Este se perfila como un año brutal para las acciones bancarias. Pero una mirada más profunda puede resaltar una oportunidad para que los inversores que buscan ingresos ganen dinero con los bancos. preferido existencias.
Pero el S&P 500
SPX,
+ 1.83%
Las acciones del grupo de la industria bancaria retrocedieron un 9% ponderado desde el 16 de agosto hasta el 6 de septiembre, y bajaron un 23% para 2022 (excluyendo dividendos), según FactSet. Parecería que las preocupaciones de los inversionistas sobre la desaceleración de la industria para el negocio de los mercados de capital, así como una posible recesión y las pérdidas crediticias resultantes, están superando el entusiasmo por márgenes de interés más amplios.
En una nota a los clientes del 7 de septiembre, el analista de Odeon Capital, Dick Bove, escribió que este entorno adverso para las acciones ordinarias de los bancos destacaba una oportunidad en las acciones preferentes. Utilizó los datos de JPMorgan Chase Corp.
JPM,
+ 1.90%
Serie de acciones preferentes JJ como ejemplo.
“En la actualidad, la banca de inversión se encuentra bajo un estrés significativo, mientras que la banca tradicional está funcionando bastante bien”, escribió Bove, explicando su calificación de “mantener” para las acciones ordinarias de JPMorgan Chase. Pero cree que "tiene sentido" dejar de lado el riesgo de las acciones de los grandes bancos y "comprar acciones preferentes bancarias que se venden con descuento".
Para la serie JJ de acciones preferentes de JPMorgan Chase que se analiza aquí, Bove escribió: “El dividendo es muy seguro en prácticamente cualquier entorno económico predecible.
Terminología de acciones preferentes
Cualquiera puede comprar acciones preferentes si tiene una cuenta de corretaje.
Si no está familiarizado con las acciones preferentes, debemos comenzar con algunas definiciones.
Una acción preferente se diferencia de una acción ordinaria en que su propietario no tiene derecho a voto. Los accionistas preferentes también tienen preferencia sobre los accionistas comunes en caso de liquidación de una empresa. Un orden jerárquico simplificado en caso de quiebra y liquidación es tenedores de bonos, luego accionistas preferentes y luego accionistas comunes.
Una empresa puede tener varias emisiones de acciones preferentes. Los inversores compran acciones preferentes a cambio de dividendos, del mismo modo que comprarían bonos a cambio de ingresos por intereses. Los dividendos preferenciales generalmente se pagan trimestralmente.
Más definiciones, todas son importantes:
por — Este es el precio al que se emite una acción preferencial. Por lo general, es de $ 25, pero podría ser de $ 100 u otro precio. El valor nominal es similar al valor nominal de un bono. Es lo que se le pagará al inversionista si la empresa emisora rescata las acciones preferentes. Así como fluctúan los valores de mercado de los bonos, los precios de las acciones preferentes fluctúan, generalmente en la dirección opuesta a las tasas de interés en la economía. En el entorno actual, con el aumento de las tasas de interés, muchas acciones preferentes cotizan con descuentos a la par.
Cupón — El rendimiento declarado de una acción preferencial, basado en el valor a la par.
Tasa de dividendo — El rendimiento declarado multiplicado por el valor nominal. La serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase se emitió el 10 de marzo de 2021, a un valor nominal de $25 con un cupón del 4.55 %. El dividendo anual es de $1.375.
Rendimiento actual — La tasa de dividendo anual dividida por el precio de mercado actual. La serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase cerró a $19.65 el 6 de septiembre. Eso generó un rendimiento actual del 5.79%.
Fecha de llamada — La fecha en que el emisor podrá decidir si rescata las acciones preferentes. El emisor puede canjear parte o la totalidad de esa serie preferida en cualquier momento a partir de esta fecha. Si las tasas de interés son significativamente más bajas de lo que eran cuando se emitieron las acciones preferentes, es probable que el emisor canjee.
Fecha de vencimiento — La fecha en que se redimirá por completo la serie preferida. En estos días, la mayoría de las acciones preferentes son "perpetuas", lo que significa que no hay fecha de vencimiento, aunque normalmente hay una fecha de rescate. La serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase es una preferencia perpetua con una fecha de llamada del 1 de junio de 2026.
Acumulativo/no acumulativo — Un emisor de acciones preferentes podría verse obligado a suspender sus dividendos en una o más series preferentes si tiene problemas financieros. Si una acción preferente es acumulativa, los dividendos suspendidos se acumularán en mora y se pagarán más tarde cuando (o si) se restablece el dividendo. Los bancos emiten acciones preferentes no acumulativas porque los reguladores quieren que tengan la flexibilidad de suspender los dividendos y nunca compensarlos, en caso de dificultades financieras o económicas graves. Es muy raro que un emisor de grado de inversión pierda un pago de dividendos de acciones preferentes.
Los entresijos de las acciones preferentes
Las acciones preferentes son para inversores que buscan ingresos. No están diseñados para ser inversiones de crecimiento. Es posible que ese cupón del 4.55 % para JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ no haya sido muy atractivo cuando las acciones se emitieron a $25 el 10 de marzo de 2021. Por otra parte, en esa fecha, las notas del Tesoro de EE. UU. a 10 años
TMUBMUSD10Y,
3.267%
rendían 1.53%. El rendimiento a 10 años era del 3.50% el 6 de septiembre.
Por lo tanto, el rendimiento actual del 5.79% para un inversionista que compró JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ al precio con descuento de $19.65 el 8 de septiembre es atractivo.
Y ese descuento podría significar mucha salsa en el futuro. Después de esa fecha de llamada del 1 de junio de 2026, JPMorgan Chase puede rescatar las acciones en cualquier momento, y probablemente lo hará si el banco ya no necesita ese capital o si puede reemplazar la financiación a una tasa inferior al cupón del 4.55 % ( más gastos de suscripción).
Entonces, si las tasas de interés finalmente bajan significativamente a partir de aquí, la Serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase probablemente cotizará mucho más alto que su precio de cierre del 6 de septiembre de $ 19.65. Las acciones se pueden vender en cualquier momento.
Si las acciones preferentes se canjean en la fecha de rescate o después, el banco pagará $25 por acción, lo que significa que si las recogió a $19.65, su ganancia será de $5.35 por acción, o el 27 %, además de los dividendos que ha recibido. recibiendo todo el tiempo.
Hay muchos otros ejemplos de acciones preferentes que se negocian con descuentos o, para aquellas con cupones más altos, que se negocian con primas que podría encontrar razonables. Consulte a su asesor de inversiones o llame a su corredor para obtener más información.
Para los inversores que buscan ingresos, vale la pena estudiar las acciones preferentes.
No se pierda: Necesita acciones de calidad en tiempos de turbulencia. Aquí hay una buena estrategia para elegirlos.
Escuche a Ray Dalio en MarketWatch's Festival de las mejores nuevas ideas en el dinero el 21 y 22 de septiembre en Nueva York. El pionero de los fondos de cobertura tiene opiniones firmes sobre hacia dónde se dirige la economía.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/preferred-stocks-can-offer-hidden-opportunities-for-dividend-investors-just-look-at-this-jpmorgan-chase-example-11662564586?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Las acciones preferentes pueden ofrecer oportunidades ocultas para los inversores de dividendos. Solo mire este ejemplo de JPMorgan Chase.
Este se perfila como un año brutal para las acciones bancarias. Pero una mirada más profunda puede resaltar una oportunidad para que los inversores que buscan ingresos ganen dinero con los bancos. preferido existencias.
Pero el S&P 500
+ 1.83%
SPX,
Las acciones del grupo de la industria bancaria retrocedieron un 9% ponderado desde el 16 de agosto hasta el 6 de septiembre, y bajaron un 23% para 2022 (excluyendo dividendos), según FactSet. Parecería que las preocupaciones de los inversionistas sobre la desaceleración de la industria para el negocio de los mercados de capital, así como una posible recesión y las pérdidas crediticias resultantes, están superando el entusiasmo por márgenes de interés más amplios.
En una nota a los clientes del 7 de septiembre, el analista de Odeon Capital, Dick Bove, escribió que este entorno adverso para las acciones ordinarias de los bancos destacaba una oportunidad en las acciones preferentes. Utilizó los datos de JPMorgan Chase Corp.
+ 1.90%
JPM,
Serie de acciones preferentes JJ como ejemplo.
“En la actualidad, la banca de inversión se encuentra bajo un estrés significativo, mientras que la banca tradicional está funcionando bastante bien”, escribió Bove, explicando su calificación de “mantener” para las acciones ordinarias de JPMorgan Chase. Pero cree que "tiene sentido" dejar de lado el riesgo de las acciones de los grandes bancos y "comprar acciones preferentes bancarias que se venden con descuento".
Para la serie JJ de acciones preferentes de JPMorgan Chase que se analiza aquí, Bove escribió: “El dividendo es muy seguro en prácticamente cualquier entorno económico predecible.
Terminología de acciones preferentes
Cualquiera puede comprar acciones preferentes si tiene una cuenta de corretaje.
Si no está familiarizado con las acciones preferentes, debemos comenzar con algunas definiciones.
Una acción preferente se diferencia de una acción ordinaria en que su propietario no tiene derecho a voto. Los accionistas preferentes también tienen preferencia sobre los accionistas comunes en caso de liquidación de una empresa. Un orden jerárquico simplificado en caso de quiebra y liquidación es tenedores de bonos, luego accionistas preferentes y luego accionistas comunes.
Una empresa puede tener varias emisiones de acciones preferentes. Los inversores compran acciones preferentes a cambio de dividendos, del mismo modo que comprarían bonos a cambio de ingresos por intereses. Los dividendos preferenciales generalmente se pagan trimestralmente.
Más definiciones, todas son importantes:
por — Este es el precio al que se emite una acción preferencial. Por lo general, es de $ 25, pero podría ser de $ 100 u otro precio. El valor nominal es similar al valor nominal de un bono. Es lo que se le pagará al inversionista si la empresa emisora rescata las acciones preferentes. Así como fluctúan los valores de mercado de los bonos, los precios de las acciones preferentes fluctúan, generalmente en la dirección opuesta a las tasas de interés en la economía. En el entorno actual, con el aumento de las tasas de interés, muchas acciones preferentes cotizan con descuentos a la par.
Cupón — El rendimiento declarado de una acción preferencial, basado en el valor a la par.
Tasa de dividendo — El rendimiento declarado multiplicado por el valor nominal. La serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase se emitió el 10 de marzo de 2021, a un valor nominal de $25 con un cupón del 4.55 %. El dividendo anual es de $1.375.
Rendimiento actual — La tasa de dividendo anual dividida por el precio de mercado actual. La serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase cerró a $19.65 el 6 de septiembre. Eso generó un rendimiento actual del 5.79%.
Fecha de llamada — La fecha en que el emisor podrá decidir si rescata las acciones preferentes. El emisor puede canjear parte o la totalidad de esa serie preferida en cualquier momento a partir de esta fecha. Si las tasas de interés son significativamente más bajas de lo que eran cuando se emitieron las acciones preferentes, es probable que el emisor canjee.
Fecha de vencimiento — La fecha en que se redimirá por completo la serie preferida. En estos días, la mayoría de las acciones preferentes son "perpetuas", lo que significa que no hay fecha de vencimiento, aunque normalmente hay una fecha de rescate. La serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase es una preferencia perpetua con una fecha de llamada del 1 de junio de 2026.
Acumulativo/no acumulativo — Un emisor de acciones preferentes podría verse obligado a suspender sus dividendos en una o más series preferentes si tiene problemas financieros. Si una acción preferente es acumulativa, los dividendos suspendidos se acumularán en mora y se pagarán más tarde cuando (o si) se restablece el dividendo. Los bancos emiten acciones preferentes no acumulativas porque los reguladores quieren que tengan la flexibilidad de suspender los dividendos y nunca compensarlos, en caso de dificultades financieras o económicas graves. Es muy raro que un emisor de grado de inversión pierda un pago de dividendos de acciones preferentes.
Los entresijos de las acciones preferentes
Las acciones preferentes son para inversores que buscan ingresos. No están diseñados para ser inversiones de crecimiento. Es posible que ese cupón del 4.55 % para JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ no haya sido muy atractivo cuando las acciones se emitieron a $25 el 10 de marzo de 2021. Por otra parte, en esa fecha, las notas del Tesoro de EE. UU. a 10 años
3.267%
TMUBMUSD10Y,
rendían 1.53%. El rendimiento a 10 años era del 3.50% el 6 de septiembre.
Por lo tanto, el rendimiento actual del 5.79% para un inversionista que compró JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ al precio con descuento de $19.65 el 8 de septiembre es atractivo.
Y ese descuento podría significar mucha salsa en el futuro. Después de esa fecha de llamada del 1 de junio de 2026, JPMorgan Chase puede rescatar las acciones en cualquier momento, y probablemente lo hará si el banco ya no necesita ese capital o si puede reemplazar la financiación a una tasa inferior al cupón del 4.55 % ( más gastos de suscripción).
Entonces, si las tasas de interés finalmente bajan significativamente a partir de aquí, la Serie de acciones preferentes JJ de JPMorgan Chase probablemente cotizará mucho más alto que su precio de cierre del 6 de septiembre de $ 19.65. Las acciones se pueden vender en cualquier momento.
Si las acciones preferentes se canjean en la fecha de rescate o después, el banco pagará $25 por acción, lo que significa que si las recogió a $19.65, su ganancia será de $5.35 por acción, o el 27 %, además de los dividendos que ha recibido. recibiendo todo el tiempo.
Hay muchos otros ejemplos de acciones preferentes que se negocian con descuentos o, para aquellas con cupones más altos, que se negocian con primas que podría encontrar razonables. Consulte a su asesor de inversiones o llame a su corredor para obtener más información.
Para los inversores que buscan ingresos, vale la pena estudiar las acciones preferentes.
No se pierda: Necesita acciones de calidad en tiempos de turbulencia. Aquí hay una buena estrategia para elegirlos.
Escuche a Ray Dalio en MarketWatch's Festival de las mejores nuevas ideas en el dinero el 21 y 22 de septiembre en Nueva York. El pionero de los fondos de cobertura tiene opiniones firmes sobre hacia dónde se dirige la economía.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/preferred-stocks-can-offer-hidden-opportunities-for-dividend-investors-just-look-at-this-jpmorgan-chase-example-11662564586?siteid= yhoof2&yptr=yahoo