Las exportaciones de petróleo de Rusia aumentan con días para que comiencen los recortes

(Bloomberg) -- Las exportaciones de crudo transportado por vía marítima de Rusia aumentaron la semana pasada, cuando faltan solo unos días para que el tercer mayor productor del mundo reduzca la producción.

Más leído de Bloomberg

El país exportó 3.6 millones de barriles diarios desde sus puertos en los siete días hasta el viernes. Eso fue un aumento del 26% en lo que son datos semanales ruidosos. Los flujos subieron a máximos de varias semanas desde todas sus terminales del Báltico, el Mar Negro, el Ártico y el Pacífico. También aumentó un promedio de cuatro semanas menos volátil de las exportaciones.

Los datos de flujo ofrecen solo la indicación más suave de que un recorte planificado en la producción de petróleo de Rusia a partir del próximo mes podría no ser forzado. Moscú anunció a principios de este mes que reduciría su producción de marzo en 500,000 barriles por día, un paso que, según algunos analistas, era una reducción inevitable y no una opción política para Rusia. La alta tasa de exportaciones de alguna manera socava ese argumento.

El alto nivel de crudo que se envía desde los puertos occidentales de Rusia, que ahora parece incluir volúmenes que antes se enviaban a Polonia y Alemania, ha dejado al país dependiendo una vez más de los petroleros europeos para transportar su petróleo. Los largos viajes para transportar cargamentos a Asia significan que los propios barcos de Rusia y la "flota en la sombra" construida por compañías amigas de Moscú solo pueden cargar un lote cada dos meses. Como resultado, un cambio inicial de usar barcos europeos en el primer mes después de que se introdujeron las sanciones de la Unión Europea y un tope de precios del G-7 no pudo sostenerse el mes siguiente.

El volumen de crudo en los barcos que se dirigen a China e India, más pequeños flujos a Turkiye y las cantidades en barcos que aún no han mostrado un destino final, se recuperó en el período de cuatro semanas, a un promedio de 3.19 millones de barriles por día, igual a la cantidad más alta observada desde que Bloomberg comenzó a rastrear los envíos a principios de 2022.

Los flujos a China han cambiado poco desde antes de que Rusia invadiera Ucrania hace casi un año. Los patrones históricos sugieren que la mayoría de los cargamentos identificados actualmente como "Asia desconocida" u "Otros desconocidos" terminarán en la India.

Las entradas al cofre de guerra del Kremlin por los derechos de exportación de crudo se han desplomado desde principios de año. Si bien una disminución de los precios del crudo ha influido en esa caída, también lo ha hecho una brecha cada vez mayor entre el Brent de referencia mundial y los precios informados para el grado clave de los Urales de Rusia, que se utilizan para calcular las tasas impositivas.

Los cambios recientes que vincularán las tasas impositivas del petróleo en Rusia a un precio Brent con descuento, en lugar de un valor tasado de los Urales, no se aplicarán a los derechos de exportación. Los aranceles a la exportación ahora juegan un papel relativamente menor en la tributación del petróleo de Rusia, y el impuesto a la extracción de minerales y los impuestos basados en las ganancias de la industria se vuelven más importantes como parte de una transición de varios años en la forma en que el gobierno obtiene ingresos.

Las transferencias de carga de barco a barco en el Mediterráneo continúan a buen ritmo. Esto ha sido más visible frente a la ciudad española de Ceuta, en el norte de África, y frente a la costa griega cerca de Kalamata. Al menos 30 cargamentos han sido transferidos entre barcos en esos dos lugares desde el comienzo del año. Es probable que doce petroleros Aframax más que cargaron en el Báltico desde finales de enero transfieran sus cargamentos a otros buques en el Mediterráneo, en función de sus señales de destino.

Flujos de Crudo por Destino:

Sobre una base promedio de cuatro semanas, las exportaciones marítimas totales aumentaron en 129,000 barriles por día a 3.34 millones de barriles por día.

Todas las cifras excluyen los cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán. Esos son envíos realizados por KazTransoil JSC que transitan por Rusia para exportar a través de los puertos bálticos de Ust-Luga y Novorossiysk.

Los barriles kazajos se mezclan con crudo de origen ruso para crear un grado de exportación uniforme. Desde la invasión rusa de Ucrania, Kazajstán ha cambiado el nombre de sus cargamentos para distinguirlos de los enviados por empresas rusas. El crudo en tránsito está específicamente exento de las sanciones de la UE.

Asia
Más leído de Bloomberg

Los envíos promedio de cuatro semanas a los clientes asiáticos de Rusia, más aquellos en barcos que no muestran un destino final, aumentaron en el período hasta el 17 de febrero, volviendo a superar los 3 millones de barriles por día.

Si bien el volumen que se dirige a India parece haberse desplomado, la historia muestra que la mayoría de los cargamentos en barcos sin un destino inicial finalmente terminan allí.

El equivalente a 603,000 barriles por día estaba en barcos que mostraban destinos como Port Said o Suez en Egipto, o que ya han sido o se espera que sean transferidos de un barco a otro frente al puerto surcoreano de Yeosu. Esos viajes generalmente terminan en puertos de la India y aparecen en el cuadro a continuación como "Asia desconocida" hasta que se hace evidente un destino final.

Los volúmenes "Otros desconocidos", que alcanzan los 813,000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 17 de febrero, son los de los petroleros que muestran un destino de Gibraltar, Malta o ningún destino. La mayoría de esos cargamentos transitan por el Canal de Suez, pero algunos podrían terminar en Turkiye. Un número cada vez mayor se transfiere de un barco a otro en el Mediterráneo para continuar los viajes a Asia.

Europa
Más leído de Bloomberg

Las exportaciones de crudo por vía marítima de Rusia a países europeos aumentaron hasta 125,000 barriles por día en los 28 días hasta el 17 de febrero, con Bulgaria como único destino europeo. Estas cifras no incluyen envíos a Turkiye.

Un mercado que consumía más de 1.5 millones de barriles diarios de crudo de corta distancia, procedente de terminales de exportación en el Báltico, el Mar Negro y el Ártico, se ha perdido casi por completo, para ser sustituido por destinos de larga distancia en Asia, mucho más costosos. y requiere mucho tiempo para servir.

No se envió crudo ruso a los países del norte de Europa en las cuatro semanas hasta el 17 de febrero.

Las exportaciones a los países mediterráneos retrocedieron a un promedio de 167,000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 17 de febrero, cayendo por segunda semana.

Turkiye fue el único destino del crudo transportado por mar ruso en el Mediterráneo, pero los flujos allí son solo una fracción de los máximos que alcanzaron en septiembre y octubre. A pesar de no ser parte de las sanciones europeas sobre las exportaciones de crudo ruso, Turkiye no ha seguido siendo un salvavidas significativo para Moscú desde que entró en vigor la prohibición de importación de la UE el 5 de diciembre.

Los flujos a Bulgaria, ahora el único mercado de crudo del Mar Negro de Rusia, se recuperaron desde el mínimo de la semana anterior, aumentando a 125,000 barriles por día. El país obtuvo una exención parcial de la prohibición de importación de crudo de la UE, que debería respaldar las entradas ahora que el embargo ha entrado en vigor.

Flujos por ubicación de exportación

Los flujos agregados de crudo ruso se recuperaron a un máximo de cinco semanas de 3.6 millones de barriles por día. Hubo aumentos de más de 200,000 barriles diarios en los flujos desde el Ártico, el Mar Negro y el Báltico, mientras que los envíos desde el Pacífico se mantuvieron casi sin cambios. Las cifras excluyen los volúmenes de Ust-Luga y Novorossiysk identificados como grado KEBCO de Kazajstán.

Ingresos de exportación

Las entradas al cofre de guerra del Kremlin de su arancel de exportación de crudo aumentaron $ 9 millones, o un 26%, a $ 44 millones en los siete días hasta el 17 de febrero de $ 35 millones revisados en la semana al 10 de febrero. Pero el promedio de cuatro semanas los ingresos cayeron en $ 1 millón a $ 47 millones.

La tasa de impuestos de febrero se fija en 1.75 dólares el barril. Eso es un 23% menos que en enero y la tasa por barril más baja desde junio de 2020, durante las profundidades de la pandemia. La caída es el resultado de una caída en los precios de los Urales durante el período de medición, que se extendió desde mediados de diciembre hasta mediados de enero. El grado de referencia de Rusia promedió 46.82 dólares el barril según cifras del ministerio, un descuento de casi 35 dólares el barril frente al Brent durante el mismo período.

La tasa de impuestos para marzo se fijó en $1.94 el barril, el primer aumento desde diciembre, y se basa en un precio de los Urales de $50.51 el barril durante el período de evaluación que se extendió del 15 de enero al 14 de febrero.

Flujos de origen a ubicación

Los siguientes gráficos muestran el número de barcos que salen de cada terminal de exportación y los destinos de las cargas de crudo de las cuatro regiones de exportación.

Un total de 33 petroleros cargaron 25.2 millones de barriles de crudo ruso en la semana hasta el 17 de febrero, según muestran datos de seguimiento de buques e informes de agentes portuarios. Eso es un aumento de 5.1 millones de barriles, o un 26%, con respecto a la semana anterior y el volumen más alto en cinco semanas. Los destinos se basan en el lugar al que los barcos indican que se dirigen en el momento de la redacción, y es casi seguro que algunos cambiarán a medida que avancen los viajes. Todas las cifras excluyen los cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán.

El volumen total de los barcos que cargan crudo ruso desde las terminales del Báltico aumentó por segunda semana para superar los 1.5 millones de barriles por día.

Los envíos de Novorossiysk en el Mar Negro se recuperaron de un mínimo de ocho semanas, con cuatro barcos que recibieron cargamentos.

Los envíos del Ártico también se recuperaron del mínimo de la semana anterior, para igualar su nivel más alto en 15 semanas.

Los flujos del Pacífico se mantuvieron prácticamente sin cambios con respecto a la semana anterior.

Los volúmenes que se dirigen a destinos desconocidos son todos los cargamentos de Sokol que se transfirieron recientemente a otros buques en Yeosu, o que actualmente se transportan a un área frente al puerto de Corea del Sur desde la terminal de carga en De Kastri.

Varios petroleros que transportan crudo ESPO han estado inactivos frente a la costa de Corea del Sur o anclados frente a los puertos chinos esperando descargar sus cargamentos desde principios de mes.

Nota: Esta historia forma parte de una serie semanal regular que rastrea los envíos de crudo desde las terminales de exportación rusas y los ingresos por derechos de exportación obtenidos por el gobierno ruso.

Nota: Todas las cifras excluyen los cargamentos propiedad de KazTransOil JSC de Kazajstán, que transitan por Rusia y se envían desde Novorossiysk y Ust-Luga como crudo de grado KEBCO.

Nota: Los datos sobre los flujos de crudo también se pueden encontrar en {DSET CRUDEJ}. Los números, que son generados por un bot, pueden diferir de los de esta historia.

–Con la asistencia de Sherry Su.