Entrando en 2023 con 11% de dividendos

El mercado de hoy es ideal para que tomemos acciones enfocadas fondos cerrados (CEF) pagando dividendos descomunales de más del 10 %. Aquí hay tres (¡de muchas!) razones por las cuales:

• Los rendimientos de dividendos de los CEF son a través del techo: Como acabo de mencionar, muchos CEF de acciones pagan rendimientos de dos dígitos en la actualidad. Y como miembros de mi Información privilegiada del MCE de coches sabe, la mayoría de estos sólidos juegos de ingresos pagan dividendos mensual.
• Grandes descuentos son en todas partes: De los aproximadamente 447 CEF que existen, el fondo promedio cotiza con un descuento del 9.6 % sobre el valor liquidativo (NAV). ¡Eso está cerca de los niveles que vimos en los días más oscuros de la pandemia! Es totalmente exagerado, por eso...
• Los descuentos Equidad-CEF tienen impulso ascendente. Como puede ver en el gráfico a continuación, el descuento del CEF de acciones promedio ha rebotado desde las profundidades que alcanzó en octubre. Momentos como esos, cuando los descuentos de CEF son amplios pero comienzan a aumentar, suelen ser excelentes oportunidades de compra.

Espero que este impulso continúe, ya que muestra que los compradores de CEF están finalmente darse cuenta de que la liquidación de 2022 es exagerada. Y hay muchas razones para creer que es exagerado. Considere, por ejemplo, las cifras del PIB del tercer trimestre para los EE. UU.: fueron sólidas, un 2.6% más año tras año.

Sin duda, lo principal que pesa sobre las acciones (y los CEF) en estos días es la Reserva Federal. Y si los mercados de futuros tienen razón, todavía quedan cuatro meses antes de que la Fed haga una pausa para dejar que sus aumentos de tasas de 2022 se asienten.

Pero hay una desconexión de la que nosotros, los inversores de CEF, también podemos beneficiarnos aquí: aunque la Fed ha subido las tasas más rápido que en generaciones, los estadounidenses están aun ras de efectivo.

Por supuesto, la inflación sigue siendo un desafío, pero el ingreso disponible de los estadounidenses ha alcanzado máximos históricos (si ignoramos los picos causados ​​por los pagos de estímulo pandémico).

Y escuche esto: los balances de los hogares son tan sólidos que incluso con tasas más altas, los estadounidenses gastan menos que nunca en intereses (nuevamente, con la excepción de los años de la pandemia).

Es probable que el programa de condonación de préstamos estudiantiles del gobierno federal reduzca aún más este número, fortaleciendo aún más el gasto de los consumidores.

Un CEF de acciones ignorado (por ahora) con un rendimiento del 11 % con potencial alcista

El resultado aquí es que el potencial de ganancias es fuerte, ya que los costos más bajos del servicio de la deuda y los ingresos más altos respaldan el gasto de los consumidores y las ganancias corporativas.

Y los grandes descuentos en CEF nos permiten aumentar aún más nuestras ganancias. Además, los grandes rendimientos de los CEF traducen las ganancias que generan sus carteras en enormes flujos de ingresos que podemos recaudar a medida que el mercado continúa recuperándose.

Un CEF al que recomiendo prestar mucha atención ahora es el Fondo de Oportunidades de Tecnología e IA de Virtus (AIO), que rinde un 11 % y tiene muchos favoritos de primera clase, como UnitedHealth Group
UNH
(UNH), Deere & Co. (DE) y Microsoft
MSFT
(MSFT) AIO tiene un descuento del 15.3 % sobre el NAV, por lo que es mucho más barato que a principios de 2022, cuando cotizaba a la par.

Un descuento tan amplio como el de AIO nos permite tener una idea de las ganancias que podríamos ver aquí. Si el descuento de AIO desapareciera, por ejemplo (como sucedió a fines de 2020 y fines de 2021, y espero que desaparezca el próximo año), estaríamos viendo un aumento de precio del 17 %, y eso es antes cualquier apreciación de la cartera del fondo.

Finalmente, no deje que la "IA" en el nombre lo confunda: AIO adopta un enfoque amplio de la inteligencia artificial, invirtiendo en empresas que desarrollan IA y otras tecnologías avanzadas y utilizan el ellos en sus negocios. Esa es una estrategia inteligente y equilibrada, y explica por qué AIO posee acciones como UnitedHealth y Deere.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."

Divulgación: ninguna