Las acciones de PayPal se degradan, pero otro analista dice que sea paciente

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PayPal Holdings fue objeto de debate el miércoles, cuando BofA Securities rebajó la calificación de las acciones a Hold, mientras que Morgan Stanley mantuvo su postura alcista en una nueva nota de investigación.

El analista de BofA Securities, Jason Kupferberg, recortó su calificación de las acciones de la plataforma de pagos a Neutral desde Buy, y redujo el precio objetivo a $107 desde $175 el miércoles. Pero el analista de Morgan Stanley, James Faucette, mantuvo su calificación de Sobrepeso y reiteró su precio objetivo de $190.

PayPal

(ticker: PYPL) las acciones parecieron hacer caso omiso de la toma más bajista, ganando un 5% a $ 99.62 el miércoles, junto con ganancias más amplias del mercado. El Promedio Industrial Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite subieron más del 2% en operaciones recientes, ya que los inversionistas tomaron acciones maltratadas. Con las acciones de PayPal cayendo casi un 50 % en lo que va del año, es posible que los inversores hayan estado buscando gangas.

Si bien Kupferberg de BofA sigue creyendo en el enfoque de dos caras de PayPal de ser un jugador de comercio electrónico y comercio móvil, aún rebajó la calificación de las acciones. Él dice que la ejecución de un cambio estratégico por parte de PayPal, al mismo tiempo que trabaja para acelerar algunas iniciativas nuevas, podría complicarse debido a los nuevos vientos en contra del conflicto entre Rusia y Ucrania y las continuas presiones inflacionarias y de la cadena de suministro. 

“En medio de un contexto macroeconómico cada vez más desafiante, la ejecución diaria será aún más crítica”, dijo el analista. Señala que PayPal "está más orientado al gasto discrecional del consumidor que 

Visa

(V) y

Mastercard

(MAMÁ)."

PayPal suspendió recientemente los servicios en Rusia, pero solo el 0.5 % de sus ingresos totales en 2021 provino de Rusia y Ucrania. “No podemos estimar razonablemente el impacto financiero potencial total que en última instancia puede resultar de esta situación”, dijo un portavoz de PayPal. Barron.

“2022 es un año de transición”, escribe Kupferberg, señalando que la compañía está girando para centrarse en los ingresos promedio por usuario sobre la métrica de nuevos clientes netos. También está tratando de acelerar el lanzamiento de algunas iniciativas nuevas, como una billetera digital actualizada; servicios compre ahora, pague después (BNPL); e inversión en criptomonedas, agrega.

Kupferberg también está preocupado por el ritmo de crecimiento de los ingresos de PayPal en la segunda mitad de 2022. La gerencia revisó recientemente su guía y espera una tasa de crecimiento anual compuesta de ingresos del 20 % durante el período de tres años que finaliza en 2025. Pero Kupferberg no ve eso. como un “objetivo fácil de alcanzar”.

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Por otro lado, Faucette de Morgan Stanley es optimista sobre el crecimiento a largo plazo de PayPal. Le gusta especialmente el uso cada vez mayor de PayPal como herramienta de pago en línea, "donde creemos que PYPL se monetiza mejor". El analista señaló un comentario reciente del CEO Dan Schulman, quien dijo que los clientes usaban ese servicio 17 veces al año cuando se unió a la compañía en 2014; ese número ha crecido a 45 veces al año.

Faucette pide a los inversores que sean pacientes con PayPal. Él espera que las métricas de comercio electrónico del primer trimestre se vean afectadas por los impactos indirectos de la crisis entre Rusia y Ucrania en el gasto del consumidor. Pero "con la eventual normalización del comercio electrónico, creemos que el mercado apreciará mejor los sólidos fundamentos subyacentes del negocio de PYPL", escribe.

La mayoría en Wall Street parece estar del lado de Faucette: alrededor del 63% de los analistas seguidos por FactSet califican las acciones como equivalentes a Comprar.

Escribe a Karishma Vanjani al [email protected]