La recesión podría hundir al S&P otro 22 %, pero Tesla y estas otras acciones podrían resistir la recesión

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Trillones de dólares en capitalización de mercado para las empresas públicas más grandes del país desaparecerán este año en el peor de los escenarios de recesión descritos por los estrategas de Goldman Sachs, con la inminente crisis del techo de deuda del gobierno federal entre las perspectivas que nublan las perspectivas del mercado, pero el banco de inversión Los analistas creen que varias acciones están bien posicionadas para salir de la sombría situación relativamente ilesas.

Hechos clave

El S&P 500 caerá hasta 3,150 esta primavera en un escenario de recesión de "aterrizaje forzoso" antes de cerrar 2023 en 3,750, lo que representa un 22 % y un 6 % de caídas respectivas desde un nivel de 4,000 el martes, escribieron los estrategas de Goldman Sachs dirigidos por David Kostin. en una nota a los clientes el lunes por la noche, advirtiendo que las ganancias corporativas se reducirán a medida que aumenten los costos de los préstamos y los consumidores reduzcan el gasto.

En un caso de "aterrizaje suave" menos severo, el S&P tocaría fondo con una caída del 10% a principios de este año antes de recuperarse para cerrar 2023 sin cambios, pronosticó Kostin, con un consenso creciente que Estados Unidos entrará en algún tipo de recesión este año.

Los analistas de Goldman liderados por Kostin identificaron docenas de acciones que deberían superar el rendimiento del mercado cojo en cada escenario de recesión en una nota de fin de semana, analizando varias métricas, incluida la relación precio-ganancias a futuro, un indicador del crecimiento futuro que compara las ganancias esperadas con el precio actual de las acciones. .

Con base en estas métricas, las acciones mejor posicionadas para navegar por un aterrizaje forzoso incluyen a los minoristas básicos Home Depot y Costco, las firmas de atención médica Pfizer y Labcorp, los gigantes de alimentos Kroger y Tyson Foods y los titanes de los videojuegos Activision Blizzard y Electronic Arts y Microsoft, la compañía más grande por capitalización de mercado en la lista.

Aunque las acciones de Tesla se hundieron un 65 % en 2022, la empresa de vehículos eléctricos dirigida por Elon Musk encabeza las selecciones de acciones de Goldman para un aterrizaje suave, junto con las empresas de hardware y software de tecnología Qualcomm, Advanced Micro Devices y Garmin y las empresas de servicios financieros Carlyle Group y Capital One. .

Para llegar a sus selecciones de acciones, el banco de inversión también analizó la rentabilidad y la deuda de una empresa para determinar qué empresas tienen menos probabilidades de enfrentar la bancarrota.

Hecho sorprendente

El gobierno federal enfoque rápido de su techo de deuda, que probablemente se alcanzará este verano, pone en peligro potencialmente a 30 acciones que dependen en gran medida del gobierno de EE. UU. para obtener ingresos, advirtió Goldman el lunes. Las acciones de defensa, incluidas Lockheed Martin, Northrop Grumman y Huntington Ingalls, son las más expuestas por la crisis, mientras que las empresas que dependen de contratos gubernamentales para más del 95% de su negocio, incluida la consultora Booz Allen Hamilton y el administrador de Medicare Oak Street Health, también pueden verse afectadas. en peligro.

Fondo clave

2022 fue el peor año para las acciones desde las profundidades de la Gran Recesión en 2008, con el Promedio Industrial Dow Jones, el S&P y el Nasdaq tecnológico con una caída del 9%, 19% y 33%, respectivamente. Aunque las acciones han tenido un buen comienzo en 2023, con cada índice principal subiendo entre un 3 % y un 7 % en lo que va del año, numerosos líderes de la industria advirtieron sobre un año potencialmente difícil para las acciones. El director de inversiones de Morgan Stanley, Michael Wilson, predijo que el S&P podría descender hasta 3,000 puntos en los próximos meses, lo que indica una caída del 25 %, mientras que JPMorgan prevenido el viernes de un "deterioro" en su pronóstico económico con una "recesión leve" que probablemente se produzca en los últimos meses de 2023.

Tangente

Las acciones de Goldman cayeron hasta un 6% en las primeras operaciones del martes después de que las ganancias del banco no alcanzaran las expectativas de los analistas, con su última ganancia trimestral de 1.3 millones de dólares casi un 70% menos que en el mismo período de tres meses del año anterior.

Cita crucial

“Los mercados bajistas son como un Salón de los Espejos, diseñado para confundirnos”, escribió Wilson en una nota del martes.

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