Se habla mucho sobre la temida palabra 'R', recesión, ya que los mercados obviamente se están enfriando después de las prolongadas carreras alcistas de finales de 2020 y 2021. Con la inflación en máximos de 40 años y el crecimiento del PIB cayendo en el primer trimestre, es no es de extrañar que la gente esté hablando de un regreso a finales de los 1 y al malestar económico de la era Carter.
Pero, ¿hemos llevado el pesimismo demasiado lejos? Al cubrir la situación del mercado de Wells Fargo, el analista senior de acciones Chris Harvey cree que sí. Resume el pronóstico con una visión menos sombría, de hecho, con un optimismo cauteloso: “A pesar de las llamadas diarias de recesión de cualquiera con un megáfono, no esperamos una en los próximos 12 meses. Más bien, probablemente prevalecerá la estanflación (alta inflación/crecimiento más lento), lo que aboga por productores estables y acciones de bajo volumen”.
Harvey respalda esa opinión con algunas citas de datos específicos que deberían alentar a los inversores, diciendo: "No esperamos que el consumidor se marchite dado que las solicitudes de desempleo están en mínimos no vistos desde 1968 y el patrimonio neto de los hogares estadounidenses al 12/31/21 era en un máximo histórico de $ 150 billones (10 años CAGR: 8.4%). Esto sugiere que el riesgo de recesión es más miedo que realidad…”.
Aún así, no podemos descontar la inflación continua y la volatilidad de las acciones, ni podemos descartar por completo las posibilidades de recesión; en todas esas posibilidades, una fuerte postura defensiva, incluidos los pagadores de dividendos de alto rendimiento, ofrecerá a los inversores la protección de cartera que tanto necesitan.
En este contexto, el analista de Wells Fargo, Finian O'Shea, ha dado el visto bueno a dos acciones de dividendos que rinden un 8% o más. abriendo el Base de datos TipRanks, examinamos los detalles detrás de estos dos para averiguar qué más los convierte en compras atractivas.
CRESCENT CAPITAL BDC (CCAP)
Comenzaremos con Crescent Capital, una empresa de desarrollo empresarial (BDC) que se centra en las empresas privadas del mercado medio. Crescent origina e invierte en deuda y acciones de su mercado objetivo, y ha creado una cartera que asciende a unos 28 millones de dólares en activos bajo gestión.
En cuanto a los resultados superiores e inferiores de la empresa, encontramos que Crescent obtuvo $24.1 millones en ingresos totales por inversiones en el 4T21, según se informó en el último trimestre. Esto fue casi 4 veces los $6.6 millones reportados en el 4T20. En resumen, la empresa reportó un BPA de 42 centavos, apenas por encima del pronóstico de 41 centavos, pero por debajo de los 47 centavos reportados en el trimestre del año anterior. Al finalizar 2021, Crescent informó que tenía $ 23.5 millones en activos líquidos disponibles, junto con $ 197 millones en crédito no utilizado en sus líneas de préstamo.
Una clara atracción para los inversores aquí es el alto dividendo de Crescent. El pago de acciones ordinarias más reciente se realizó el 15 de abril a 41 centavos; esto se anualiza a $ 1.64 y da un rendimiento del 9.2%. Ese rendimiento es más de 4 veces mayor que el rendimiento de dividendos promedio encontrado entre las empresas que cotizan en S&P. Como incentivos adicionales para los inversionistas de dividendos, Crescent tiene pagos de dividendos especiales de 5 centavos por acción programados para junio y septiembre de este año.
Al evaluar las acciones de CCAP para Wells Fargo, el analista Finian O'Shea ve potencial para la empresa derivado de su nicho particular en el universo financiero.
“CCAP se origina principalmente en el mercado medio a medio bajo, donde creemos que todavía hay una prima por la originación frente a los acuerdos de mercado más grandes, que probablemente se compran más frente a los mercados sindicados o ligeramente sindicados. Consideramos que este rincón del universo de crédito privado brinda beneficios de titularidad, en el que los prestamistas pueden extraer economía al margen al poder proporcionar préstamos a plazo adicionales y con retiro diferido para comprar y construir empresas respaldadas por PE”, opinó O'Shea.
Estos comentarios ayudan a respaldar la calificación de sobrepeso (es decir, comprar) del analista para esta acción, mientras que su precio objetivo de $19.50 implica un potencial alcista de un año para las acciones de ~10%. Con base en el rendimiento de dividendos actual y la apreciación esperada del precio, la acción tiene un perfil de rendimiento total potencial de ~19%. (Para ver el historial de O'Shea, haga clic aquí)
La opinión de Wells Fargo es una de las tres revisiones recientes de analistas sobre las acciones de CCAP, y todas son positivas, lo que otorga a la acción una calificación de consenso de compra fuerte. CCAP se cotiza actualmente a $ 17.79, y el precio objetivo promedio de $ 20 implica un potencial de crecimiento de ~ 12%. (Vea el pronóstico de acciones de CCAP en TipRanks)
Barings BDC, Inc. (BBC)
La segunda acción de dividendos que veremos es Barings, otra empresa de BDC. Barings BDC es parte del administrador de activos más grande de Barings LLC, un gigante financiero con más de $ 390 mil millones en AUM totales. Barings BDC ocupa uno de los nichos más pequeños, proporcionando crédito e inversión de capital en empresas del mercado medio, y aprovechando el apoyo de la empresa matriz más grande de Barings LLC para respaldar su cartera. La cartera de Barings BDC actualmente tiene un valor razonable de $ 1.8 mil millones.
Según el último comunicado trimestral, para el 4T21, el valor de la cartera de Barings BBDC incluye 54 inversiones realizadas recientemente en el 4T, por un total de $489.5 millones. La cartera le dio a Barings BDC un ingreso de inversión total de $ 36.6 millones y un ingreso de inversión neto por acción de 23 centavos. Los ingresos del cuarto trimestre fueron más del doble del total del trimestre del año anterior de $ 4 millones, mientras que el EPS de 17.8 centavos aumentó 23 centavos, o un 4 %, desde los 21 centavos registrados en el 19T4.
Para los inversionistas de dividendos, el historial reciente de pagos de esta compañía es una clara atracción: Barings BDC ha aumentado el pago de dividendos de sus acciones ordinarias trimestrales 9 veces en los últimos 12 trimestres. El pago actual de dividendos de la compañía, de 23 centavos por acción ordinaria, se anualiza a 92 centavos y rinde un alto 8.6%.
En otro movimiento de interés para los inversionistas, BBDC ha estado expandiendo su presencia a través de adquisiciones. En su combinación más reciente, la empresa se fusionó con Sierra Income Corporation, formando una entidad combinada con más de $2.7 millones en activos bajo administración. La fusión, una transacción de acciones, se completó a fines de febrero y resultó en que los accionistas de Barings BDC poseyeran 58.75 de la compañía combinada.
Al cubrir las acciones de Wells Fargo, O'Shea destaca los puntos clave que impulsan su tesis alcista para las acciones.
“Creemos que BBDC presenta un rendimiento ajustado al riesgo intrigante basado en varios mitigantes a la baja (acuerdos de respaldo crediticio y una mirada retrospectiva de rendimiento total) que solo se ven mejorados por su mejor tasa crítica de la industria del 8.25 % por año... Dado un aumento en la tasa crítica mínima a 8.25 %, y una probable mejora del NAV en el 1T22, debido a la incorporación de Sierra CSA al balance general, creemos que hay un camino relativamente tranquilo hacia un dividendo trimestral de $0.24”, escribió O'Shea.
Con este fin, O'Shea califica a BBDC como Sobreponderado (es decir, Compra) junto con un precio objetivo de $13. Esta cifra implica una subida de ~22 % con respecto a los niveles actuales.
El cuerpo de analistas de Wall Street está de acuerdo con la opinión de Wells Fargo; BBDC obtiene una calificación de consenso de compra fuerte unánime basada en 3 críticas positivas. De cara al futuro, el precio objetivo promedio de $ 12.50 predice un alza de ~ 17% desde el precio de la acción de $ 10.64. (Vea el pronóstico de acciones de BBDC en TipRanks)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html