Opinión: Probablemente estemos en las primeras etapas de un nuevo mercado alcista. ¿Nervioso? Comience con estas 5 acciones de 'foso'

Jugar al psicólogo de sillón, eso puede ser difícil dado el trauma que ha experimentado en este mercado bajista de acciones
SPX,
- 1.15%.
Para "engañar" a su mente para que le siga la corriente, considere centrarse en nombres "seguros". Estos no subirán mucho como nombres especulativos. Pero es menos probable que caigan con fuerza en la volatilidad y la posible nueva prueba de los mínimos de junio. Significará que es menos probable que te sacudan. Luego planifique las compras en tres a cinco pasos, para promediar.

La gran pregunta: ¿Cómo definir “seguro”? Los mejores gerentes ofrecieron su punto de vista en esta columna mía.

Un enfoque de larga data para mí es favorecer las acciones de cinco estrellas de amplio espectro en Morningstar Direct.

El foso ancho sugiere seguridad porque los fosos nos dicen que una empresa tiene ventajas competitivas, como marcas y tecnología superiores, secretos comerciales y el poder de negociación que proviene del tamaño. Las empresas con fosos pierden menos negocios cuando ocurren recesiones. Toman cuota de mercado.

La calificación de cinco estrellas implica seguridad porque cotiza muy por debajo de la valoración conservadora del flujo de efectivo descontado de Morningstar. El descuento nos dice mucho del daño que ya se ha hecho. Otros inversores notan esto, lo que sugiere cierto soporte de precios mientras compran.

Morningstar Direct me permite compartir su lista completa de acciones de cinco estrellas. A continuación, destacaré cinco favoritos que ofrecen carácter cíclico y beta de mercado potencial para mejorar el potencial alcista en una recuperación del mercado.

Empresa	Ticker	Sector	Precio reciente	calificación de foso	Clasificación de acciones
Anheuser-Busch InBev	BUD	Defensiva del consumidor	$54.41	Amplio	5
ASML Holding NV	ASML	Tecnología	$542.27	Amplio	5
Comcast Corp.	CMCSA	Servicios de comunicación	$42.27	Amplio	5
Brújula Minerals International Inc.	CMP	Materiales basicos	$34.53	Amplio	5
Equifax Inc.	EFX	Acciones industriales	$200.56	Amplio	5
etsy inc.	ETSY	Consumidor cíclico	$96.87	Amplio	5
Guía de software Inc.	GWRE	Tecnología	$77.20	Amplio	5
PLC de marcas imperiales	IMBY	Defensiva del consumidor	$22.50	Amplio	5
Intel Corp.	INTC	Tecnología	$40.61	Amplio	5
JD.com Inc.	JD	Consumidor cíclico	$64.01	Amplio	5
MercadoLibre Inc.	MELI	Consumidor cíclico	$789.20	Amplio	5
metaplataformas inc.	META	Servicios de comunicación	$183.17	Amplio	5
Roche Holding S.L.	RHHBY	Healthcare	$41.96	Amplio	5
Salesforce inc.	CRM	Tecnología	$185.35	Amplio	5
Service Now Inc.	AHORA	Tecnología	$460.29	Amplio	5
Co Ltd de fabricación de semiconductores de Taiwán	TSM	Tecnología	$87.79	Amplio	5
Tencent Holdings Ltd	TCEHY	Servicios de comunicación	$43.16	Amplio	5
Teradyne Inc.	MART	Tecnología	$102.77	Amplio	5
El Walt Disney Co	DIS	Servicios de comunicación	$104.18	Amplio	5
tyler technologies inc.	TILO	Tecnología	$370.97	Amplio	5
Yum china holdings inc.	YUMC	Consumidor cíclico	$47.27	Amplio	5
Zimmer Biomet Holdings Inc.	ZBH	Healthcare	$108.45	Amplio	5
Fuente: Morningstar Direct

Puede elegir lo que quiera de la lista de Morningstar, pero yo me limitaría a nombres defensivos tradicionales como Anheuser-Busch InBev.
BROTE,
- 0.55%,
Comcast
CMCSA,
+ 0.59%,
y marcas imperiales
IMBY,
- 0.71%

SOY B,
- 0.51%.
Es menos probable que le den una gran ventaja cuando regrese la mentalidad de "asumir el riesgo" a medida que las preocupaciones sobre la inflación y la recesión disminuyan y los mercados se recuperen.

3 nombres tecnológicos

Me gustaría tener mucha tecnología de calidad para pasar a la siguiente fase del mercado alcista. La tecnología ha tenido grandes descuentos porque es cíclica. De la misma manera, la tecnología debería registrar rendimientos por encima del promedio a medida que se alivia la preocupación por la desaceleración económica de mitad de ciclo.

Meta plataformas

Yo era un gran fan de Meta
META,
- 4.50%
cuando se vendió después de su oferta pública inicial, cotizando a los bajos $ 20. Vendí demasiado pronto, pero a principios de este año volví a comprar en la debilidad. Por supuesto, no volveremos a obtener las mismas ganancias. Pero Meta parece tener demasiados descuentos.

El foso: Meta es la red social más grande del mundo, con más de 3.6 millones de usuarios activos mensuales en sus aplicaciones, que incluyen Instagram, Messenger y WhatsApp. Esto crea un efecto de red, una buena fuente de poder de foso. Cuantas más personas se unan a una red, más valiosa será para todos.

Facebook también tiene datos de consumo patentados, lo que lo convierte en una plataforma superior para los anunciantes. Por lo tanto, registrará ganancias descomunales a medida que los anunciantes continúen migrando en línea. Esa es una megatendencia que lo ayudará como accionista de Meta.

Los inversores están preocupados por la transición al metaverso. Pero tenían temores similares sobre si Mark Zuckerberg podría manejar la transición a los teléfonos inteligentes a fines de la década de 2000. Eso funcionó bien.

Salesforce.com

Esta empresa ofrece un software que ayuda a los equipos de ventas a automatizar la gestión de los esfuerzos de venta, los clientes potenciales y los datos de las cuentas. Fuerza de ventas
CRM
- 3.85%
productos como Sales Cloud, Service Cloud y Marketing Cloud son muy populares. La retención de clientes es del 92%. La empresa tiene una participación de mercado del 33%.

Salesforce.com tiene un foso debido al efecto de la red y los costos de cambio: el tiempo, los gastos y el riesgo de pasar a nuevas aplicaciones. El crecimiento de las ventas se reducirá a un 17 % anual estimado durante los próximos cinco años desde el reciente crecimiento medio del 20 %, dice Morningstar. Pero eso se verá compensado por el aumento de los márgenes, según el analista de Morningstar Direct, Dan Romanoff.

AHORA,
- 3.90%
ofrece software que ayuda a las empresas a administrar su infraestructura de tecnología de la información, las mesas de ayuda internas, el servicio al cliente y los departamentos de recursos humanos y finanzas.

ServiceNow utiliza la estrategia clásica de “aterrizar y expandirse”. Inicia a los clientes con uno o dos productos y luego vende más servicios. ServiceNow a menudo aterriza primero en los departamentos de TI. Eso es inteligente, porque los equipos de TI se convierten en especialistas en marketing interno y convencen a otros departamentos para que compren el software ServiceNow.

ServiceNow deriva su foso de los altos costos de cambio de clientes; costaría demasiado en tiempo y productividad ir con los productos de un competidor. La retención de clientes ronda el 98%. Morningstar proyecta un crecimiento anual de las ventas del 23% durante los próximos cinco años y mejora los márgenes a medida que la empresa aumenta las ventas más rápido que los costos.

Nombres de consumidores con descuento por COVID

Me gusta la exposición a los nombres que reciben grandes descuentos debido a las preocupaciones sobre la débil confianza del consumidor y la variante COVID BA.5. A pesar del mercado laboral súper fuerte, los consumidores están conmocionados por la subida de los precios. A medida que disminuya el frenesí inflacionario, los consumidores volverán a sentirse seguros porque tienen trabajo y han recibido aumentos salariales.

En cuanto a BA.5 y las próximas variantes por venir, la larga historia de los virus nos dice que tienden a volverse más tontos a medida que envejecen, no a volverse más letales. ¿Sabías que la gripe española aún circula?

Yum China (YUMC)

La empresa de restaurantes más grande de China, Yum China
YUMC,
+ 1.00%

9987,
- 0.94%
opera más de 12,000 puntos de venta en 1,700 ciudades, incluidos 8,400 KFC y 2,600 Pizza Huts. Está en proceso de lanzar Taco Bells. Yum también está desarrollando varias marcas emergentes de las que es propietario absoluto.

La política de cero COVID de China ha perjudicado a cadenas de restaurantes como Yum. A principios de este año, Yum tuvo que cerrar más de la mitad de sus restaurantes. Las ventas en la misma tienda del primer trimestre disminuyeron un 8% y los márgenes de ganancias cayeron.

En algún momento, COVID disminuirá como riesgo a medida que se desarrolle la inmunidad natural y las variantes se vuelvan menos virulentas. Eso impulsará las ventas de Yum. Yum también se beneficiará de la popularidad de sus marcas en China y del aumento de los ingresos disponibles allí. El analista de Morningstar Direct, Ivan Su, asigna una calificación amplia basada en el poder de marca de Yum, su talento para inventar elementos de menú populares y las ventajas de costos porque es muy grande.

Walt Disney

Disney's
DIS,
- 2.83%
las acciones han bajado un 44% desde los máximos de septiembre pasado. ¿Cuál es el problema? A los inversionistas les preocupa que sus negocios de parques temáticos y publicidad en redes de televisión sean cíclicos y sufran durante las recesiones.

Los inversores también temen el impacto de la mala confianza de los consumidores. Los casos de COVID están aumentando rápidamente, lo que genera preocupaciones sobre la asistencia a los parques temáticos en los EE. UU., Francia, Hong Kong y China, así como sobre el negocio de la línea de cruceros de la compañía.

El crecimiento de suscriptores en los servicios de transmisión de Disney+ ha sido bueno, pero los costos también han aumentado mucho, una de las razones por las que la compañía no cumplió con las estimaciones de ganancias del primer trimestre.

A más largo plazo, las fortalezas de Disney volverán a recompensar a los accionistas. Disney es una de las marcas más sólidas de la historia, una de las razones de su amplia calificación en Morningstar. En los deportes, domina ESPN. La amplia biblioteca de contenido popular de Disney es un activo sólido, incluso a medida que evolucionan los canales de distribución. Pero Disney no es un peso ligero en ese juego. Sus ofertas directas al consumidor (Disney+, Hotstar, Hulu y ESPN+) continúan creciendo muy bien, a 205 millones de suscriptores en el segundo trimestre.

Michael Brush es columnista de MarketWatch. En el momento de la publicación, era propietario de META y YUMC. Brush ha sugerido META, CRM, NOW, YUMC y DIS en su boletín de acciones, Repase las acciones. Síguelo en Twitter @mbrushstocks.