Los temores de recesión podrían enviar este 10% de dividendos en una carrera de ganancias de más del 400%

Uno de los jugadores contrarios más inteligentes del mercado acaba de hacer una chocante moverse, y nosotros, los inversores de dividendos, debemos prestar atención.

¿El contrario en cuestión? PIMCO, la empresa que revolucionó a los humildes fondo cerrado (CEF). Si está leyendo esto, es probable que al menos haya oído hablar de los CEF, que son famosos por sus grandes pagos de dividendos: los rendimientos seguros de más del 7% son el sello distintivo de estos vehículos de inversión (demasiado) a menudo pasados ​​por alto.

Si nunca ha oído hablar de PIMCO, todo lo que necesita saber es que la empresa es para los CEF lo que Apple
AAPL
(AAPL) es a la tecnología.

Y el último movimiento de PIMCO es otra señal de que ahora es un buen momento para impulsar nuestras posiciones en los 18 fondos con calificación de compra en el Información privilegiada del MCE portafolio. El cambio poco informado de la compañía también pone un par de fondos de PIMCO en nuestro radar. Dejaré caer un ticker específico a continuación.

Las armas no tan secretas de PIMCO: conexiones profundas y mucho de dinero

Vale la pena observar los movimientos de PIMCO porque la casa CEF, que administra más de $ 2 billones, tiene un historial de aprovechar su racha contraria para obtener grandes ganancias, que entrega a los inversores como dividendos descomunales.

Un ejemplo impresionante se produjo a raíz de la crisis inmobiliaria de 08/09. Después de que pasó la crisis, los inversionistas se mantuvieron alejados de cualquier cosa que tuviera que ver con bienes raíces, preocupados por una repetición de las pérdidas repugnantes que acababan de soportar.

Por supuesto, dado que el lío de 08/09 trajo regulaciones más estrictas, requisitos crediticios más estrictos y precios inmobiliarios deprimidos, las probabilidades de que se repitiera eran extremadamente bajo. PIMCO vio la oportunidad y se lanzó, lanzando su Fondo de renta dinámica de PIMCO (PDI) y un par de otros fondos para comprar valores respaldados por hipotecas por puñados.

¡En poco más de dos años, PDI había registrado un magnífico rendimiento del 68 %!

La compañía logró eso gracias a sus profundos recursos de investigación. Ahora esos mismos recursos le están diciendo a PIMCO algo más: que la narrativa actual de pesimismo, que una recesión está a la vuelta de la esquina, es rotundamente incorrecta.

Y PIMCO, tal como lo hicieron en 08/09, se está moviendo hacia las ganancias.

Así es como: la empresa acaba de gastar 2 millones de dólares comprando deuda apalancada de bancos que han estado tratando desesperadamente de venderla. Los bancos, por supuesto, están preocupados de que una recesión que se avecina haga que los incumplimientos se disparen.

PIMCO está comprando estas deudas porque no cree que se avecina una recesión, o al menos una grave. Para que puedan comprar estos activos baratos, cobrar intereses a los deudores y reservar una buena ganancia en el futuro, cuando vendan estas deudas a los bancos.

Cómo obtener ganancias junto con PIMCO

Si PIMCO tiene razón, impulsará todos los fondos en nuestro Información privilegiada del MCE portafolio. Pero hay un fondo PIMCO específico al que vale la pena prestar mucha atención ahora.

Ese sería el rendimiento del 10.3% PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY). Posee una variedad de títulos de deuda, desde bonos del gobierno hasta derivados hipotecarios y bonos corporativos. PTY actúa como un fondo de cobertura, combinando posiciones largas y cortas sobre las deudas que posee. Eso ha impulsado su carrera de tres dígitos desde el inicio.

Si PIMCO tiene razón esta vez, podría desencadenar PTY en otra carrera de ganancias a largo plazo, como la que ve arriba.

Sin embargo, hay una cosa a tener en cuenta: debido al reconocimiento de la marca PIMCO y al historial de éxito, PTY y otros fondos de PIMCO a menudo cotizan en primas a valor liquidativo (NAV, o el valor de los activos en sus carteras), y ese es el caso de PTY hoy. Mientras escribo esto, el fondo tiene una prima alta del 19%.

Eso es aproximadamente lo mismo que la prima promedio de un año que ha tenido el fondo, pero queremos comprar por muchos menos que eso. Esto significa que ahora sería un buen momento para poner el fondo en nuestra lista de vigilancia y marcarlo para comprar en cualquier caída importante de la prima.

El candidato La noticia es que la llamada de PIMCO, en caso de que funcione, también es una gran noticia para otros fondos de bonos. Tenemos dos fondos de bonos corporativos cotizando en descuentos y rindiendo al norte del 9% en nuestro Información privilegiada del MCE portafolio. En conjunto, le brindan una excelente manera de viajar junto con la llamada de PIMCO mientras esquiva la fuerte "prima de PIMCO".

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 8.4%."

Divulgación: ninguna