Según se informa, Petsmart está en conversaciones para salir a bolsa en un acuerdo SPAC.
Editorial Momento / Getty Images
¿Es el mundo, o Wall Street, lo suficientemente grande para tres perros grandes que cotizan en bolsa en el espacio de las mascotas? Un grupo de inversión respaldado por la firma de capital privado KKR & Co.
Tal movimiento podría encontrar a PetSmart, Petco y el reciente spin-off de PetSmart, Chewy, todos luchando por el amor de Wall Street en lo que se espera sea un mercado de mascotas cada vez más competitivo.
Según un informe de Bloomberg, una empresa de adquisición de propósito especial, KKR Acquisition Holdings I Corp, está en conversaciones con PetSmart para hacer público al minorista.
KKR Acquisition Holdings I Corp. recaudó 1.38 millones de dólares en su oferta pública inicial el año pasado para adquirir empresas de consumo o minoristas. El SPAC, que incluye a Lululemon Athletica
Un acuerdo permitiría a PetSmart comenzar a cotizar en bolsa más rápido que si se embarcara en una OPI tradicional. Según Bloomberg, PetSmart estaría valorado en $ 14 mil millones en el acuerdo.
Eso podría sumar un buen día de pago para los actuales propietarios de PetSmart, BC Partners
Posteriormente, BC Partners adquirió el minorista de mascotas en línea Chewy por poco más de $ 3 mil millones en 2017. Escindió la compañía en una exitosa OPI en junio de 2019 que le dio a BCPartners una ganancia inesperada de $ 10 mil millones, parte de la cual ha utilizado para reducir la deuda de PetSmart.
Petco, la otra gran cadena de tiendas de mascotas del país, se hizo pública en enero de 2021, en una oferta pública inicial igualmente exitosa. Las acciones de Petco subieron un 65 % en las primeras horas de negociación y cerraron en $29.40, casi el doble del rango esperado.
Esas OPI exitosas y el aumento en las adopciones de mascotas y las ventas de productos para mascotas que se produjeron durante el primer año de la pandemia convencieron a muchos inversores de que apostar por las mascotas es una decisión inteligente.
Pero en los últimos meses, Wall Street ha comenzado a preocuparse de que la demanda se desacelerará después de la pandemia y de que demasiadas empresas están luchando por una parte del mercado de mascotas.
Cuando Petco informó sus ganancias del tercer trimestre en noviembre, sus acciones cayeron un 3 %, a pesar de la noticia de que las ventas netas aumentaron un 13 % y las ganancias ajustadas un 15 %. A Wall Street le preocupaba que el crecimiento se estuviera desacelerando.
Las acciones de Chewy también cayeron después de que informara sus ganancias del tercer trimestre en diciembre. Un aumento de ventas del 24.1 % y un crecimiento de clientes del 15 % no lograron impresionar a los inversores que compararon esas cifras con el crecimiento de ventas del 27 % y el crecimiento de clientes del 21 % del segundo trimestre y no les gustó el cambio de impulso.
PetSmart y BCPartners no respondieron a las solicitudes de comentarios sobre el posible acuerdo.
BC Partners ha sido perseguido recientemente por una campaña de un grupo de defensa de los trabajadores para mejorar las condiciones en las tiendas PetSmart para trabajadores y mascotas. El grupo, United for Respect, ha estado presionando a BC Partners para que se reúna con sus representantes para discutir las preocupaciones, que incluyen la falta de personal y la reducción de costos. BC Partners ha negado previamente esos cargos y dijo que ha invertido millones en mejoras de tiendas.
Bianca Agustin, directora de responsabilidad corporativa de United for Respect, calificó una posible adquisición de SPAC como “uno de los últimos trucos en el libro de jugadas de capital privado para eludir la supervisión y estafar a los trabajadores e inversores minoristas”. United for Respect ha acusado a menudo a los propietarios de capital privado de saquear empresas minoristas a costa de los trabajadores.
“Mientras KKR considera este acuerdo”, dijo Agustín en un comunicado, “tenemos la esperanza de que se comprometan a garantizar un modelo comercial viable para PetSmart que incluya la calidad del trabajo y la voz de los trabajadores, abordando verdaderamente los problemas que los trabajadores han planteado con valentía a lo largo del pandemia."
“Si BC Partners quiere llevar a PetSmart al siguiente nivel al cotizar en bolsa, debe escuchar a sus trabajadores y aceptar su solicitud de reunión”, dijo Agustín.
Chewy cerró hoy a $ 38.05, una caída dramática desde su máximo de 52 semanas de $ 120, en el pico del entusiasmo por las mascotas alimentado por la pandemia. Petco cerró a 17.96, por debajo de su máximo de 28.73 dólares.
Una pregunta clave para este acuerdo de KKR es si ya pasó el mejor momento para hacer público un minorista de mascotas.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/joanverdon/2022/01/21/petsmart-deal-to-go-public-could-trigger-dog-eat-dog-competition/