Los inversores minoristas están abandonando el mercado de valores

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Hubo un tiempo, durante la era de la pandemia, en que los inversores minoristas participaban en el mercado de valores, incluso impulsando sus movimientos. Este año, han estado mucho menos activos. 

Comerciantes minoristas: aquellos que compran directamente acciones de empresas individuales, fondos cotizados en bolsa y opciones en plataformas comerciales populares como

Robin Hood

y TD Ameritrade—fueron particularmente activos el año pasado, impulsando una fuerte demanda de acciones. A finales de 2021, los inversores minoristas estaban ayudando a impulsar las acciones al alza cada vez que se sumergían brevemente, lo que permitía que el

S & P 500
para pasar los últimos cuatro meses del año sin un retroceso de más del 5%.  

De acuerdo con

Morgan Stanley

datos. A finales de año, alrededor del 11% del volumen de negociación de las 1,500 acciones de la

Russell 3000
índice con los valores de mercado más altos fue de dinero al por menor. Eso está por encima de la mediana de poco más del 8% desde 2016.

Incluso cuando el mercado llegó a esperar que la Reserva Federal elevara las tasas de interés, lo que puede reducir el crecimiento económico y hacer que las acciones sean una inversión menos atractiva, los comerciantes minoristas estaban desempeñando un papel en mantener elevados los precios de las acciones. 

Ahora, eso está cambiando. En los últimos días, solo un poco más del 7% del volumen de negociación de las 1,500 acciones más grandes de Russell 3000 provino de pedidos minoristas, según Morgan Stanley. Y las acciones han caído con fuerza a medida que ha disminuido el papel del dinero minorista. El S&P 500 ahora ha bajado un poco más del 11% en el año. 

Por supuesto, todo tipo de inversores han estado vendiendo acciones. Las tasas de interés más altas pesarán sobre el crecimiento económico, y la La guerra entre Rusia y Ucrania plantea otra tanda de riesgos. Entre ellos está la posibilidad de que una inflación peor a la esperada, resultado de la el mundo occidental no compra petróleo ruso debido a las sanciones por la invasión, obligará a la Fed a aumentar las tasas de manera más agresiva de lo que lo hubiera hecho de otra manera.

Pero está claro que los inversores minoristas no ofrecen mucho apoyo. “La respuesta corta es sí”, dijo Keith Lerner, codirector de inversiones de Truist, con respecto a si la reducción de la demanda minorista está afectando los precios. A medida que se intensifican las caídas de precios, dijo Lerner, los inversores minoristas generalmente se asustan y se alejan del mercado. Eso podría estar pasando ahora. 

Sin duda, el interés en el mercado de valores sigue siendo bastante alto. En lo que va del año, poco más de 20 millones de dólares netos han fluido hacia los fondos cotizados en bolsa de Vanguard S&P 500, según datos de Jefferies. Sin embargo, ese número probablemente contiene una mayor proporción de dinero de inversión de compra y retención, por lo que es diferente de las cifras sobre el comercio de acciones individuales, que muestran una demanda minorista menguante.

El punto es que el mercado puede haber perdido un cliente clave por ahora. 

Escribe a Jacob Sonenshine en [email protected]