Reunión inmobiliaria fallida, ganancias industriales repuntan

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Las acciones asiáticas se mezclaron durante la noche, ya que China tuvo un desempeño inferior, mientras que los mercados del sudeste y norte de Asia fueron ligeramente más altos. Una publicación de datos económicos de China mejor de lo esperado y señales de que es posible que aún no estemos fuera de peligro en el frente inmobiliario proporcionaron señales mixtas para los mercados. Los ganadores de ayer fueron los perdedores de hoy, ya que tanto el sector inmobiliario como el de Internet estuvieron débiles ese día.

La Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS, por sus siglas en inglés) informó que las ganancias industriales aumentaron un 0.8 % en junio respecto al año anterior. Esa es una mejora significativa con respecto a mayo, cuando las ganancias industriales disminuyeron más del 6% respecto al año anterior. La relajación de los bloqueos ha llevado directamente a una mejora en la producción industrial de China.

De la noche a la mañana, una reunión organizada por la Asociación de Bienes Raíces de China entre desarrolladores en dificultades e instituciones financieras, celebrada en Hangzhou, aparentemente avanzó poco. Actualmente, el gobierno está trabajando en un fondo de rescate por valor de $ 300 mil millones, pero es posible que deban aumentar el tamaño de ese fondo para completar los proyectos inconclusos y poner fin al boicot hipotecario. Sorprendentemente, el desarrollador Country Garden Holdings, que cotiza en Hong Kong, devolvió todas las ganancias de ayer. Sin embargo, a los desarrolladores que cotizan en China continental les fue mejor. Los inversores no están seguros de adónde ir cuando se trata de bienes raíces en China, aunque estamos viendo más indicios de un fondo en el mercado.

Los nombres de Internet que cotizan en Hong Kong bajaron esta mañana, lo que refleja la venta masiva de ayer en sus contrapartes que cotizan en EE. UU. Alibaba borró la mayor parte de las ganancias de ayer en Hong Kong tras los informes de sus planes para una cotización primaria en Hong Kong. Mientras tanto, un editorial en el Diario Económico, un medio de comunicación estatal, publicado esta mañana dijo que China debe fortalecer aún más la supervisión de las actividades de ventas realizadas a través de la transmisión en vivo y tomar medidas enérgicas contra las falsificaciones, lo que empaña la confianza en el día.

Desafortunadamente, COVID seguía siendo un lastre para los mercados, ya que las autoridades encerraron a casi 1 millón de residentes de Jiangxia, un distrito en las afueras de Wuhan. Sin embargo, y como hemos señalado anteriormente, las nuevas pautas de manejo de enfermedades publicadas por el gobierno central el mes pasado pueden limitar el impacto económico de los bloqueos. Una revisión completa de las nuevas directrices está disponible en nuestro último Informe de ganancias de Internet en China.

El Senado avanzó el martes el proyecto de ley America COMPETES de $ 280 mil millones, que tiene como objetivo impulsar la industria de semiconductores en los Estados Unidos y acelerar la investigación de alta tecnología, un área en la que Estados Unidos se ha quedado atrás. El Senado necesitaba 60 votos para avanzar el proyecto de ley, y la votación final del Senado se llevará a cabo más adelante esta semana, después de lo cual la Cámara se ocupará del proyecto de ley. Una versión anterior del proyecto de ley incluía una disposición para acortar la ventana de cumplimiento de la Ley de responsabilidad de las empresas extranjeras (HFCAA), pero esa disposición se eliminó siguiendo la recomendación del presidente de la SEC, Gensler. También faltan en la nueva versión del proyecto de ley las restricciones de inversión de China. Estas revisiones deberían ser positivas para las empresas chinas que cotizan en EE. UU.

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech cayeron un -1.13 % y un -1.30 %, respectivamente, durante la noche con un volumen -10 % más bajo que ayer, que es aproximadamente el 70 % del promedio de 1 año. La facturación de ventas cortas de Hong Kong disminuyó -6% durante la noche. Los inversionistas del continente compraron un valor neto de $ 35 millones en acciones de Hong Kong durante la noche a través de Southbound Stock Connect. Tanto los factores de crecimiento como los de valor fueron más bajos durante la noche en Hong Kong.

Shanghái, Shenzhen y el STAR Board cerraron con un -0.05 %, un +0.33 % y un +1.02 %, respectivamente, con un volumen un +4 % superior al de ayer. Los inversionistas extranjeros vendieron un valor neto de $ 552 millones en acciones de China continental a través de Northbound Stock Connect. Hubo una ligera inclinación hacia el crecimiento en China continental, ya que el tablero STAR superó al tablero principal en Shanghái.

El CNY fue ligeramente más fuerte frente al dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del gobierno se mantuvieron estables y el cobre cayó levemente.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.75 versus 6.76 ayer
• CNY / EUR 6.85 versus 6.85 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 1 día 1.04% versus 1.13% ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.77% versus 2.77% ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 2.95% versus 3.03% ayer
• Precio del cobre -0.45%