Los usuarios de Robinhood dicen que la aplicación comercial no cobrará sus apuestas rentables contra Silicon Valley Bank

ISi tuvieras la "controversia de Robinhood" en tu cartón de bingo de la crisis bancaria de 2023, estás de suerte. La plaza acaba de ser llamada. A diferencia del gran repunte de acciones de memes de 2021, este alboroto gira en torno a las opciones de venta y cómo los usuarios de la aplicación del corredor no pueden sacar provecho del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank incluso cuando sus apuestas están en el dinero.

Las opciones de venta son una forma de que los inversores apuesten a que el precio de una acción bajará. Si las acciones bajan, el comerciante puede vender las acciones a un precio más alto que el valor de mercado, obteniendo una ganancia. O pueden vender el contrato a otra persona que piense que las acciones caerán aún más. Si funciona, es como ganar la lotería con la ventaja adicional de poder deleitarse con el fracaso de otra persona.

En el caso de Silicon Valley Bank y Signature Bank, algunos usuarios de Robinhood vieron la escritura en la pared y compraron opciones de venta sobre las acciones antes de que colapsaran. Por supuesto, los bancos colapsaron. Debería haber sido una ganancia inesperada para aquellos que vieron que se avecinaban problemas.

El problema es que, según los usuarios de la aplicación comercial, Robinhood no les permite vender sus contratos ni recibir pagos. Una gran cantidad de contratos expirarán el viernes. Eso tiene a algunos de ellos molestos.

Robinhood, que no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios, tiene sus razones para no permitir que los usuarios ejerzan sus opciones. Las acciones ya no se cotizan, por lo que es una pesadilla logística comprar las acciones si aún no las posee para cumplir con el contrato. No hay mucha gente que busque comprar los contratos en este momento dado que las acciones ya están en la mesa de operaciones y no queda mucho, si es que queda alguno, a la baja para capitalizar.

Robinhood no es el único intercambio que no está cumpliendo, según los comerciantes minoristas de opciones. Fidelity, que no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios, también recibió una paliza en las redes sociales por no pagar. Como era de esperar, dada su historia, Robinhood parece ser el saco de boxeo elegido.

Eso no impide que los usuarios hagan la pregunta más importante: ¿por qué se les permitió comprar contratos de venta en acciones que no poseían en primer lugar si esa era una condición para recibir el pago si se desarrollaba una situación como esta?

La aplicación de comercio móvil Robinhood fue diseñada para democratizar las finanzas, llevar el poder de los mercados a la gente, para interrumpir el club de los viejos de Wall Street. Sin embargo, cuando estalló el gran repunte de las acciones de memes de 2021, Robinhood se quedó congelado, como un cachorro asustado, ya que la creciente demanda de GameStop y otras acciones calientes amenazaba con abrumar la infraestructura de la plataforma. Resultó que el bolsillo de la compañía no era lo suficientemente profundo para manejar el aumento repentino en los intercambios, lo que dejó a Robinhood enganchado por más de lo que podía pagar. El resultado fue una experiencia cercana a la muerte seguida de audiencias en el Congreso que bordeaban la televisión imperdible y una investigación de un año por parte del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que concluyó que la aplicación estaba más cerca de estancarse de lo que parecía en ese momento.

Al igual que el episodio de acciones de memes, el escándalo de opciones de venta a fuego lento de esta semana demuestra que incluso las mejores apuestas pueden terminar sin valor.

Hay un toque de ironía en la situación. En 2021, los usuarios de WallStreetBets se quejaron de que Melvin Capital de Gabe Plotkin, entre otros, mantenía posiciones cortas desnudas contra GameStop, lo que significa que no poseían acciones de GameStop para cumplir con sus apuestas contra las acciones. Ahora, Robinhood y otros corredores dicen que los contratos de venta, que para ser claros no son lo mismo que los shorts desnudos, no se pueden ejecutar porque las acciones no se pueden comprar. Es todo un poco demasiado en la nariz.

Mientras Twitter se enciende con las quejas de los usuarios de Robinhood, el conocido vendedor en corto Marc Cohodes ofrece un pequeño consejo: llame a un abogado. También promete que habrá "un infierno que pagar" si Robinhood o cualquier otro corredor busca "joder a Joe Six-Pack". Manténganse al tanto.