Preste atención a la relación de gastos de su fondo

Todos los fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF) cobran a sus accionistas una índice de gastos para cubrir el total anual del fondo los gastos de explotación. Expresado como un porcentaje de los activos netos promedio de un fondo, el índice de gastos puede incluir varios costos operativos, como administración, cumplimiento, distribución, administración, mercadeo, servicios a los accionistas, tarifas de mantenimiento de registros y otros costos. La relación de gastos, que se calcula anualmente y se divulga en el prospecto del fondo y en los informes para los accionistas, reduce directamente los rendimientos del fondo para sus accionistas y, por lo tanto, el valor de su inversión.

En las últimas dos décadas, los gastos de los fondos han tenido una tendencia significativamente más baja, y ahora muchos ETF indexados ofrecen índices de gastos tan bajos como 0.03% por año. La relación de gastos promedio para todos los fondos mutuos y ETF de Vanguard es actualmente del 0.09%.

¿Qué está de moda ahora?

Según un informe publicado por el Investment Company Institute (ICI) titulado "Trends in the Expenses and Fees of Funds, 2021" (el informe más reciente), los índices de gastos incurridos por los inversores en fondos mutuos a largo plazo tienen, en promedio, , disminuyó sustancialmente durante más de 25 años. En 1996, los índices de gastos de los fondos mutuos de acciones promediaron 1.04 %, cayendo a 0.47 % en 2021. Los fondos híbridos pasaron de 0.95 % en 1996 a 0.57 %, y los fondos de bonos cayeron de 0.84 % a 0.39 %.

La tendencia en índices de gastos más bajos se puede atribuir a una variedad de factores, tales como fondos del mercado monetario renunciar a los gastos para garantizar que los rendimientos netos sigan siendo positivos durante los períodos de tasas de interés bajas y que los fondos mutuos con fecha objetivo puedan reducir los gastos debido a las economías de escala (los activos de los fondos mutuos con fecha objetivo han aumentado sustancialmente desde 2011). Además, los índices de gastos a menudo varían inversamente con los activos del fondo, lo que significa que a medida que aumentan los activos de un fondo, es probable que sus costos fijos representen un porcentaje menor de sus activos netos; por lo tanto, su proporción de gastos puede disminuir correspondientemente.

A pesar de las tendencias que indican una disminución general de las tarifas en muchas categorías de fondos, los inversores aún deben prestar atención a los índices de gastos: incluso las pequeñas diferencias en las tarifas pueden tener un impacto significativo en su inversión con el tiempo.

Comprender los costos y las proporciones de gastos

En general, los índices de gastos de los fondos mutuos tienden a ser más altos que los de los ETF. Si bien los índices de gastos de los ETF superan el 2.5 %, los costos de los fondos mutuos pueden ser significativamente más altos. Los costos de los fondos operativos varían mucho según la categoría de inversión, la estrategia de inversión y el tamaño del fondo, y aquellos con costos internos más altos generalmente trasladan estos costos a los accionistas a través del índice de gastos. Si los activos de un fondo son pequeños, por ejemplo, su índice de gastos puede ser relativamente alto, porque el fondo tiene una base de activos restringida para cubrir sus gastos.

Al examinar los fondos y los costos, es importante comparar fondos que poseen tipos similares de inversiones. Por ejemplo, los fondos internacionales suelen ser muy costosos de operar porque invierten en muchos países y pueden tener personal en todo el mundo (lo que equivale a mayores gastos de investigación y nómina). Los fondos de gran capitalización, por otro lado, tienden a ser menos costosos de operar. Si bien es razonable comparar los índices de gastos entre varios fondos internacionales, no tendría sentido comparar los costos de un fondo internacional con los de un fondo de gran capitalización.

Al investigar inversiones, hay varias formas de determinar la relación de gastos de un fondo:

• El prospecto del fondo: si ya es accionista, el prospecto se le enviará por correo o electrónicamente cada año. La relación de gastos generalmente se encuentra bajo el encabezado "Honorarios de accionistas". También puede ver el folleto en el sitio web de la compañía de fondos.
• Sitios web de noticias financieras: sitios web como google Finanzas y yahoo! Finanzas tiene información de relación de gastos para fondos mutuos y ETF. Escriba el símbolo de cotización de un fondo para ver esta información.
• Evaluadores de fondos: muchos ETF y evaluadores de fondos mutuos están disponibles en línea. Puede buscar por categoría o grupo (es decir, acciones, bonos, mercado monetario, internacional) y comparar índices de gastos entre inversiones similares. El analizador de gastos de fondos mutuos de FINRA, por ejemplo, le permite comparar hasta tres fondos mutuos (o ETF) o el clases de acciones del mismo fondo mutuo. La herramienta estima el valor de los fondos y el impacto de las tarifas y gastos en su inversión.
• Revistas de noticias: periódicos impresos, como Investor's Business Daily (IBD) y The Wall Street Journal, imprimen información sobre fondos, incluidas las proporciones de gastos.

Cómo afectan las tasas a las inversiones

Para ver cómo las proporciones de gastos pueden afectar sus inversiones a lo largo del tiempo, comparemos los rendimientos de varias inversiones hipotéticas que difieren solo en la proporción de gastos. La siguiente tabla muestra los rendimientos de una inversión inicial de $10,000 10, suponiendo una ganancia anualizada promedio del 0.5 %, con diferentes índices de gastos (1 %, 1.5 %, 2 %, 2.5 % y XNUMX %):

Como ilustra la tabla, incluso una pequeña diferencia en la proporción de gastos puede costarle mucho dinero a largo plazo. Si hubiera invertido $10,000 2.5 en el fondo con un índice de gastos del 46,022 %, el valor de su fondo sería de $20 10,000 después de 0.5 años. Si, en cambio, hubiera invertido sus $61,159 33 en el fondo con un índice de gastos más bajo, del XNUMX %, su inversión valdría $XNUMX XNUMX después de dos décadas, una mejora del XNUMX % con respecto al fondo más caro.

Tenga en cuenta que este ejemplo hipotético examina fondos cuyas únicas diferencias son los índices de gastos: todas las demás variables, incluidas la inversión inicial y las ganancias anualizadas, permanecen constantes (para el ejemplo, también debemos suponer impuestos idénticos). Si bien es probable que dos fondos no tengan exactamente el mismo rendimiento durante un período de 20 años, la tabla ilustra los efectos que pequeños cambios en la relación de gastos pueden tener en sus rendimientos a largo plazo.

Lo más importante es...

Si bien es importante, la relación de gastos de un fondo no es la única consideración al analizar y comparar las inversiones del fondo. Hay numerosas vías para comprar fondos mutuos, incluso en línea, y los inversores también deben considerar una variedad de factores antes de comprar, como el individuo de cada fondo:

• Gastos de venta
• Impuestos
• Edad y tamaño
• Riesgos y volatilidad
• Cambios recientes en las operaciones (por ejemplo, ¿ha cambiado el asesor de inversiones del fondo?)
• Impacto en la diversificación de su cartera

Cabe señalar que la relación de gastos de un fondo representa su costo de poseer el fondo—sin comprar ni redimir el fondo (cargas de ventas). Los cargos de venta iniciales o diferidos, las tarifas de transacción o los cargos de corretaje no se incluyen en la relación de gastos. Todos estos factores deben tenerse en cuenta antes de tomar cualquier decisión de inversión. Con la investigación, puede encontrar fondos que cumplan con sus metas y objetivos dejando más dinero en su cartera.