Las tarifas de aluminio rusas en su mayoría son buenas para los especuladores, no mucho más

Rusia está siendo golpeada con un nuevo castigo por su guerra con Ucrania.

El lunes, Bloomberg reportaron el gobierno de EE. UU. pondría un arancel del 200% a las importaciones de aluminio ruso. Pero, solo los especuladores se beneficiarán de este. Rusia es un proveedor menor de EE. UU.

Rusia representa aproximadamente 2.3% de aluminio importado a los Estados Unidos. Canadá, México y China son las principales fuentes.

A primera vista, el principal objetivo aquí sería Rusal, el productor de aluminio líder en el mundo, fundado por el multimillonario que cotiza en Forbes Oleg Deripaska. Gracias en gran parte a Rusal, Rusia es el segundo mayor exportador de aluminio del mundo después de Canadá en 2021 dólares.

Deripaska y su empresa no son ajenos a las sanciones o presiones de Washington sobre su negocio. Sus acciones cotizadas en Hong Kong se liquidaron más alto el lunes, pero eso fue antes de que saliera esta noticia, por lo que probablemente se retiren el martes. Vanguardia y Fidelidad los fondos mutuos tienen posiciones pequeñas en acciones de Rusal, que no han sido prohibidas, a diferencia del alguna vez famoso fondo cotizado en bolsa Van Eck Russia, una víctima de la guerra de Ucrania.

Las Américas representan sólo alrededor del 7% de las ventas de Rusal de todos modos, según sus finanzas del primer semestre de 2022. La mayoría de las ventas de Rusal se dirigen a la UE, seguida de la Comunidad de Estados Independientes y Asia.

Los especuladores de aluminio (probablemente) se volverán locos

A los especuladores del aluminio les encantará esto, aunque tendrá poca relevancia en la oferta y la demanda. Cuando golpeó Covid, los futuros de aluminio subieron rápidamente. Cuando comenzaron a caer en 2022, Rusia invadió Ucrania y alcanzaron un récord. Los precios comenzaron a caer dentro de un mes del pico, pero han estado subiendo desde septiembre. Las noticias de hoy no ayudarán.

El sector de la automoción es el mayor consumidor de aluminio.

Rusal dijo que sus ventas para 2023 se han recuperado después de que la Bolsa de Metales de Londres (LME) decidiera no prohibir el comercio y el almacenamiento del metal ruso en su sistema. Como las noticias de hoy no están relacionadas con las sanciones, es poco probable que la LME cambie de opinión.

La LME lanzó un documento de debate en octubre para revisar el problema de Rusal y dijo el 11 de noviembre que no prohibirían el aluminio ruso en el mercado de precios porque mucha gente todavía lo compraba, Reuters reportaron.

La oferta ha estado en declive durante algún tiempo.

Varias fundiciones de aluminio europeas y estadounidenses cerraron temporalmente o enfrentan presiones de precios debido a los costos de electricidad en la UE. Más de 1 millón de toneladas de capacidad combinada de fundición de aluminio de la UE y los EE. UU. se cerraron total o parcialmente durante la primera mitad de 2022.

El suministro mundial de aluminio primario disminuyó alrededor de un 0.6% interanual en la primera mitad de 2022 a 33.6 millones de toneladas.

AlcoaAA
, una multinacional estadounidense, ha tres fundiciones de aluminio en los EE. UU., pero solo dos están operativos. Se rumoreaba que el instalación Intalco volvería a crear láminas de aluminio este año, pero ese no parece ser el caso.

Alcoa no respondió a las solicitudes inmediatas de comentarios sobre las noticias de hoy.

Aranceles de Rusia: ¿Cómo son?

Estados Unidos no se verá afectado por los aranceles del 200% sobre el aluminio ruso.

Por lo general, cuando los aranceles son tan altos, se imponen a una empresa en particular debido a una investigación del Departamento de Comercio sobre el dumping. En resumen, los aranceles superiores al 200 % generalmente se reservan para las empresas que venden productos en los EE. UU. por debajo del costo (dumping), o que están fuertemente subsidiadas y se hacen cargo del mercado nacional.

El año pasado, pocas semanas después de que comenzara la guerra en Ucrania, el Congreso eliminó a Rusia de sus Relaciones Comerciales Normales Permanentes (PNTR, por sus siglas en inglés) con los EE. UU. Esto se otorga a la mayoría de las naciones, excepto Cuba, Bielorrusia y Corea del Norte. Incluso Irán tiene relaciones comerciales normales con los Estados Unidos

En la actualidad, Rusia se ha transformado en lo que se conoce en la jerga aduanera comercial como "columna 2" aranceles Esto le da a Rusia un arancel portuario promedio del 32%.

Con respecto a la presión sobre los precios del aluminio, vale la pena recordar que la eliminación del PNTR por parte de Rusia, junto con un especulador chino en Hong Kong, envió los precios del níquel a máximos no vistos desde 2007. Los precios del níquel estaban cayendo rápidamente, pero están rastreando las materias primas nuevamente y han subido 32 % Desde julio.

Estados Unidos ha estado jugando con los aranceles contra el aluminio (y el acero) durante años.

Trump impuso Aranceles comerciales de la sección 232 en acero y aluminio a nivel mundial. Los acuerdos comerciales recientes eliminaron algunos de esos aranceles, alrededor del 25%, para países como Japón y la UE, imponiendo en su lugar un sistema de cuotas. Hoy, Estados Unidos está considerando imponer aranceles más altos a los productores asiáticos como castigo por el cambio climático.

La geopolítica es una parte cada vez mayor de la incertidumbre del mercado. Los mercados ya deberían estar acostumbrados a las sanciones y los aranceles.

La semana pasada, La aduana capturó un cargamento de aluminio chino por sospecha que se hizo con trabajo penitenciario, informó Bloomberg. La acción fue parte de la nueva ley de trabajo forzoso uigur, firmada el año pasado.

Golpear a Rusia, principalmente Rusal, con un aumento de precio del 200% sacará al aluminio ruso del mercado estadounidense.

En el mejor de los casos, los aranceles deberían llevar a los productores estadounidenses, como Alcoa, a invertir en la fabricación nacional. Eso no parece estar sucediendo con el aluminio, ya que los usuarios finales continúan comprando por el precio más bajo, lo que enfrenta a los productores estadounidenses contra el resto del mundo.

Estados Unidos tiene los aranceles más bajos de cualquier país. Nuestra tasa de tarifa predeterminada promedia 3.4%.