“Los mercados parecen haber estado traficando con una extraña mezcla de esperanza, miedo e incertidumbre”.
Ese fue Mizuho Bank, resumiendo el estado de juego de los mercados desde la invasión rusa de Ucrania hace casi tres semanas. Para el martes, las preocupaciones de China por el COVID-19 y las tensiones con los EE. UU. se suman a la mezcla, con las acciones tambaleándose y el petróleo cayendo con fuerza.
Pero nuestro llamada del día, de los estrategas de JPMorgan que no se han desviado mucho de su postura alcista este año, dice que todo este pesimismo ha ido demasiado lejos.
"Creemos que la corrección de los últimos meses ha inducido demasiada negatividad en los mercados, por ejemplo, reflejada por nuestras probabilidades de recesión implícitas en el mercado, por el temor de que el crecimiento se vea gravemente afectado por la guerra", dijo un equipo dirigido por Marko Kolanovic, estratega jefe de mercados globales, en una nota a los clientes.
“Nos mantenemos con una postura pro-riesgo ya que no creemos que vayamos a ver una recesión o que hayamos entrado en un mercado bajista sostenido”, agregó.
" "Nos mantenemos con una postura a favor del riesgo ya que no creemos que vayamos a ver una recesión o que hayamos entrado en un mercado bajista sostenido"."
Lo que es clave en este momento, dijo Kolanovic, es que los inversionistas recuerden el camino en el que estaban antes de que comenzara la crisis entre Rusia y Ucrania, con una economía global preparada para un fuerte repunte después de la ola de variantes del coronavirus omicron: aumento de la producción industrial, inventarios reducidos, movilidad que se recupera. y un despertar del sector servicios.
"A pesar de las tumultuosas condiciones actuales, creemos que ya se ha descontado mucho riesgo, el sentimiento es débil y el posicionamiento de los inversores es bajo, por lo que aumentaríamos el riesgo con un horizonte a mediano plazo", dijo Kolanovic.
Y en lugar de "vender posiciones indiscriminadamente", sugirió encontrar "segmentos que podrían ser coberturas para la situación actual". Por lo tanto, además de las posiciones sobreponderadas en acciones de materias primas y energía, el banco es optimista sobre los mercados emergentes en general y las acciones chinas en particular, debido al "estímulo anticipado" y la reapertura del país.
Por supuesto, la última sugerencia se convierte directamente en un nuevo dolor de cabeza para los mercados, ya que los casos de COVID-19 aumentan en Shenzhen y otros lugares.
Kolanovic citó el rendimiento superior de Brasil debido a su exposición a las materias primas y a un mercado saudita poco propietario (con Rusia fuera del MSCI EM a partir de la semana pasada), y un auge turístico potencialmente en curso en Asia. En general, sugieren sobreponderar los mercados emergentes sobre los en desarrollo y mantener una sobreponderación en el Reino Unido, pero una infraponderación en Europa debido a su proximidad a las consecuencias de la guerra.
“Si uno está vendiendo sobre la base de los últimos desarrollos geopolíticos ahora, el riesgo es ser derrotado. Históricamente, la gran mayoría de los conflictos militares, especialmente si están localizados, no tendieron a dañar la confianza de los inversionistas por mucho tiempo”, agregó.
El zumbido
Los líderes de Polonia, la República Checa y Eslovaquia se dirigirán a Kiev el martes, en una muestra de apoyo mientras las fuerzas rusas continúan atacando a Ucrania, especialmente en la ciudad capital. Las conversaciones también se reanudarán entre ambas partes.
Tesla
TSLA,
ha informado precios elevados en todos los vehículos de EE. UU., luego de un tuit reciente del CEO Elon Musk sobre presiones inflacionarias "significativas".
Acciones JetBlue
JBLU,
está surgiendo después de la aerolínea elevó su perspectiva de ingresos. Fue lo mismo para América
AL,
y esas acciones subieron, pero la aerolínea ve que los costos aumentan.
'Stealth omicron' sigue golpeando a China, con nuevos casos de COVID-19 más que duplicar, con cierres en el centro de fabricación de Shenzhen y Changchun, un centro automotriz en el noreste. Y datos de alcantarillado en los EE.UU. está insinuando un aumento en los casos de COVID-19 en los EE. UU.
Las acciones de China que cotizan en EE. UU. están recibiendo un duro golpe antes de la comercialización, con JD.com
JD
y Alibaba
baba,
Reduzca las preocupaciones sobre el bloqueo de COVID-19 y las amenazas de sanciones de EE. UU. por cualquier movimiento de China para apoyar la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
En el frente de datos, venta al por major la inflación aumentó, mientras que el índice manufacturero Empire State mostró disminución de la actividad en Nueva York. La reunión de política de dos días de la Fed también está comenzando.
El gráfico
Aquí hay otro para los toros magullados. Este tuit de @bon_laetitia muestra que las posiciones largas en los futuros de acciones de EE. UU. han sido obstinadamente altas y, como dice el gráfico, "las posiciones de futuros suelen ser profundamente negativas (cortas) en los mínimos del mercado".
Gracias a @elperrodelmercado.
Los mercados
Acciones de China
SHCOMP,
se vendió bruscamente, pero los futuros de acciones de EE. UU.
ES00,
YM00,
tienen se han recuperado de los mínimos anteriores, mientras que los rendimientos de los bonos
TMUBMUSD10Y,
están cayendo Precios del aceite
CL00
BRNK22,
están cayendo a los niveles previos a la invasión de Rusia en Ucrania, con datos que muestran que los fondos de cobertura redujeron drásticamente las apuestas alcistas del crudo la semana pasada. Oro
GC00,
está recibiendo un duro golpe esta mañana, junto con el dólar
DXY,
el rublo
RUB USD,
se ha derrumbado aún más.
Los tickers
Estos fueron los teletipos más buscados en MarketWatch a las 6 am, hora del este.
Lecturas aleatorias
El paradero de Marina Ovsyannikova, la periodista detenida por la policía después de una protesta contra la guerra en la televisión rusa, siguen siendo un misterio.
Los cielos de España tienen se volvió naranja y amarillo de la arena del Sahara impulsada por la tormenta.
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Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-way-we-were-whats-behind-jpmorgans-latest-upbeat-stock-market-view-11647342944?siteid=yhoof2&yptr=yahoo