Las tasas de interés altísimas y el debilitamiento de la economía han aplastado los fideicomisos de inversión inmobiliaria en 2022, con el índice FTSE Nareit All Equity REIT cayendo un 23% en lo que va del año.
El aumento de las tasas duele un REIT porque piden dinero prestado para comprar propiedades y porque los rendimientos más altos hacen que los bonos, que generalmente son inversiones más seguras, sean más atractivos en comparación con los REIT.
Mientras tanto, una economía en recesión reduce la demanda de bienes raíces.
Pero las caídas de REIT podrían revertirse tan pronto como el próximo año, suponiendo que el Reserva Federal deja de subir las tasas de interés.
Estos son algunos de los sectores inmobiliarios más sólidos, todos en los que he invertido yo mismo, incluidas las acciones mencionadas.
REIT de apartamento Los precios elevados de las viviendas y las tasas hipotecarias en aumento han hecho que ser propietario de una vivienda sea inasequible para muchos de nosotros. Eso significa una fuerte demanda de viviendas multifamiliares.
El REIT de apartamentos más grande es Comunidades AvalonBay (AVB Obtenga un informe gratuito .
La compañía “posee y opera edificios multifamiliares de alta calidad en mercados costeros urbanos y suburbanos con datos demográficos que permiten a AvalonBay mantener una alta ocupación e impulsar un fuerte crecimiento de los alquileres”, escribió Kevin Brown, analista de Morningstar, en un comentario.
Esas áreas son Nueva Inglaterra, Nueva York/Nueva Jersey, el Atlántico medio, el sur de California, el norte de California y Seattle.
“Estos mercados exhiben características que crean una fuerte demanda de apartamentos, como el crecimiento del empleo, el crecimiento de los ingresos, la disminución de las tasas de propiedad de viviendas, el alto costo relativo de las viviendas unifamiliares y los atractivos centros urbanos que atraen a los jóvenes”, dijo Brown.
Pone el valor justo de la acción en $250, 48% por encima de su precio reciente de $169. Rinde 3.75%.
REIT industriales La explosión del comercio electrónico en los últimos años ha aumentado la importancia de los almacenes y centros de distribución, que constituyen gran parte de las participaciones industriales de REIT.
Los propietarios de almacenes/centros de distribución se dieron un atracón de construcción durante la pandemia, cuando el comercio por Internet se disparó. Ahora que las compras online se han ralentizado, el sector de almacenes tiene exceso de oferta.
Pero las compras por Internet tienen mucho espacio para crecer. El comercio electrónico representó solo el 14.8% de las ventas minoristas en el tercer trimestre. Sin duda, ese total aumentará en los próximos años.
El REIT industrial más grande es Prologis (PLD Obtenga un informe gratuito .
“La compañía continúa beneficiándose del entorno de tasa de vacantes históricamente baja en bienes raíces industriales”, escribió el analista de Morningstar Suryansh Sharma en un comentario. “El mercado de bienes raíces industriales sigue siendo fuerte”.
Sin duda, “estamos viendo algunos signos de moderación”, dijo. “Creemos que las condiciones macroeconómicas más débiles, la adopción más lenta del comercio electrónico y una sólida línea de suministro resultarán en la normalización de los niveles de ocupación y el crecimiento de las rentas del mercado… en los próximos años”.
Sharma pone el valor razonable de las acciones en $118, un 1.7% por encima de su precio reciente de $116. Rinde 2.72%
REIT de centros de datos El uso de datos está creciendo vertiginosamente, y gran parte tiene lugar en la nube. Eso requiere barcos llenos de equipos informáticos y de telecomunicaciones, que se almacenan en centros de datos. La necesidad de datos solo debería aumentar, poniendo a este sector REIT en una buena posición.
El REIT de centro de datos más grande es Equinix (EQIX Obtenga un informe gratuito .
La compañía "superó nuestras expectativas de ventas y ganancias en el tercer trimestre e indicó que su negocio se ha mantenido fuerte, lo que implica que los resultados sólidos deberían continuar al menos hasta el próximo año", escribió el analista de Morningstar Matthew Dolgin en un comentario.
“La gerencia no descartó el efecto potencial de un entorno macroeconómico débil, pero la empresa aún no muestra signos, lo que nos lleva a creer que el movimiento secular hacia los proveedores de la nube y los centros de datos interconectados es ininterrumpido”.
Sin duda, Dolgin cree que las acciones están actualmente sobrevaluadas. Pone el valor justo en $570, 15% por debajo de su precio reciente de $673. Rinde 1.83%.
REIT de torre de telefonía móvil El uso de teléfonos celulares continúa aumentando, y las personas utilizan sus dispositivos móviles para todo, desde mirar televisión hasta comprar boletos de avión.
Para que los teléfonos móviles funcionen (todos odian esas llamadas caídas o interrumpidas), los operadores de telecomunicaciones como Verizon, AT&T y T-Mobile deben tener antenas en las torres de telefonía celular. Entonces, los propietarios de esas torres están en el asiento del pájaro gato, cobrando el alquiler a los transportistas.
El mayor propietario de torres de telefonía celular es Torre americana (AMT Obtenga un informe gratuito .
“Creemos que la estrategia de American Tower para diversificar su cartera de torres a nivel mundial la deja mejor posicionada entre las tres empresas de torres de EE. UU., ya que está preparada para beneficiarse de la demanda en continuo aumento de datos móviles en todo el mundo”, escribió Dolgin.
“Sin embargo, no creemos que virar hacia el negocio de los centros de datos, lo que hizo con la adquisición de CoreSite, valga la pena, y distrae del enfoque de torre que nos gustaba para American Tower”.
Dolgin pone el valor justo de la acción en $210. Recientemente se negoció a $ 213, 1.4% por encima del valor razonable, y tiene un rentabilidad por dividendo de 2.92%.
El autor posee acciones de AvalonBay Communities, Prologis, Equinix y American Tower.
Fuente: https://www.thestreet.com/real-estate/reits-could-be-looking-up-after-desultory-2022?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo