Pinduoduo supera las estimaciones, Hong Kong anima las ganancias de Internet, resumen de la semana

El recuento semanal

• Las acciones asiáticas tuvieron una semana relativamente optimista en general cuando el presidente Biden visitó la región y la temporada de ganancias de Internet en China comenzó con algunas sorpresas al alza en nombres como Alibaba, Baidu, Kuaishou, NetEase y Pinduoduo.
• Sin embargo, la publicación de ganancias profundamente decepcionante de Snapchat en los EE. UU. condujo a una caída del sentimiento en Asia el martes.
• John Tuttle (vicepresidente y director comercial de la Bolsa de Valores de Nueva York) se unió al director ejecutivo de KraneShares, Jonathan Krane, en un panel en Davos esta semana, donde dijo que cree que NYSE verá más cotizaciones de ADR de China en el futuro en lugar de menos como los reguladores de EE. UU. y China trabajan para llegar a un acuerdo de auditoría. Mira el panel de discusión completo esta página.
• El Consejo de Estado realizó una conferencia telefónica con unos cien mil participantes que se rumoreaba, instándolos a "... aprovechar la ventana de tiempo y esforzarse por llevar la economía de vuelta a la normalidad", después de que el PBOC hizo un recorte más profundo de lo esperado a un tasa activa clave el viernes pasado.

Noticias clave del viernes

Las acciones asiáticas subieron en su mayoría durante la noche, ya que Hong Kong tuvo un rendimiento superior, liderado por las acciones de Internet luego del sólido desempeño de las acciones de Internet de China que cotizan en EE. UU. ayer.

Alibaba HK y Baidu HK ganaron un +12.21 % y un +14.26 %, respectivamente, tras sus resultados financieros por encima de las expectativas, que cubrimos en la nota de ayer.

Esta mañana, luego del cierre del mercado en Hong Kong, la empresa de comercio electrónico Pinduoduo (PDD US) publicó ganancias que superaron las expectativas de los analistas en cuanto a ingresos, EPS ajustado, usuarios mensuales y compradores activos. El lanzamiento de Pinduoduo se cubre a continuación.

Después del cierre en Hong Kong, HKEX anunció que los ETF que cotizan en Hong Kong se agregarán a Southbound Stock Connect. Si bien aún no se ha anunciado la fecha de inclusión, es probable que los inversores de China continental estén interesados ​​en ETF orientados al crecimiento, como los servidores proxy de Internet. También hubo un anuncio sobre la flexibilización de las reglas para los inversores extranjeros en el mercado de bonos en tierra de China.

Pinduoduo (PDD EE. UU.) informó los resultados del primer trimestre antes de la apertura del mercado. Los resultados superaron las expectativas, lo que llevó a un repunte previo a la comercialización de las acciones. Sin embargo, la gerencia fue conservadora en su perspectiva. Desafortunadamente, ni la gerencia ni los analistas en la llamada de ganancias hablaron sobre las perspectivas de que Pinduoduo vuelva a cotizar en Hong Kong. Me sorprende que la compañía aún no haya hecho una presentación pública, aunque, en teoría, es posible que la hayan presentado de forma privada. La gerencia hizo un buen trabajo manteniendo bajos los costos. También hicieron un buen trabajo manteniendo la rentabilidad, que es clave en este entorno de mercado.

• Los ingresos aumentaron un +7 % a 23.793 3.753 20.649 millones de RMB (XNUMX XNUMX XNUMX millones de dólares) frente a las expectativas de XNUMX XNUMX XNUMX millones de RMB
• El promedio de usuarios mensuales aumentó +4% y 7% a 751.3 mm y 881.9 mm
• El gasto operativo total disminuyó a 14.479 2.284 15.568 millones de RMB (XNUMX XNUMX XNUMX millones de dólares) de XNUMX XNUMX XNUMX millones de RMB
• El ingreso neto ajustado fue de 4.200 mil millones de RMB (662.6 mm de dólares) por encima de una pérdida de -1.890 mil millones de RMB frente a las expectativas de 2.65 mil millones de RMB
• EPS ajustado RMB 2.95 ($0.47) frente a las expectativas de RMB 1.52
• El efectivo en los libros aumentó a RMB 95.2B ($ 15B) de RMB 92.9B

El Hang Seng y el Hang Seng Tech Index ganaron un +2.89 % y un +3.8 %, respectivamente, en un volumen que fue un +25.7 % más alto que ayer, que es el 85 % del promedio de 1 año. 307 acciones avanzaron mientras que 161 declinaron. El volumen de ventas cortas de Hong Kong aumentó un +19.28 % desde ayer, lo que representa el 88 % del promedio de 1 año. Los factores de crecimiento superaron a los factores de valor, ya que las empresas de gran capitalización superaron a las de pequeña capitalización. Todos los sectores estaban en verde, encabezados por el discrecional, que ganó un +6.63 %, el cuidado de la salud, que ganó un +3.89 %, y la comunicación, que ganó un +2.53 %. Los subsectores que obtuvieron mejores resultados incluyeron organizaciones de investigación por contrato (CRO, o trabajo subcontratado de investigación y fabricación farmacéutica), comercio electrónico y acciones en la nube. Los volúmenes de acciones hacia el sur fueron promedio en el comercio mixto, aunque Tencent vio una pequeña venta neta y Meituan vio una pequeña compra neta.

Shanghái, Shenzhen y el tablero STAR divergieron para cerrar +0.23 %, 0.00 % y -1.05 %, respectivamente, en un volumen que cayó -1.2 % desde ayer, que es el 75 % del promedio de 1 año. 1,574 acciones avanzaron mientras que 2,743 acciones disminuyeron. Las empresas de gran y mega capitalización superaron a las de pequeña capitalización, mientras que los factores de crecimiento y valor fueron uniformes. Los principales sectores fueron energía, que ganó un +2.33 %, atención médica, que ganó un +1.6 %, y finanzas, que ganó un +0.88 %. Por su parte, la comunicación cayó un -0.12% y la inmobiliaria cayó un -0.7%. Las CRO y la exploración de energía se encontraban entre los principales subsectores, mientras que las acciones de cemento, semiconductores y software estaban a la baja. Los inversores extranjeros compraron acciones de China continental por valor de 581 millones de dólares a través de Northbound Stock Connect. Los bonos del Tesoro subieron, el CNY subió un +0.43 % frente al dólar estadounidense hasta 6.71 y el cobre subió un +0.84 %.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.70 versus 6.74 ayer
• CNY / EUR 7.18 versus 7.23 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 1 día 1.20% versus 1.25% ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.70% versus 2.71% ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 2.94% versus 2.93% ayer
• Precio del cobre + 0.84% durante la noche