Revlon solicita la protección por bancarrota del Capítulo 11

Gigante de los cosméticos Revlon solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 el miércoles por la noche mientras lidiaba con una carga de deuda engorrosa y una cadena de suministro enredada.

La compañía dijo que espera recibir $ 575 millones en financiamiento de deudores en posesión de su base de prestamistas existente, lo que ayudará a respaldar sus operaciones diarias.

La presentación "permitirá a Revlon ofrecer a nuestros consumidores los productos icónicos que hemos entregado durante décadas, al tiempo que brinda un camino más claro para nuestro crecimiento futuro", dijo la presidenta y directora ejecutiva de Revlon, Debra Perelman, en un comunicado de prensa emitido el jueves por la mañana.

“Nuestra desafiante estructura de capital ha limitado nuestra capacidad de navegar por cuestiones macroeconómicas para satisfacer esta demanda”, agregó Perelman.

La declaración de bancarrota de Revlon dijo que la compañía actualmente no puede satisfacer a tiempo casi un tercio de la demanda de sus productos por parte de los clientes, debido a la incapacidad de obtener un "suministro suficiente y regular de materias primas". El envío de componentes de China a Estados Unidos lleva a Revlon de ocho a 12 semanas y cuesta cuatro veces los precios de 2019, dijo.

Revlon es la primera gran empresa orientada al consumidor en solicitar protección por bancarrota en lo que ha sido una pausa de años de angustia en el sector minorista. Más de tres docenas de minoristas se declararon en bancarrota en 2020, marcando un máximo de 11 años, que los expertos dicen que fue un extenso y Pandemia de COVID-XNUMX-impulso de la actividad de reestructuración.

Hasta el 31 de mayo, S&P Global Market Intelligence rastreó 143 quiebras, en todas las industrias, en lo que va del año, que es el ritmo más lento desde al menos 2010. S&P solo rastreó tres declaraciones de quiebra minorista durante el mismo período, el conteo más bajo en al menos 12 años, decía.

Ahora, sin embargo, a medida que aumenta la inflación, las tasas de interés aumentan y los consumidores comienzan a reducir el gasto en artículos discrecionales, los expertos predicen que más empresas minoristas se verán presionadas para reestructurarse. Particularmente porque muchas de estas empresas lidian con los desafíos continuos de la cadena de suministro que los han dejado con los inventarios incorrectos.

El fabricante de esmaltes de uñas y lápices labiales, controlado por MacAndrews & Forbes del multimillonario Ron Perelman, registró activos y pasivos entre $ 1 mil millones y $ 10 mil millones, según una presentación ante el Tribunal de Quiebras de EE. UU. para el Distrito Sur de Nueva York.

Revlon tenía una deuda a largo plazo de $ 3.31 mil millones al 31 de marzo, según muestra una presentación de valores. La capitalización de mercado de la empresa era de casi 123 millones de dólares al cierre de operaciones del miércoles. La negociación de acciones de Revlon se detuvo en la sesión previa a la comercialización del jueves.

A finales de 2020, cuando los consumidores encerrados en casa redujeron drásticamente sus gastos en artículos de belleza, Revlon quiebra por poco evitada cuando suficientes tenedores de bonos participaron en su programa de reestructuración de deuda. La empresa había advertido a principios de noviembre de ese año que podría verse obligada a solicitar la protección del Capítulo 11.

Sus ventas de alrededor de $ 1.9 mil millones en 2020 disminuyeron un 21% con respecto a los niveles de 2019. Aunque el negocio se recuperó en 2021, los ingresos de Revlon todavía están por debajo de los niveles previos a la pandemia.

Empresas emergentes como Glossier, Kylie Jenner's Kylie Cosmetics y Rihanna's Fenty Beauty también han desafiado a Revlon en su competencia por los dólares de los consumidores más jóvenes.

MacAndrews & Forbes de Perelman adquirió Revlon en una adquisición hostil por alrededor de $ 1.8 mil millones en 1985. Se hizo pública 11 años después.

El negocio creció a lo largo de los años a través de adquisiciones, incluso de CotyEl negocio de Cutex y Elizabeth Arden. Además de su marca de maquillaje homónima, su cartera también incluye Almay, American Crew y Britney Spears Fragrances.

Revlon podría usar su tiempo en los procedimientos de quiebra para podar su cartera, dado que posee numerosas marcas, algunas de las cuales están funcionando mejor que otras, dijo David Silverman, director sénior minorista de Fitch Ratings.

“Si se ejecuta de manera efectiva, Revlon podría salir de la bancarrota con un balance más limpio y un mejor perfil operativo, mejorando las perspectivas comerciales a largo plazo”, dijo Silverman.

PJT Partners actúa como asesor financiero de Revlon y Alvarez & Marsal actúa como asesor de reestructuración.