La perspectiva de la sabiduría convencional para 2023 es mixta: la mayoría de los observadores del mercado y los economistas dirían que es probable que se produzca una recesión durante la primera mitad del año, con desacuerdos centrados más en la duración y la profundidad de una recesión que en su probabilidad, y se producirá un repunte. en la segunda mitad, lo que llevó a que los mercados bursátiles terminen este año donde comenzaron.
Con el peso de Morgan Stanley, el estratega jefe de acciones de EE. UU., Mike Wilson, señala la sabiduría convencional y dice: "Tanto el lado de la venta como el de la compra ahora están estrechamente alineados con la visión de una primera mitad difícil debido al alto riesgo de una recesión leve, seguida de una buena recuperación en 2S... Nuestra preocupación es que la mayoría está asumiendo que 'todo el mundo es bajista' y, por lo tanto, es probable que la caída del precio en una recesión también sea leve (SPX 3,500-3,600). En este sentido, la sorpresa podría ser cuánto más bajas podrían negociarse las acciones (3,000) si llega una recesión”.
Si Wilson tiene razón, entonces los inversores deberían comenzar a buscar las jugadas defensivas que los protegerán cuando los mercados vuelvan a moverse a la baja.
Es una mentalidad que naturalmente nos lleva hacia las acciones de dividendos. Estas son las jugadas de inversión defensivas tradicionales, que ofrecen pagos constantes a los accionistas que garantizan un flujo de ingresos ya sea que los mercados suban o bajen. Lo mejor acciones de dividendos combinará un alto pago regular con un sólido potencial de apreciación de acciones, brindando a los inversores lo mejor de ambos mundos en lo que respecta a los rendimientos.
El analista de Morgan Stanley, Robert Kad, ha encontrado dos de esos nombres que merecen una segunda mirada. Según los últimos datos de TipRanks, estas son acciones de compra fuerte con rendimientos de dividendos del 7% o más. Ambos también muestran un alto potencial alcista, del orden del 20% o más. Entonces, echemos un vistazo más de cerca a estos dos campeones de dividendos.
LP de transferencia de energía (ET)
Comenzaremos con una de las empresas intermedias del sector de hidrocarburos más grandes de América del Norte, Energy Transfer. Esta empresa cuenta con una impresionante red de activos e infraestructura energética, con un total de unas 120,000 millas y capaz de mover aproximadamente el 30% de la producción total de EE. UU. en productos de petróleo crudo y gas natural. La red de Energy Transfer se centra en las ricas áreas productoras de hidrocarburos de Texas-Oklahoma-Louisiana y se ramifica a los Grandes Lagos, Pensilvania, el Atlántico medio y Florida.
Midstream, mover productos de petróleo y gas desde los pozos hasta los puntos terminales, las granjas de almacenamiento y las refinerías es un negocio rentable que proporciona fuertes flujos de caja, y Energy Transfer muestra ambas cosas. En su último trimestre informado, el 3T22, la compañía tuvo una línea superior de $ 22.9 mil millones. Este total aumentó un 37% año tras año.
Además, las ganancias de ET, medidas como ingresos atribuibles a los socios, crecieron $ 371 millones a/a, a $ 1.01 mil millones. El flujo de efectivo distribuible de la compañía, que es el apoyo directo para el dividendo, fue de $3 millones en el 22T1.58, un 30 % más que los $1.31 millones reportados en el 3T21.
En cuanto al dividendo, Energy Transfer hizo su última declaración en noviembre pasado y pagó el dividendo de las acciones ordinarias el 21 de noviembre. El pago, de 26 centavos por acción ordinaria, fue un 13% superior al del trimestre anterior; el aumento fue el cuarto aumento consecutivo de dividendos trimestrales. A la tasa actual, el pago se anualiza a $1.04 y rinde 8.2%. Ese rendimiento es más de 4 veces el promedio encontrado entre las empresas que cotizan en S&P, y supera las últimas cifras de inflación anualizada (el 6.5% reportado para diciembre) en 1.7 puntos.
El analista Kad describe las acciones de ET como la 'primera elección' de Morgan Stanley. En su cobertura, Kad señala el dividendo como la clave para hacer de esta una de las mejores opciones, y escribe: “Podemos ver la manipulación de precios más significativa dentro de nuestra cobertura, con un rendimiento FCF del 20.2 % en 2023 que respalda un aumento adicional de la distribución del 15 % en el 4T22. (principios de febrero) y priorización de la reducción del apalancamiento este año (ET espera alcanzar su rango de apalancamiento objetivo de 4.0-4.5x para fines de 2022, con un enfoque en reducir aún más el apalancamiento hasta 4x). Vemos un retorno incremental del capital que ayuda a impulsar una reevaluación significativa de la valoración baja del sector”.
Con este fin, Kad le otorga a ET una calificación de sobreponderación (es decir, comprar) para acompañar esta perspectiva alcista, y la cuantifica con un precio objetivo de $18 para indicar un potencial de alza del 42 % en el comienzo del año. (Para ver el historial de Kad, haga clic aquí)
En general, esta acción ha obtenido 5 revisiones recientes de los analistas de Street, y todos están de acuerdo en que es una compra, lo que genera una calificación de consenso de compra fuerte unánime. Las acciones cotizan a $12.75 y su precio objetivo promedio de $17.20 implica una ganancia de ~35% para fines de este año. (Ver Pronóstico de acciones ET)
Río medio occidental Socios (WES)
El siguiente es Western Midstream Partners, otro jugador en el sector midstream de energía de EE. UU. Western Midstream, como su nombre indica, opera en el oeste, específicamente en Texas y las regiones de las Montañas Rocosas. La empresa tiene activos en la cuenca Delaware de Texas-Nuevo México y la cuenca DJ de Colorado, así como operaciones en Wyoming, Montana, Nebraska y Oklahoma. En general, Western Midstream puede presumir de 15 oleoductos para petróleo crudo y líquidos de gas natural, y 6 para gas natural; los oleoductos suman unas 15,389 millas en total. Además, la empresa cuenta con 23 sistemas de recolección y 72 instalaciones de procesamiento y tratamiento.
En el tercer trimestre del año pasado, el último trimestre del que se informaron los resultados financieros, Western Midstream mostró ingresos de primera línea de $ 837.6 millones. Este fue un aumento del 9.6 % con respecto a los $736.8 millones informados en el trimestre del año anterior. Durante los primeros nueve meses del año calendario 2022, la línea superior de Western totalizó $ 2.47 mil millones.
La utilidad neta atribuible a los socios fue de $259.5 millones en el trimestre (una ganancia de 3.7% a/a), o 67 centavos por acción ordinaria (un aumento de 9.8% a/a). El efectivo de las operaciones en el trimestre se informó en $468.8 millones, un aumento interanual de $2 millones, e incluyó $330.4 millones en flujo de caja libre. Esta fue una disminución de $ 42 millones a/a en el flujo de caja libre.
Al mismo tiempo, Western Midstream mantuvo su dividendo en 50 centavos por acción común, o $2 anualizados, por tercer trimestre consecutivo. El dividendo se elevó a este nivel en abril de 2022, lo que marcó un aumento de un retroceso de la era de la pandemia. El pago de 50 centavos salió en noviembre pasado y da un rendimiento del 7.05%. A 3.5 veces el promedio del mercado, medio punto mejor que la inflación y totalmente cubierto por el ingreso neto por acción, definitivamente vale la pena revisar el dividendo de Western para los inversores preocupados por el rendimiento.
La acción también recibió una segunda mirada de Robert Kad de Morgan Stanley, quien escribió: "WES tiene un conjunto atractivo de activos de recolección y procesamiento, particularmente en la cuenca del Pérmico, complementado por una cartera de inversiones de capital de alta calidad, y distribución y capex/ las reducciones de opex respaldan un sólido rendimiento de FCF... La gerencia también ha esbozado una trayectoria financiera hasta 2025 que, según los niveles actuales de actividad de los productores que se mantienen constantes, generaría un exceso de flujo de caja suficiente para pagar todos los vencimientos de deuda y lograr un crecimiento de distribución anual del 5 %... Vemos un configuración atractiva para WES en el futuro dada la exposición temática a la mejora de los fundamentos de las materias primas y una fuerte generación de FCF…”
Desde el punto de vista de Kad, esto justifica una calificación de sobrepeso (es decir, comprar) en las acciones y un precio objetivo que, a $37, implica un potencial alcista de un año del 30%.
En general, estamos viendo una acción con una calificación de consenso de compra fuerte unánime basada en 4 revisiones positivas recientes de analistas. Las acciones se cotizan a $ 28.42 y su precio objetivo promedio de $ 34.50 sugiere una ganancia del 21% desde ese nivel. (Ver Pronóstico de acciones WES)
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Observación: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html