La 'historia que una vez fue amada' de PayPal está 'de nuevo en boga' a pesar del ruido

A la acción le fue mejor más adelante en el mes después de que Amazon.com Inc.
AMZN,
- 5.52%
anunció que era finalmente comenzando el lanzamiento de una opción de pago de Venmo en su sitio de comercio electrónico de EE. PayPal se burló por primera vez de la asociación el otoño pasado.

Ambos elementos, como mínimo, no habrán afectado los últimos resultados de PayPal, ya que ocurrieron después de que terminó el tercer trimestre. Y es posible que tampoco terminen impactando demasiado a la empresa financieramente en un horizonte de tiempo más largo.

El analista de Jefferies, Trevor Williams, escribió poco después de la controversia de "Eliminar PayPal" que la escala de la actividad de las redes sociales no indicó que era probable que PayPal sufriera "ningún impacto notable en las nuevas cuentas activas netas" como resultado de la reacción.

Mientras tanto, Harshita Rawat de Bernstein escribió que el botón Venmo en Amazon es probablemente "calorías vacías en términos de contribución a las ganancias brutas". Si bien Amazon "probablemente no tenga un gran problema de conversión", el movimiento puede ser simplemente un problema mayor en cuanto a que los consumidores se acostumbren a la idea de ver a Venmo como un mecanismo de pago en el mundo del comercio electrónico.

El problema más importante para PayPal en su informe del jueves por la tarde será cómo progresa en una historia que se ha estado desarrollando durante todo el año. Después una serie de cortes de orientación en varias métricas, los analistas tuvieron la sensación a raíz del informe más reciente de PayPal de que la empresa finalmente se enfrentó a una barra más alcanzable. La pregunta ahora es si la compañía puede aclararlo y establecer un tono alentador para el próximo año.

“Dado que el comercio electrónico ahora ha superado los mayores impactos de estímulo de COVID y la inflación elevada aún no impulsa un cambio significativo del gasto discrecional, los datos de la industria sugieren que el crecimiento probablemente ha mejorado en el 3T en relación con el crecimiento del comercio electrónico de la oficina del censo del 7% del trimestre pasado (6 % ex-AMZN)”, escribió James Faucette de Morgan Stanley.

Si bien todavía existe el riesgo de la inflación y los problemas económicos, la mejora de las tendencias "marcaría un progreso en nuestra opinión para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento normalizado de la industria que regresa a niveles de dos dígitos", continuó.

Los resultados de PayPal vienen después de los de American Express Co.
AXP,
- 0.92%,
Visa Inc.
V,
- 0.11%,
y Mastercard Inc.
MAMÁ,
+ 1.53%
Las tres compañías apuntaron a una dinámica de gasto saludable, aunque el negocio de PayPal está relativamente más expuesto a categorías discrecionales, por lo que Wall Street buscará ver si las tendencias de la compañía son diferentes.

Además, los ejecutivos generalmente brindan una visión anticipada del próximo año fiscal en la llamada del tercer trimestre. La eventual vista de 2023 es una de las razones por las que el analista de SMBC Nikko Securities America, Andrew Bauch, tituló su reciente informe de PayPal: "Una historia que alguna vez fue amada vuelve a estar de moda".

Aunque PayPal todavía enfrenta una tarea difícil, en su opinión, mientras busca ejecutar un cambio, la compañía "marca varias casillas en lo que los inversores prefieren en el entorno actual del mercado" en el sentido de que es "uno de los únicos nombres en el universo FinTech de manera óptima". posicionado para acelerar el crecimiento de primera línea en 2023”.

El crecimiento de primera línea de la compañía es solo una parte de la narrativa. En medio de una paliza por las acciones de PayPal, que siguen cayendo más del 50% en el año, los ejecutivos reconocieron el trimestre pasado que estaban en diálogo con activistas de Elliott Management Corp., que han invertido en la empresa. El presidente ejecutivo de PayPal, Dan Schulman, dijo junto con el informe más reciente que las dos partes estaban "completamente alineadas en nuestro objetivo mutuo de maximizar el valor para los accionistas".

Entre las iniciativas recientes de la compañía se encuentra un plan de ahorro de costos, ya que los ejecutivos apuntan a un ahorro de gastos de al menos $ 1.3 mil millones en 2023.

“Dada la demanda de los inversionistas por el crecimiento de las ganancias, creemos que la administración eleva estas expectativas a una tasa de ejecución anualizada de $ 1.5 mil millones para 2023 en los próximos trimestres”, escribió Bauch.

El analista de Barclays, Ramsey El-Assal, estuvo de acuerdo en que "los inversores también observarán de cerca la capacidad de PYPL para cosechar ahorros en gastos (potencialmente por encima de la orientación)". Por esa razón, "será importante el progreso con respecto al objetivo de ahorro de gastos operativos de $ 900 millones de PayPal para 2022 (y una lectura potencial del objetivo anualizado más grande de 2023)", continuó.