Pfizer, Moderna proyectan $ 51 mil millones en ventas combinadas de vacunas este año

Pfizer y Moderna esperan $ 51 mil millones en ventas combinadas de vacunas el próximo año, incluso cuando la ola de omicrones disminuye drásticamente en muchas partes del mundo y ambas compañías creen que la pandemia está pasando a una fase endémica en la que el virus será menos perjudicial para la sociedad.

Pfizer espera $ 32 mil millones en ventas de vacunas Covid para 2022, mientras que Moderna pronostica al menos $ 19 mil millones en ventas, dijeron las compañías en sus declaraciones de ganancias del cuarto trimestre publicadas el mes pasado.

Esas son ventas mínimas, que reflejan contratos que ya han sido firmados por naciones de todo el mundo anticipando su necesidad para el año. Pero podrían ser mucho más altos, dependiendo de la trayectoria del virus. Pfizer acaba de aumentar su guía de ventas de vacunas contra el covid-2022 para 1 en $ 2 mil millones desde su pronóstico anterior dado a los inversores en el tercer trimestre, mientras que Moderna aumentó su guía en $ XNUMX mil millones.

Las expectativas de las empresas para 2022 se producen después de registrar ingresos extraordinarios durante el primer año completo del lanzamiento de la vacuna Covid. Pfizer vendió 36.7 millones de dólares de su vacuna contra el covid en todo el mundo en 2021, lo que representa el 45 % de sus ingresos anuales totales de 81.2 millones de dólares. La vacuna de Moderna es su único producto disponible comercialmente, y los $17.7 millones en ventas de 2021 representan efectivamente todos sus ingresos anuales de $18.5 millones.

Los fabricantes de vacunas están obteniendo fuertes ganancias con sus inyecciones. Moderna se disparó a la rentabilidad después del lanzamiento de la vacuna, reportando $ 12.2 mil millones en ingresos netos para 2021 después de una pérdida neta de $ 747 millones en 2020 mientras se desarrollaban las inyecciones. El margen de beneficio de Pfizer en 2021 sobre la vacuna estuvo en el rango alto del 20% y se espera que aumente ligeramente en 2022, según el director financiero Frank D'Amelio. Pfizer divide las ganancias de la vacuna en partes iguales con su socio BioNTech.

La vacuna de Pfizer, Comirnaty, y la de Moderna, Spikevax, han recibido la aprobación total de la Administración de Alimentos y Medicamentos. Las vacunas recibieron la aprobación de uso de emergencia en diciembre de 2020 después de que comenzara un rápido desarrollo en la primavera de ese año.

Pfizer sigue siendo, por mucho, la vacuna dominante tanto en los EE. UU. como en la Unión Europea, los mercados clave de las dos empresas. Según datos de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades, alrededor del 58% de todas las inyecciones de Covid administradas en los EE. UU. fueron de Pfizer y el 37% de Moderna. En la UE, el 71 % de todas las dosis administradas fueron de Pfizer, mientras que el 17 % fueron de Moderna, según Our World in Data.

Tanto Pfizer como Moderna esperan que la pandemia cambie a una fase endémica en la que el virus sea menos perjudicial para la sociedad. Michael Yee, analista de Jefferies, dijo que espera que Moderna tenga un año fuerte, pero la demanda futura no está clara ya que la ola sin precedentes de infección por omicron disminuye rápidamente en muchas partes del mundo.

“El mercado continúa debatiendo la trayectoria final de la demanda de impulso durante 2022 y 2023 y más allá”, dijo Yee a CNBC. “Existe la sensación de que estamos saliendo de una pandemia y más hacia una endémica donde hemos visto el pico detrás de nosotros”.

Jefferies tiene una calificación de espera para las acciones de Moderna con un precio objetivo de $170. Las acciones de Moderna han bajado un 42 % en lo que va de año. Se negociaba alrededor de $ 148 el jueves.

El director médico de Moderna, Paul Burton, dijo a los analistas durante la llamada de ganancias de la compañía la semana pasada que el hemisferio norte se está moviendo hacia un período en el que las nuevas infecciones, hospitalizaciones y muertes son más estables. Los mercados clave de Moderna, Estados Unidos y Europa, se encuentran en el hemisferio norte.

Burton dijo que es probable que el covid siga un patrón estacional como otros virus respiratorios conocidos, como la gripe. Aunque la mayoría de la población no será susceptible a una enfermedad grave, el virus seguirá provocando enfermedades y la muerte entre los vulnerables. El director ejecutivo Stephane Bancel dijo que las personas mayores de 50 años y aquellas con problemas de salud aún deberán vacunarse contra Covid. Los mercados clave ya se están preparando para los refuerzos anuales, dijo.

“Algunos países como el Reino Unido y otros querían asegurar el suministro porque creen profundamente que el mercado endémico requerirá refuerzos anuales”, dijo Bancel a los analistas durante la llamada de ganancias de la compañía.

Bancel también señaló que la proyección de ventas de $19 mil millones de Moderna para este año no incluye ningún pedido de EE. UU., que recibe su último envío en abril y no ha firmado un contrato para el otoño. Moderna también tiene $ 3 mil millones en opciones de pedido de vacunas además de sus acuerdos ya firmados.

Bancel dijo que espera que los gobiernos ejerzan una parte sustancial de esas opciones, independientemente de si surge una nueva variante, lo que podría llevar la guía de la compañía para 2022 a al menos $ 22 mil millones, sin incluir los posibles pedidos de EE. UU.

Los niños en los EE. UU. aún no son elegibles para la vacuna de Moderna. La inyección de Moderna para adolescentes de 12 a 17 años está actualmente bajo revisión por parte de la FDA. La compañía está esperando presentar una solicitud ante la FDA para autorizar su vacuna para niños de 6 a 11 años hasta que se autoricen las vacunas para adolescentes. Moderna espera datos sobre la vacuna para niños de 5 años o menos este mes.

Mientras el mercado debate la demanda futura de vacunas, no todos los analistas creen que el mundo se está moviendo rápidamente hacia una fase endémica. El banco de inversiones Cowen cree que la fase estacional endémica puede tardar hasta dentro de dos años. Si ese es el caso, La vacuna Covid actual de Moderna tendrá una demanda más fuerte y duradera de lo que muchos esperan, según Cowen. Los impulsores que apuntan a las variantes de Covid serán cruciales para avanzar, según una nota de un analista.

"Omicron deja dolorosamente claro que aún no estamos en la fase estacional endémica y que los aumentos específicos de variantes pueden ser más importantes ahora que nunca", escribió el analista de Cowen, Tyler Van Buren, en la nota publicada la semana pasada después de las ganancias de Moderna. Cowen tiene una calificación de desempeño de mercado en Moderna con un precio objetivo de $200.

Moderna anunció la semana pasada que está desarrollando un refuerzo que apunta a omicron y otras variantes conocidas. Burton, el director médico, dijo que Moderna cree que este refuerzo desempeñará un papel vital en el futuro, porque las personas necesitarán protección contra omicron, así como contra la variante delta dominante anterior, que continúa circulando en todo el mundo..

El objetivo final de Moderna es desarrollar un refuerzo anual que cubra los tres principales virus respiratorios: la gripe, el virus respiratorio sincitial y, por supuesto, el covid. El candidato de la compañía para una vacuna contra la gripe podría ingresar a la fase tres de prueba este año, y su vacuna RSV ya pasó a la fase tres de prueba. Yee, los analistas de Jefferies, dijeron que Moderna necesita demostrar datos sólidos y claros que muestren un camino visible hacia el mercado para sus otras vacunas en desarrollo.

“Obviamente, es muy importante porque la parte de Covid se está volviendo menos crítica a medida que pasamos a un período endémico y los ingresos probablemente disminuirán”, dijo Yee.

Moderna dijo que su visión es crear un modelo de suscripción para una vacuna pan-respiratoria con un suministro de 10 años de refuerzos anuales, dijo Bancel a los analistas durante la llamada. Moderna tiene memorandos de entendimiento con Canadá y Australia, dijo. Bancel dijo anteriormente que la compañía tiene como objetivo tener la vacuna lista para el otoño de 2023 en algunos países en el mejor de los casos.

Para Pfizer, los analistas están cambiando el enfoque a la píldora de tratamiento Covid de la compañía, Paxlovid, como una fuente importante de ingresos en 2022. El CEO Albert Bourla dijo durante la llamada de ganancias de Pfizer el mes pasado que la píldora antiviral de la compañía, además de su vacuna, equipará a los países. para manejar mejor el virus y pasar a una fase endémica.

Pfizer proyecta ventas de $ 22 mil millones este año para Paxlovid. El tratamiento antiviral oral mostró una efectividad del 89% en la prevención de la hospitalización entre personas con riesgo de covid grave en ensayos clínicos cuando se administró con un medicamento contra el VIH ampliamente utilizado. Recibió la autorización de emergencia de la FDA en diciembre.

Durante la llamada de ganancias de la compañía, Bourla dijo que las ventas de Paxlovid en 2022 en realidad pueden ser mucho más altas que la guía, que solo incluía acuerdos firmados o que estaban cerca de finalizar. Angela Hwang, directora de productos biofarmacéuticos de Pfizer, dijo que Pfizer está en conversaciones activas con más de 100 países de todo el mundo sobre Paxlovid. El tratamiento antiviral oral tiene un mayor margen de beneficio que la vacuna, según el director financiero de Pfizer, D'Amelio.

“Paxlovid también tiene un margen bruto más alto que Comirnaty, lo que hace que cualquier impulso en las ventas de Paxlovid sea más favorable para las ganancias”, escribió el analista de Argus David Toung en una nota el mes pasado. Argus tiene una calificación de compra en Pfizer y elevó su precio objetivo a $65. Pfizer ha bajado alrededor de un 18% en lo que va del año. La acción cotizaba alrededor de $ 48 por acción el jueves.

Steve Scala, analista de Cowen, dijo durante la llamada de ganancias que la orientación de Pfizer sobre Paxlovid era conservadora. “Parece que Pfizer simplemente ha arañado la superficie de su potencial para 2022”, dijo Scala.

Pfizer también está desarrollando una vacuna que se dirige a omicron. Bourla ha dicho que la inyección debería estar lista este mes, aunque en el pasado señaló que no está claro cómo o cuándo se usaría la vacuna omicron. Bourla también ha dicho en el pasado que es posible que se necesite una cuarta inyección, pero es importante esperar a los datos de los estudios.

La vacuna de Pfizer para niños menores de 5 años también está en espera de autorización. La FDA había tratado de aprobar rápidamente las dos primeras dosis de la inyección este mes, pero Pfizer retrasó esos planes después de que los datos mostraran que las dosis significativamente más bajas para los niños pequeños no eran tan efectivas. El regulador de medicamentos ahora está esperando datos sobre la tercera dosis, que Pfizer espera para abril.

En los EE. UU., la vacuna de Pfizer está autorizada para personas mayores de 5 años, y está totalmente aprobada para mayores de 16 años. La vacuna de Moderna está totalmente aprobada para adultos mayores de 18 años.