Se espera que las ganancias de Salesforce sirvan como indicador del gasto empresarial en medio de la incertidumbre económica

Último cuarto, la empresa superó los 7 millones de dólares en ingresos anuales por primera vez, y el presidente y codirector ejecutivo de Salesforce, Marc Benioff, y el codirector ejecutivo, Bret Taylor, no pudieron decir lo suficiente sobre cómo Slack Technologies había "transformado" la empresa y continuado "superando nuestros expectativas en todos los sentidos.”

Sin embargo, Salesforce tiene un trimestre que finaliza en abril, lo que ha resultado ser un obstáculo importante para empresas como Cisco Systems Inc.
CSCO,
- 1.37%
y Corporación Nvidia.
NVDA,
- 0.78%
que las empresas con trimestres que terminan en marzo se abstuvieron de reportar ganancias. Las autoridades chinas bloquean Shanghái y otras ciudades por las preocupaciones de COVID el 27 de marzo están exacerbando los problemas ya desafiantes de la cadena de suministro, mientras que la invasión de Ucrania equivale a la pérdida de ingresos de Rusia.

Un posible canario en la mina de carbón fue Workday Inc.
Miercoles
- 1.67%,
que informó la semana pasada, y las acciones de la compañía de software en la nube de recursos humanos fueron castigadas, después de un pérdida de ganancias y una perspectiva mejorada, que hizo poco para impresionar a Wall Street, y eso no parece ser un buen augurio para Salesforce, según algunos analistas.

“El elefante en la habitación para muchos inversores en tecnología y software sigue siendo una eventual desaceleración macroeconómica y el crecimiento de las ganancias resultará en una desaceleración del gasto en tecnología empresarial global, incluida más [planificación de recursos empresariales], [gestión del capital humano] y software relacionado con las finanzas”, dijo. El analista de Mizuho, ​​Jordan Klein, en una nota del viernes. “Si eso ocurre, pocas empresas de software más grandes, si es que alguna, serían inmunes”.

“Los inversores necesitan saber de Salesforce la próxima semana y eventualmente de Oracle
ORCL,
- 1.40%
para obtener más información sobre si la desaceleración de Workday es el comienzo de una tendencia o es realmente específica de la empresa”, dijo Klein.

Si bien no está relacionado con las ganancias, espere que Benioff aborde un El jueves informan que más de 4,000 trabajadores de Salesforce han firmado una carta abierta, exigiendo que la empresa se deshaga de la Asociación Nacional del Rifle como cliente después de tiroteo en la escuela primaria de la semana pasada en Uvalde, Texas, que mató a más de 20, justo antes de que el grupo de cabildeo por los derechos de armas iniciara su convención anual durante el fin de semana del Día de los Caídos en Houston.

¿Qué esperar

Ganancias: De los 39 analistas encuestados por FactSet, se espera que Salesforce en promedio registre ganancias ajustadas de 94 centavos por acción, por debajo del dólar por acción esperado a principios del trimestre, y por encima de los 1 centavos por acción de hace un año. Salesforce pronosticó 70 centavos a 93 centavos por acción. Estimize, una plataforma de software que utiliza el crowdsourcing de ejecutivos de fondos de cobertura, corredurías, analistas de compra y otros, exige ganancias de 94 centavos por acción.

Ingresos: Wall Street espera ingresos de $ 7.38 millones de Salesforce, según 35 analistas encuestados por FactSet. Eso es más que el pronóstico de $ 7.27 mil millones al comienzo del trimestre y $ 5.96 mil millones de hace un año. Salesforce predijo ingresos de $ 7.37 mil millones a $ 7.38 mil millones. Estimize espera ingresos de $ 7.43 mil millones.

Movimiento de valores: Durante el trimestre fiscal de la compañía, las acciones de Salesforce cayeron un 24 %, mientras que el ETF del sector de software tecnológico expandido iShares
IGV,
- 1.97%
cayó un 16%, el índice S&P 500
SPX,
- 0.67%
disminuyó un 8.5%, el índice compuesto Nasdaq pesado en tecnología
COMP,
- 0.41%
cayó un 13%, y el Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
- 0.71%
- del cual Salesforce es un componente - se deslizó un 6%.

En los últimos cinco trimestres, Salesforce nunca ha dejado de superar el consenso de Wall Street tanto en ganancias como en ingresos. La forma en que se mueven las acciones al día siguiente es un lanzamiento de moneda, ya que los trimestres que han subido y bajado después de que se informan las ganancias se dividen en 10 cada uno.

Qué dicen los analistas

El analista de Jefferies Brent Thill, que tiene una calificación de compra y un precio objetivo de $260, dijo que su encuesta de clientes de Salesforce indica que "han reducido las expectativas de crecimiento a un 10-15% debido a la tormenta macro".

"Dada la configuración difícil de cara a la Q, las expectativas son bajas", dijo Thill.

Thill dijo que el 73% de los clientes que encuestó "esperan una estabilización en el crecimiento", mientras que el 27% "esperan ver una aceleración frente al 46% del último trimestre".

"Creemos que esto indica que las expectativas de demanda para 22 podrían haberse suavizado debido a los obstáculos macroeconómicos", dijo Thill.

El analista de Citi Research, Tyler Radke, quien tiene una calificación neutral y un precio objetivo de $182, dijo que se mantiene al margen de las acciones ya que “un contexto económico debilitado, la normalización del gasto de atención al público y un mayor riesgo de fusiones y adquisiciones podrían mantener el rango de las acciones cerca de término."

“Nuestras entradas de fin de trimestre sugirieron tasas de crecimiento generalmente consistentes con el último trimestre, pero con una demanda más débil de Marketing Cloud y algunas tendencias continuas de lentitud de Mulesoft”, dijo Radke. “Con una estacionalidad más suave y vientos en contra de FX incrementales que no siempre se cuantifican claramente en la perspectiva, anticipamos que los resultados del primer trimestre reflejen un ritmo más pequeño con poco espacio para el alza en la guía, con la mayoría de las métricas configuradas para desacelerar dada la superposición de la adquisición de Slack. ”, Salesforce cerró la adquisición de Slack el 1 de julio.

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El analista de Wedbush, Daniel Ives, que tiene una calificación de desempeño superior y un precio objetivo de $225 para las acciones, dijo que en el peor de los casos, las estimaciones de Street para 2023 se reducen “menos del 10 %”.

“Si el mundo empresarial está comenzando a suavizar el gasto, recortar los puestos de ventas de front-end y ver menos actividad comercial, una de las primeras empresas en ver grietas en la armadura será Benioff & Co.”, dijo Ives. "Hasta este punto, aunque Street se volverá conservador en el modelo de Salesforce hasta 2023, creemos que hasta ahora el flujo de negocios y la actividad de la tubería se han mantenido bien para la empresa, lo que debería ser un buen barómetro del gasto empresarial actual a pesar de las preocupaciones macro".

El analista de Cowen, Derrick Wood, que tiene una calificación superior y un precio objetivo de 225 dólares, dijo que sus cheques eran "algo mixtos pero generalmente constructivos".

“Nuestra encuesta con más de 20 socios sugiere un desempeño sólido en el 1T en su negocio comercial”, dijo Wood.

“Nuestra diligencia debida del gobierno apunta a que las reservas cayeron un ~10 % anual (frente al +15 % del último trimestre), pero el 1T es el trimestre más pequeño del gobierno”, señaló Wood. “Nuestros controles de campo apuntan a un cierre de contrato muy grande con un cliente importante, pero también creemos que este año generalmente tiene un libro de negocios de renovación más suave en comparación con el año pasado”.

De los 48 analistas que cubren Salesforce, 43 tienen calificaciones de grado de compra y cinco tienen calificaciones de retención, con un precio objetivo promedio de $264.46, según datos de FactSet.