Plug Power es un nombre estrictamente especulativo: aquí está mi idea comercial

Seguro que viste la noticia esta mañana. Aparentemente, el gigante minorista Walmart (WMT) ha acordado comprar hidrógeno "verde" de Plug Power (ENCHUFE) para impulsar los montacargas de la empresa en funcionamiento en la red de instalaciones y centros de distribución de Walmart. El acuerdo consiste en suministrar a Walmart hasta 20 toneladas de hidrógeno verde líquido por día para alimentar hasta 9,500 carretillas elevadoras o "montacargas" en un gran paso hacia el objetivo de Walmart de eliminar todas las emisiones de gases de efecto invernadero para el año 2040.

Una cosa que probablemente no sepas sobre mí es que soy un bicho raro. (Apuesto a que lo sabías). Me encantan los montacargas. Siempre tengo. Operar un montacargas es un poco difícil, moverse dentro y alrededor de espacios reducidos y divertido. ¿Alguna vez jugaste bloques cuando eras niño? Algo así como apilar refrigeradores en el mundo civil o remolques Conex en el mundo militar. Es un trabajo interesante. Sí, he tenido licencias de operador de montacargas tanto militares como civiles en mis días.

Lo que me hizo pensar en PLUG esta mañana cuando escuché esta noticia fue que Plug Power tiene una relación de mucho tiempo con Walmart. Plug Power proporcionó a Walmart una flota piloto de 50 carretillas elevadoras operadas con celdas de combustible de hidrógeno en 2012 que creció hasta las 9,500 carretillas elevadoras mencionadas anteriormente. Plug Power tiene relaciones existentes con Amazon (AMZN) , Deposito de casa (HD), Nike (NKE), Stellantis (PISOS), y Compañía del Sur (SO) , entre otros. ¿Quizás Walmart es uno de los primeros en adoptar? Tal vez cualquiera que opere un entorno de almacén, especialmente aquellos en los que ya existe una relación proveedor/cliente, llegue a donde Walmart ya está en el reemplazo de baterías y fuentes de energía convencionales.

Agresivo

Durante el año pasado, Plug Power ha...

El 30 de marzo de 2021, anunció planes para abrir una planta de producción de hidrógeno verde en el centro-sur de Pensilvania con Brookfield Renewable Partners. La construcción debía comenzar en el primer trimestre de 1 y la planta estaría operativa a fines de 2022.

El 10 de agosto de 2021, anunció el inicio de la construcción de una planta de $ 84 millones en el condado de Camden, Georgia. Esta planta podrá producir 15 toneladas de hidrógeno verde líquido por día y se espera que abra en algún momento de este año.

El 14 de septiembre de 2021, anunció la expansión de las operaciones actuales con una sede continental europea en Alemania. Se espera que la instalación abra en 2022.

El 20 de septiembre de 2021, anunció planes para construir una nueva instalación en el condado de Fresno, California. Esta planta podrá producir 30 toneladas métricas de hidrógeno verde líquido por día y dará servicio a la costa oeste de EE. UU. y Canadá una vez que esté operativa en 2024.

El 7 de febrero de 2022, superó los obstáculos reglamentarios para construir una instalación de 350 XNUMX pies cuadrados en el área de Albany, Nueva York. La tierra se abrió para este proyecto en marzo.

Ganancias

Se espera que Plug Power registre los resultados del primer trimestre de la empresa a fines de mayo. Los lectores pueden recordar que PLUG registró resultados decepcionantes en su cuarto trimestre, superando a Wall Street en generación de ingresos, pero quedando muy por debajo de las expectativas y la rentabilidad para ese período. Para el trimestre actual, un consenso de más de 20 analistas que cubren las acciones prevé una pérdida de BPA de $0.15, dentro de un rango que va desde una pérdida de $0.23 a $0.06, sobre ingresos de $148 millones, lo que representaría un crecimiento de las ventas del 101 %. El rango de ingresos abarca desde $ 108 millones a $ 185 millones.

Las comparaciones de hace un año son una pérdida de EPS de $0.12 sobre ingresos de $73.7 millones. El consenso para todo el año es de una pérdida de EPS de $0.46 (frente a una pérdida de $0.82) sobre ingresos de $917M (+82%).

Fondos/Balance

Obviamente, Plug Power no es un flujo de caja libre positivo. Para el trimestre más reciente, el efectivo de las operaciones llegó a $-9.7 millones, negativo por cuarto trimestre consecutivo. El efectivo de la inversión se volvió negativo, mientras que el efectivo de la financiación se volvió ligeramente positivo. El flujo de caja libre por acción ascendió a $-0.16.

Dicho esto, la calidad del balance puede sorprender al inversor medio. PLUG finalizó el cuarto trimestre con una posición de caja neta de $3.869B, lo que sitúa los activos corrientes en $4.448B. Los pasivos circulantes ascienden a solo $ 420 millones, que es como PLUG termina con una increíble relación actual de 10.6. ¿Saludables? Ese número es tan saludable que uno debe preguntarse si algo anda mal. Plug Power no tendrá problemas para pagar sus facturas durante un buen tiempo.

Los activos totales suman $5.95B con muy poca dependencia de la "buena voluntad" u "otros intangibles". El número de activos totales es un número tangible. Los pasivos totales menos el capital ascienden a $1.344 millones, de los cuales $504 millones son deuda a largo plazo. La empresa podría eliminar eso varias veces y hacerlo de su bolsillo.

Mis pensamientos

Negativos? Quema de efectivo. Hemos discutido eso. Sin dividendo. ¿Que esperabas? A fines de marzo pasado, el 11.38% del flotante se mantuvo en posiciones cortas... o eso es positivo. La empresa ha tenido problemas contables en el pasado reciente. Es por eso que Plug Power despidió a KPMG como contador de la firma hace poco más de un mes, y tuvo que reformular varios años de resultados financieros. Por otra parte, esa es probablemente la razón por la cual PLUG subió un 7% en la operación previa a la apertura del martes después de cotizar por encima de $ 32 hace solo un par de semanas y por encima de $ 46 en noviembre.

No tengo ninguna duda de que la empresa está haciendo crecer su negocio y espera seguir haciéndolo. PLUG tiene una cantidad de clientes de alto volumen y eso podría ser enorme en el futuro. Este es un nombre estrictamente especulativo y este entorno de mercado no ha llegado tarde a las empresas que pueden aumentar las ventas pero no hacerlo de manera rentable. Una vez que todos estemos de acuerdo con el riesgo, porque el riesgo es real, podemos proceder.

Los lectores notarán que PLUG retrocedió un 50% preciso de la liquidación de noviembre a fines de enero a principios de abril antes de encontrar resistencia. Incluso con el estallido de esta mañana, la Fuerza Relativa es débil, el MACD diario continúa descendiendo, mientras que el Oscilador Estocástico Completo se sienta en la esquina llorando tío.

La acción ha encontrado soporte en su SMA de 50 días y ha retomado su EMA de 21 días temprano hoy. Veremos si eso se mantiene. Entendiendo que esto es arriesgado, creo que estoy bien escalando este nombre con un ojo puesto en un número para grandes corporaciones que operan decenas de miles de montacargas en el agregado que podría seguir el ejemplo de Walmart.

La idea (lotes mínimos)

– Compre 100 acciones de PLUG en o cerca de la última venta de $26.48

– Vender (escribir) un PLUG el 17 de junio $32.50 puesto por alrededor de $1.35.

Base neta: $ 25.13.

Enchufe 

– Precio objetivo: $35.50

– Pivote: $28.35 (SMA de 200 días)

Agregar: hasta $25.18 (SMA de 50 días)

Pánico: $24.50 (ruptura de SMA de 50 días)

(Walmart y Amazon son participaciones en el Club de miembros de Action Alerts PLUS. ¿Quiere recibir una alerta antes de que AAP compre o venda estas acciones? Obtenga más información ahora.)