Opinión: Estas 3 acciones seguras rinden más que los bonos del Tesoro a 10 años

Pero con disculpas a Sir John Templeton, esta vez realmente se siente diferente. Hemos visto a la Fed ejecutar cuatro tasas de interés este año en el período de política monetaria más agresivo en aproximadamente 30 años.

Si está buscando cambiar la asignación de su cartera lejos de los viejos favoritos del crecimiento, no tiene que volver a sumergirse en el mercado de bonos. Hay algunas acciones de alto rendimiento que ofrecen pagos que son aproximadamente el doble que el típico S&P 500
SPX,
+ 0.29%
acciones, e incluso mejor que el rendimiento de aproximadamente 3.0% de las notas del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
3.073%.

Y a diferencia de algunas acciones de alto rendimiento que son de alto riesgo, estas tres han exhibido una volatilidad relativamente baja y tienen pagos sostenibles que no se reducirán a la primera señal de problemas.

JPMorgan Chase

En julio, el megabanco JPMorgan Chase
JPM,
+ 0.24%
comenzó el desfile de ganancias para el sector financiero, como es habitual. Desafortunadamente, esos resultados no pusieron los pelos de punta a nadie, y las acciones se desplomaron después de la noticia de una modesta pérdida de ganancias y de que suspendería las recompras de acciones.

Sin embargo, la calma no duró mucho. Los sólidos resultados de sus pares reforzaron la noción de un viento de cola para el sector impulsado por tasas de interés más altas y préstamos fuertes. Además, la suspensión de las recompras de acciones no se debió a ningún mal comportamiento o insuficiencia; más bien, es parte del cumplimiento de los requisitos de capital regulatorio más altos esperados hasta 2024.

Las acciones han retrocedido alrededor de un 10% durante el último mes. La rentabilidad por dividendo es del 3.4%.

¿Qué mejor manera de aprovechar los vientos de cola más amplios para el sector financiero que con el banco más grande de los EE. UU. por activos y por capitalización de mercado, mientras la economía nacional continúa avanzando y las tasas en aumento aumentan los márgenes de interés netos?

Además, no es que JPM esté perdiendo relevancia. Considere algunos detalles de su reciente informe de ganancias que muestra que los saldos de préstamos de tarjetas de crédito aumentaron un 9 % en el trimestre, y el gasto total entre los clientes del banco creció un 15 % año tras año. Eso no es tan sexy como la lucrativa oferta pública inicial y los negocios de banca de inversión que estaban en auge antes de la pandemia, pero es una prueba del poder de permanencia del banco.

Algunos inversionistas de dividendos pueden desconfiar de las acciones después de sus reducciones en los pagos a raíz de la crisis financiera. Pero tenga en cuenta que, al igual que las restricciones de capital actuales, estos recortes fueron en respuesta a los reguladores. Además, mientras que pares como Bank of America
BAC,
+ 0.32%
y Citigroup
C,
+ 0.12%
aún tienen que alcanzar los niveles de precios de las acciones de 2008 y sus tasas de dividendos trimestrales, JPM no tiene ese problema; la tasa de dividendo actual de $4.00 anuales es significativamente más alta que los pagos de $1.52 antes de la crisis.

AbbVie

Acción farmacéutica líder AbbVie 
ABBV,
- 0.80%
Es cierto que ha perdido algo de impulso desde sus máximos de 2022. Sin embargo, todavía está por encima del año y, lo que es más importante para los inversores orientados a los ingresos, paga más del doble del rendimiento del S&P 500 al 4.0%.

La acción está siguiendo una serie de tendencias favorables, incluida la resistencia continua de su éxito de taquilla antiinflamatorio Humira, así como un fuerte crecimiento de los medicamentos Skyrizi y Rinvoq que tratan los trastornos autoinmunes. En julio, la compañía registró un crecimiento de ganancias de dos dígitos, incluido un sorprendente aumento del 86 % en las ventas del tratamiento para la enfermedad de Crohn, Skyrizi, lo que llevó al medicamento a más de mil millones de dólares en ventas trimestrales por primera vez.

La marca de la compañía es joven, pero se formó al separar el brazo de investigación de medicamentos y productos farmacéuticos de marca en 2013 de la empresa matriz Abbott Laboratories.
ABT,
- 0.54%.
Eso significa que en realidad puede rastrear la historia de más de 130 años, incluido un historial envidiable de 49 años consecutivos de aumentos de dividendos a través de esta empresa matriz.

Pero si solo le preocupa la historia reciente, todavía hay mucho que le gustará de este líder de dividendos. La compañía ha aumentado su dividendo en más de un 250% desde su creación. Y tras la adquisición de Allergan por $63 mil millones en 2020, la firma de investigación de la industria Evaluar Farmacéutica ha pronosticado que AbbVie se convertirá en la compañía farmacéutica más grande por ventas de medicamentos recetados para 2028.

Eso significa que es probable que podamos esperar muchas más cosas de su cartera de productos, y muchos aumentos de dividendos adicionales, en los próximos años.

Es más, si tiene miedo de que regrese la volatilidad, podría hacer algo peor que esconderse en el sector de la salud. Las ventas de medicamentos son a prueba de recesión, y la dura realidad es que el sistema de salud estadounidense bastante disfuncional ha sufrido una inflación de precios crónica durante décadas sin afectar acciones como AbbVie hasta el momento.

Tapestry

Es posible que no piense que una acción orientada al comercio minorista es una apuesta particularmente sabia en medio de la incertidumbre del mercado y las presiones inflacionarias. Pero las marcas de gama alta tienden a ser más resistentes que las empresas de consumo de mercado bajo, y Tapestry
TPR,
- 0.58%
 cuenta con una base leal gracias a placas de identificación de lujo que incluyen a Coach, Kate Spade y Stuart Weitzman.

Específicamente, los últimos resultados de Tapestry incluyeron ventas anuales récord de $ 6.7 mil millones, más del 15 % con respecto al año anterior y superaron los niveles del año fiscal 2019 antes de la pandemia. ¡Hasta aquí las presiones de la inflación que frenan las ventas!

Además, este crecimiento ha ocurrido incluso cuando las persistentes restricciones relacionadas con la pandemia han seguido interrumpiendo sus ventas internacionales en China continental, donde las ventas en la Gran China cayeron un 30 %. Si esto es lo que Tapestry puede hacer con los vientos en contra de China, imagínense lo que hará en el futuro después de que las cosas cambien aquí.

Los inversores en dividendos aún pueden sentirse quemados después de que la compañía suspendiera brevemente sus pagos durante la pandemia. Pero vale la pena señalar que Tapestry está claramente comprometido con la devolución de capital a sus accionistas ahora que ha vuelto a la normalidad. Como prueba: recompró $ 1.6 mil millones en acciones ordinarias durante el año pasado y espera recomprar $ 700 millones más en el próximo año. Además, su directorio acaba de aprobar un aumento del 20% en los dividendos a 30 centavos por acción.

La rentabilidad por dividendo es ahora del 3.3%.

Después de todo esto, no es de extrañar que la comunidad de Wall Street esté loca por esta acción. En agosto, Barclays y Cowen & Co. ofrecieron calificaciones de "compra" o similares para las acciones, y en julio Wells Fargo reiteró su calificación de "sobreponderación" para Tapestry.

Jeff Reeves es columnista de MarketWatch. No posee ninguna de las acciones mencionadas en este artículo.

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