La Oficina de Análisis Económico (BEA) publicó su Ingresos personales y gastos informe de noviembre de 2022, que mostró que el índice de precios PCE, el indicador de inflación seguido más de cerca por la Fed, aumentó un 0.1% en comparación con las estimaciones del mercado del 0.2%.
Sobre una base anual, el índice PCE cayó por debajo del nivel del 6% y registró un aumento del 5.5%. Esta fue la primera lectura inferior al 6% desde diciembre de 2021.
¿Está buscando noticias rápidas, sugerencias y análisis de mercado?
Suscríbase hoy al boletín de Invezz.
El índice PCE básico (excluyendo alimentos y energía) aumentó un 0.2% mes a mes, marcando el avance más bajo desde julio de 2022, y disminuyendo desde el 0.3% en octubre.
Año tras año, el índice subyacente se moderó a 4.7 %, la primera lectura por debajo del 5 % desde agosto de 2022, y un poco por encima de las expectativas del mercado de 4.6 %.
Los gastos de consumo personal experimentaron una fuerte caída mes a mes del 0.9% en octubre sobre septiembre, al 0.1% en noviembre sobre octubre, luego del aumento en la tasa de los fondos federales a niveles de más del 4% (comentario sobre el cual se puede encontrar esta página).
El gasto de los hogares aumentó en las categorías de servicios, pero disminuyó en el sector de los bienes, ya que las compras navideñas se mantuvieron moderadas, especialmente entre las personas con ingresos más bajos.
Rentas personales y revisión de datos
Los ingresos personales aumentaron $ 80.1 mil millones o 0.4%, mientras que los ingresos personales disponibles (IPD) aumentaron $ 68.6 mil millones o 0.4%, en el mes de noviembre.
Los datos superaron las estimaciones del WSJ de que los ingresos personales crecerían un 0.3% en noviembre.
El DPI para el mes de septiembre se revisó al alza de $ 59.3 mil millones a $ 67.6 mil millones, pasando de 0.3% a 0.4%, respecto al mes anterior.
Los datos de octubre también se revisaron al alza de $ 132.9 mil millones a $ 135.4 mil millones, y la tasa de crecimiento mensual se mantuvo estable en 0.7%.
Los gastos de consumo personal se revisaron a la baja de $ 110.1 mil millones a $ 105.9 mil millones para el mes de septiembre, y al alza de $ 147.9 mil millones a $ 151.5 mil millones en octubre.
Alivio de la Fed pero camino incierto por delante
La reducción en el PCE es una buena noticia para los funcionarios de la Fed, particularmente dado que el índice PCE anual y el índice PCE básico han caído por debajo de los marcadores del 6% y el 5%, respectivamente.
En una artículo a principios de año, señalé que Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI creía que,
…en un horizonte temporal de dos a tres años y más allá, la Fed es dueña de la inflación en los EE. UU., punto.
De acuerdo con su comentario, a principios de mes, el IPC bajó al 7.1 % interanual, lo que hablé esta página.
Aunque la medida se encuentra en niveles extremos sobre una base histórica, ha caído significativamente desde la lectura de junio de 9.1%.
Dicho esto, las autoridades monetarias aún se encuentran a una distancia significativa del objetivo del PCE del 2 %.
En un pieza, Observé que el Jefe de Investigación Económica Global del Bank of America, Ethan Harris, esperaba que la Fed probablemente pudiera reducir la inflación a niveles del 3% al 4%, pero enfrentaría dificultades significativas para tratar de bajar más.
Esta divergencia de opiniones se debe a las diversas evaluaciones de la credibilidad de la Fed en los mercados internacionales y la fuerza de voluntad de los miembros del comité para mantener el rumbo en condiciones económicas cada vez más tumultuosas.
Los datos de confianza del consumidor publicados por el Universidad de Michigan para el mes de diciembre mostró un repunte a 59.7 desde 56.8 en noviembre, pero un deterioro del 15.4% sobre una base anual.
Sin embargo, los datos sobre las condiciones económicas actuales solo mejoraron un 1 % desde noviembre de 2022, pero bajaron un 19.9 % en los últimos 12 meses.
Sin embargo, en la primera reunión del FOMC del próximo año, los mercados pueden esperar un aumento de la tasa de al menos 25 pb, con los últimos datos del Herramienta CME FedWatch mostrando un 65.9% de probabilidad de un aumento de un cuarto por ciento y un 34.1% de otro aumento de medio punto.
Outlook
Aunque los ingresos personales aumentaron, el gasto parece haberse enfriado al pasar al período de vacaciones.
Los datos de la Encuesta de Consumidores liberado el mes pasado por la Universidad de Michigan mostró que el 47%, 55% y 58% del tercio superior, el tercio medio y el tercio inferior de los asalariados, respectivamente, esperaban recortar gastos en los próximos doce meses.
Con una recesión a la vista, es probable que las familias de bajos ingresos en particular estén preocupadas por la reducción de sus ahorros, lo que puede haber arrastrado el gasto de los consumidores en el mes anterior.
Durante las próximas dos o tres semanas, el mercado formulará una buena idea de cómo se desempeñó el gasto de diciembre a la luz de la temporada navideña y los informes mixtos de todo EE. UU. el comercio minorista.
Source: https://invezz.com/news/2022/12/23/pce-lowest-since-nov-2021-core-index-slips-below-5/