Opinión: 'El mercado de valores no va a cero': cómo este inversor individual con 70 años de experiencia está operando en el mercado bajista

Con tanta confusión y volatilidad en los mercados financieros en este momento, parecía un momento oportuno para ponerse al día con Kaplan, quien vive en Altamonte Springs, Florida, y todavía administra las inversiones de su familia. Aquí hay cuatro estrategias que Kaplan ha usado para tener éxito que cualquier inversionista puede copiar:

1: Comprar 'Dividend Aristocrats': No hay nada que a Kaplan le guste más que comprar acciones que pagan dividendos, especialmente los "Dividend Aristocrats". Se trata de empresas que han recaudado dividendos durante al menos 25 años consecutivos. “Pagar un dividendo significativo de al menos el 3 % o el 4 %”, dice Kaplan, “muestra que la junta comprende su responsabilidad con los accionistas en comparación con las empresas que no pagan dividendos y, en cambio, pagan grandes salarios a los ejecutivos”.  

Antes de comprar una sola acción, Kaplan analiza primero la relación P/E, los dividendos y el historial de dividendos de las acciones. “Quiero una empresa que esté realmente comprometida con aumentar sus dividendos”, dice. “No me importan los últimos tres años, pero si la empresa aumenta su dividendo durante varios años, eso significa algo para mí. Esa es una acción que pondré en mi lista de observación. Tienes que ser paciente y esperar para comprar a un precio que represente un buen valor”. 

Las acciones que a Kaplan le han gustado por su dividendo incluyen Walgreens Boots Alliance
AMB,
- 0.20%
y AT&T
T,
- 1.57%.
Sin embargo, dice, "conseguir el precio correcto es más importante que cualquier otra cosa". Admite que a menudo es un desafío saber cuándo comprar. 

Kaplan sugiere que los inversores comiencen comprando una pequeña cantidad de acciones de Aristocrat. “En lugar de comprar 100 acciones de una acción de $40, compre 10 acciones por $400. Esto es lo que todavía hago ahora”. 

2: Compre ETF que pagan dividendos: Kaplan compra ETF (fondos cotizados en bolsa) que pagan dividendos y que el investigador de inversiones Morningstar califica con tres, cuatro o cinco estrellas. Los ETF que le gustan a Kaplan incluyen ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBLE,
- 0.88%,
ETF de SPDR S&P Dividend
SDY,
- 0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
y ProShares Russell US Dividend Growers ETF
tmdv,
- 1.26%.
También favorece a las empresas de tecnología que han aumentado sus dividendos durante al menos los últimos siete años. Acciones como IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
- 0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
y Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
se ajustan a sus criterios hoy en día.

3: Compre y mantenga (pero no para siempre): A diferencia de muchos inversores que compran y mantienen indefinidamente, Kaplan mantiene acciones hasta que cambia el entorno del mercado. Ese catalizador podría ser un cambio en la administración, un recorte de dividendos, debilidad técnica, bajas ganancias o sobrevaluación. Si ocurre cualquiera de estos escenarios, Kaplan puede reducir sus participaciones o vender todas sus acciones. .

4: Vender opciones de compra cubiertas: Kaplan vende regularmente llamadas cubiertas en sus acciones que pagan dividendos. La venta de llamadas cubiertas genera una prima y le permite vender acciones al precio que él especifica. Después de que las acciones se venden automáticamente (de acuerdo con las reglas de las opciones, se "retiran"), Kaplan espera un precio más bajo y vuelve a comprar las acciones. Luego vende otra llamada cubierta. 

Kaplan explica por qué le gusta esta estrategia: “Vender llamadas cubiertas es una de las formas más efectivas para mí de seguir recibiendo ingresos mientras gano dinero a medida que aumentan las acciones. Nunca me molesta cuando una acción que vendo sube y se retira. Siempre puedo volver a comprarlo si quiero. 

Kaplan resume: “Puedo comenzar comprando seis acciones de Aristocrat, y si baja, puedo comprar otras ocho o nueve acciones. Una vez que acumule 100 acciones, vendo opciones de llamadas cubiertas sobre ellas. Uso el mercado de opciones para vender. Elimina la ansiedad por vender”. 

Él da un ejemplo más específico: “Si una acción que tengo está a $38, podría vender llamadas a $45 con una fecha de vencimiento de uno a dos meses. No me importa el tamaño de la prima. A veces recibo unos centavos, a veces más”. Ocasionalmente vende llamadas cubiertas con una fecha de vencimiento de una a dos semanas, pero normalmente elige un mes. 

La filosofía de Kaplan es que prefiere ganar unos cuantos centavos que no ganar nada (o quizás perder dinero con estrategias más especulativas). Esos centavos se acumulan con el tiempo.

“Cuando vende una llamada cubierta”, dice Kaplan, “le pagan de inmediato. me encanta eso También estoy feliz de mantener las acciones, y si se retiran, estoy feliz de venderlas y tratar de volver a comprarlas a un precio más bajo. De cualquier manera, funciona para mí”. 

Cómo manejar los mercados bajistas

A Kaplan le gustan los mercados a la baja, incluidos los mercados bajistas. Esto le da la oportunidad de comprar sus acciones favoritas a precios de ganga. "Espero con ansias un mercado bajista", dice. “Ingresaré una orden Bueno hasta Cancelar (GTC) en acciones que quiero comprar a precios más bajos. Por ejemplo, puedo comprar 10, 15 o 20 acciones, dependiendo del precio de las acciones”.

Por lo general, estos pedidos se encuentran en la cartera de "cisne negro" de Kaplan. Aquí es donde intenta comprar acciones a precios extremadamente bajos en el peor de los casos (es decir, una caída). Por ejemplo, recientemente ingresó una pequeña orden de GTC para comprar Hormel Foods
HRL,
- 0.24%
a 39.99 dólares por acción (cerraba el 14 de junio a unos 45 dólares por acción). 

Kaplan tiene otras sugerencias sobre qué hacer en mercados a la baja. “Tengo una posición de efectivo más grande de lo normal durante un mercado bajista”, dice. “Cuanto más bajo es el precio de las acciones, más ganga sé que estoy obteniendo. Tienes que ser paciente cuando operes en un mercado bajista. Sin embargo, incluso durante el peor mercado bajista, el mercado de valores no va a cero. Por eso debes aprender a controlar tus miedos”. 

cuando vender

Kaplan tiene una regla de venta importante: "Saco dinero de mi cuenta comercial si estoy ganando demasiado dinero". La razón, dice, es que no le gusta correr grandes riesgos, y mantener una posición rentable durante demasiado tiempo aumenta el riesgo. 

“¿Cuándo vendo?” él pide. “Puedo vender si el tono del mercado no es el correcto o si el rendimiento de los dividendos se está moviendo demasiado bajo. Mi intención es volver a comprar esas mismas acciones a precios más bajos”. Admite ser un vendedor reacio, pero venderá si es necesario utilizando el mercado de opciones para completar la venta. 

El efectivo no es basura 

Kaplan señala que no es malo tener efectivo. “Es posible que obtenga solo el 1 % cuando la inflación es del 7 %”, dice, “pero mi rendimiento en efectivo del 1 % es mucho mejor que una acción que baja entre un 20 % y un 50 %. Algunas personas se quejan de perder un 7 % debido a la inflación cuando sus acciones podrían estar perdiendo un 40 %”. 

Sin embargo, Kaplan es dolorosamente consciente del daño que causan los mercados bajistas. “A veces me preguntan, '¿Cuál es el peor mercado bajista?' Siempre respondo: en el que estoy”. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) es el autor de "Understanding Options" y "Understanding Stocks". Su último libro, "Cómo obtener ganancias en el mercado de valores" (McGraw Hill, 2022), presenta estrategias exitosas de inversión y negociación en mercados alcistas y bajistas. 

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