuales las estimaciones de ventas de consenso estaban disponibles hasta 2024 entre al menos cinco analistas encuestados por FactSet. Utilizamos estimaciones del año calendario: algunas de las empresas tienen años fiscales que no coinciden con el calendario.
Aquí están las 15 empresas que se espera que logren la CAGR de ventas más alta desde 2022 hasta 2024:
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.
También leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
Las empresas de pequeña y mediana capitalización dominan la lista. Sin embargo, también incluye gigantes de la industria como ASML Holding NV
ES: ASML,
Corporación Nvidia.
NVDA,
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM
y Advanced Micro Devices Inc.
AMD.
Las relaciones P/E a plazo pueden ser muy altas para algunas de estas empresas, como WolfSpeed Inc.
LOBO,
debido a las bajas expectativas de ganancias a corto plazo. En su mayor parte, las relaciones P/E han disminuido considerablemente. Un ejemplo notable es Nvidia, con un P/E adelantado de 28.5, en comparación con 58 a fines de 2021.
No hemos incluido CAGR para EPS o FCF para las empresas individuales porque los números bajos o negativos en los primeros períodos pueden distorsionar las cifras de crecimiento o hacerlas imposibles de calcular. Así que aquí están las estimaciones de EPS por año calendario y la CAGR de EPS proyectada para el grupo, si están disponibles:
Y estimaciones de FCF por acción:
Aquí hay un resumen de la opinión entre los analistas encuestados por FactSet:
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- brillar a través de 2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo