Una de las cosas preocupantes de esta recesión del mercado es que, a pesar de lo brutal que fue, los expertos corporativos nunca mostraron mucho interés en sus acciones con descuento.
Eso ha cambiado en gran medida. Son optimistas ahora, lo que indica que el mercado de valores está sobrevendido y debe al menos un rebote a corto plazo, si no más. Utilizando la historia como guía, el S&P 500
SPX,
+ 1.99%,
el promedio industrial Dow Jones
DJIA,
+ 1.61%
y el Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.68%
pueden avanzar entre un 15 % y un 20 % en los próximos tres meses.
¿Como sabemos? He observado el flujo diario de compras internas durante más de dos décadas para mi carta de acciones (enlace en la biografía a continuación), por lo que tengo una buena idea de cuándo el volumen y, lo que es más importante, la calidad de las compras de información privilegiada aumenta.
“Calidad” significa compra por parte de expertos con antecedentes sólidos, compra por parte de ejecutivos sobre directores que están más alejados del negocio y formaciones alcistas como compras de clúster. Todas estas señales han mejorado significativamente.
Los servicios internos que rastrean la intensidad de compra han notado lo mismo. “Definitivamente hemos visto un aumento en la proporción de personas con información privilegiada que compran y venden”, dice Mike Stein, gerente de investigación de The Washington Service. “Tienden a llamar al fondo”.
“Creo que los de adentro son el dinero inteligente. Entienden a las empresas”, dice Nancy Tengler, directora ejecutiva y directora de inversiones de Laffer Tengler Investments.
A diferencia de mí, Stein y Tengler son reacios a decir que se ha tocado fondo.
Pero los números sí sugieren esto. Aquí hay datos que demuestran la fuerza del aumento en la compra de información privilegiada, seguidos de mi opinión sobre tres nombres de gran capitalización que realmente gustan a los expertos en este momento. Vale la pena señalar que The Washington Service excluye al 10% de los propietarios (administradores de dinero que a menudo se quedan atrás en el mercado pero tienen que informar como "información privilegiada" debido a posiciones grandes) para enfocarse en información privilegiada pura. Esto significa empleados y directores.
En primer lugar, la proporción de empresas con información privilegiada que compran a los que venden se ha duplicado a 0.95 (gráfico a continuación). Eso es un gran problema porque es el doble del promedio de 0.47 desde 2016, según datos proporcionados por The Washington Service. La única otra vez que esta relación superó 1 desde entonces fue durante la venta de pánico pandémico en marzo de 2020. Estuvo cerca (0.94) en diciembre de 2018, el peor mes de la liquidación de ese año. Tres meses después de esa señal de compra, el S&P 500 subió un 16%.
A Todd Lowenstein, estratega de acciones de The Private Bank en Union Bank, no le sorprende que los expertos estén comprando a manos llenas. "Está surgiendo un buen valor en este momento", dice. "Puede elegir negocios de calidad a un precio razonable".
Por montos en dólares, la razón de compra a venta se ha triplicado a 0.29. Esto se compara con un promedio de 0.1 desde 2016. Esta relación también alcanzó 0.29 en el clímax de ventas de diciembre de 2018. Tres meses después, Nasdaq subió más del 20%.
La relación entre el número de personas con información privilegiada que compran frente a las que venden se ha más que duplicado a 1.08. Esa es una señal de compra sólida para mí porque esta relación ha promediado 0.39 desde 2016. La única otra vez que superó 1 desde 2016 fue durante el pánico pandémico en marzo de 2020, cuando subió a 2.2.
Más en Vickers Insider Weekly es la misma historia. “Los expertos corporativos han reaccionado con creciente optimismo, expresando la confianza que históricamente se ha producido antes de los repuntes notables”, según una nota publicada por Vickers el lunes.
La relación de compra/venta de información privilegiada de una semana de Vickers cayó recientemente a 0.91. (Más bajo significa más optimismo). Esto marca "un período muy raro con más transacciones de compra de información privilegiada que transacciones de venta", dice Vickers. La última vez que sucedió esto fue en marzo de 2020. Tres meses después, el promedio industrial Dow Jones subió un 35 % y un año después subió un 70 %. Esta relación también cayó por debajo de 1 en diciembre de 2018. El Dow entonces avanzó un 14% en tres meses.
Por último, las ventas de grandes bloques se han reducido drásticamente. El director de inversiones de Leuthold Group, Doug Ramsey, prefiere calibrar a los expertos midiendo grandes transacciones de 100,000 acciones o $1 millón. Resta las compras de las ventas para encontrar las "ventas netas" como porcentaje de las emisiones negociadas en la Bolsa de Nueva York. Esto cayó por debajo del 1% el 20 de mayo, impulsando esta medida al "máximo alcista", dice.
Tres acciones privilegiadas amor
Hay literalmente docenas de acciones atractivas para considerar, basadas en compras internas alcistas. Aquí hay tres del mundo de gran capitalización.
Deposito de casa
La compra de información privilegiada: Un director compró recientemente $431,000 en acciones a $288 por acción.
Acciones de Home Depot
HD
+ 3.15%,
el minorista de mejoras para el hogar más grande del mundo, han bajado más del 31% este año. Esto realmente no tiene sentido porque el rendimiento es excelente, especialmente para un minorista. Los resultados del primer trimestre lo confirmaron.
“La compañía ganó en ingresos. Superó las ganancias y elevó la orientación. Pero aun así fueron castigados por el mercado”, dice Tengler, propietaria del minorista en nombre de sus clientes en Laffer Tengler Investment. “El primer trimestre suele ser lento, y estas fueron las ventas trimestrales más altas de su historia”.
El analista de Morgan Stanley, Simeon Gutman, cree que el aumento de la orientación fue conservador.
Uno de los temores es que el mercado de la vivienda se ralentiza a medida que aumentan las hipotecas. Pero Tengler sostiene que esto no es realmente negativo, ya que las personas son más propensas a hacer mejoras en el hogar cuando se quedan donde están.
“Dada la demanda reprimida de trabajos de mejora del hogar y la escasez de mano de obra, la acumulación de proyectos debería persistir durante todo 2022”, dice Gutman.
Home Depot también tiene poder de fijación de precios, una ventaja en la era de la inflación. Sabemos esto porque mientras que el número de transacciones de los clientes disminuyó un 8 % en el primer trimestre, el ticket promedio aumentó un 11.4 % a $91.72. Esto ayuda a respaldar los márgenes operativos del 15.5% de la empresa, que es alto para el sector, dice Lowenstein. También le gusta el rendimiento de dividendos del 2.7 % y el hecho de que Home Depot pueda seguir aumentando los dividendos ya que produce mucho flujo de caja libre: se esperan $15 mil millones este año.
El analista de JP Morgan, Christopher Horvers, tiene una calificación sobreponderada en la compañía en parte porque cree que es resistente a Amazon.com.
AMZN,
+ 4.03%.
Con los proyectos de mejoras para el hogar, la gente prefiere tocar y ver los productos antes de comprarlos y pedir consejo. El analista de Morningstar Direct, Jaime Katz, cita el tamaño y la fortaleza de la marca de Home Depot para respaldar una codiciada calificación de foso ancho en el nombre.
Morgan Stanley
La compra de información privilegiada: Un director acaba de comprar $2 millones en acciones a $79.30.
Como banco de inversión, Morgan Stanley
SRA,
+ 3.37%
el rendimiento está directamente relacionado con el mercado de valores y la economía. Esto lo convierte en un nombre cíclico con resultados volátiles. Los ingresos cayeron un 5.7% en el primer trimestre a 14.8 millones de dólares. La acción ha bajado un 25% desde los máximos de principios de este año.
Mire debajo del capó y encontrará cierta diversificación comercial que compensa la ciclicidad y la volatilidad, sostiene Sonny Lin, gerente senior de cartera en Wealth Enhancement Group, que tiene un puesto con este nombre. El último trimestre, por ejemplo, la volatilidad del mercado ayudó a generar fuertes ganancias de ingresos en su brazo comercial, lo que compensó la debilidad en la banca de inversión y la gestión patrimonial.
Tengler, cuya Laffer Tengler Investments también posee el nombre, dice que el negocio de gestión de patrimonio es atractivo debido a la relativa previsibilidad de los ingresos por comisiones. “Parece una anualidad”, dice ella.
Este negocio también tiene altos márgenes de ganancia, lo que respalda un rendimiento general del 20% sobre el capital tangible. A Tengler también le gusta el fuerte flujo de caja libre, que respalda el rendimiento de dividendos del 3.4%.
Coinbase
La compra de información privilegiada: Un director compró recientemente $75 millones por valor de $63.92 a $72.85.
Como va la criptografía, así va Coinbase
MONEDA,
+ 4.02%.
Esto se debe a que esta empresa es el principal intercambio de criptomonedas con sede en los EE. UU. A medida que bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas se hundieron un 50 % o más desde noviembre, las tarifas de transacción se desplomaron. Los ingresos del primer trimestre cayeron un 53.2 % con respecto al trimestre anterior a 1.16 millones de dólares.
Además de eso, los costos operativos aumentaron considerablemente, en un 111%. Esto empujó la utilidad neta profundamente hacia el rojo. El resultado: las acciones de Coinbase han caído un 83% desde noviembre para negociarse recientemente por debajo de $62. Aquí abajo, un director ha dicho basta, comprando acciones por valor de 75 millones de dólares.
¿Qué hay para ser optimista? Bitcoin y otras criptomonedas llegaron para quedarse a pesar de los desafíos regulatorios. Coinbase ha construido una reputación y un historial que respaldan su poder de permanencia y tarifas de transacción más altas, dice Michael Miller, analista de Morningstar Direct. Tiene una estimación del valor razonable de las acciones de $131 y una calificación de cuatro estrellas de cinco posibles.
A diferencia de otras plataformas, Coinbase tiene múltiples fuentes de ingresos. Actúa como custodio y corredor de activos, y ofrece préstamos garantizados, una tarjeta de débito criptográfica, soporte de infraestructura de cadena de bloques y análisis de datos. La expansión a nuevas líneas de productos ahora será más fácil debido a la crisis de las criptomonedas, dice el CEO Brian Armstrong. “Vemos el período de inactividad como una gran oportunidad porque podemos adquirir un gran talento mientras otros giran, se distraen y se desaniman. Tendemos a hacer nuestro mejor trabajo en un período de inactividad”.
El analista de JP Morgan, Kenneth Worthington, mantiene su calificación de "sobrepeso", a pesar de reducir su precio objetivo a $171 desde $258, citando la estrategia de Armstrong de continuar invirtiendo en el negocio a pesar de que la marea ha cambiado. A Worthington también le gusta el sólido balance de la empresa.
Michael Brush es columnista de MarketWatch. En el momento de la publicación, era propietario de AMZN. Brush ha sugerido HD, MS y AMZN en su boletín de acciones, Repase las acciones. Síguelo en Twitter @mbrushstocks.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/strong-insider-buying-suggests-a-15-rally-in-the-sp-500-from-here-11653494055?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinión: La fuerte compra de información privilegiada sugiere un repunte del 15% en el S&P 500 desde aquí
Una de las cosas preocupantes de esta recesión del mercado es que, a pesar de lo brutal que fue, los expertos corporativos nunca mostraron mucho interés en sus acciones con descuento.
Eso ha cambiado en gran medida. Son optimistas ahora, lo que indica que el mercado de valores está sobrevendido y debe al menos un rebote a corto plazo, si no más. Utilizando la historia como guía, el S&P 500
+ 1.99% ,
+ 1.61%
+ 2.68%
SPX,
el promedio industrial Dow Jones
DJIA,
y el Nasdaq Composite
COMP,
pueden avanzar entre un 15 % y un 20 % en los próximos tres meses.
¿Como sabemos? He observado el flujo diario de compras internas durante más de dos décadas para mi carta de acciones (enlace en la biografía a continuación), por lo que tengo una buena idea de cuándo el volumen y, lo que es más importante, la calidad de las compras de información privilegiada aumenta.
“Calidad” significa compra por parte de expertos con antecedentes sólidos, compra por parte de ejecutivos sobre directores que están más alejados del negocio y formaciones alcistas como compras de clúster. Todas estas señales han mejorado significativamente.
Los servicios internos que rastrean la intensidad de compra han notado lo mismo. “Definitivamente hemos visto un aumento en la proporción de personas con información privilegiada que compran y venden”, dice Mike Stein, gerente de investigación de The Washington Service. “Tienden a llamar al fondo”.
“Creo que los de adentro son el dinero inteligente. Entienden a las empresas”, dice Nancy Tengler, directora ejecutiva y directora de inversiones de Laffer Tengler Investments.
A diferencia de mí, Stein y Tengler son reacios a decir que se ha tocado fondo.
Pero los números sí sugieren esto. Aquí hay datos que demuestran la fuerza del aumento en la compra de información privilegiada, seguidos de mi opinión sobre tres nombres de gran capitalización que realmente gustan a los expertos en este momento. Vale la pena señalar que The Washington Service excluye al 10% de los propietarios (administradores de dinero que a menudo se quedan atrás en el mercado pero tienen que informar como "información privilegiada" debido a posiciones grandes) para enfocarse en información privilegiada pura. Esto significa empleados y directores.
En primer lugar, la proporción de empresas con información privilegiada que compran a los que venden se ha duplicado a 0.95 (gráfico a continuación). Eso es un gran problema porque es el doble del promedio de 0.47 desde 2016, según datos proporcionados por The Washington Service. La única otra vez que esta relación superó 1 desde entonces fue durante la venta de pánico pandémico en marzo de 2020. Estuvo cerca (0.94) en diciembre de 2018, el peor mes de la liquidación de ese año. Tres meses después de esa señal de compra, el S&P 500 subió un 16%.
A Todd Lowenstein, estratega de acciones de The Private Bank en Union Bank, no le sorprende que los expertos estén comprando a manos llenas. "Está surgiendo un buen valor en este momento", dice. "Puede elegir negocios de calidad a un precio razonable".
Por montos en dólares, la razón de compra a venta se ha triplicado a 0.29. Esto se compara con un promedio de 0.1 desde 2016. Esta relación también alcanzó 0.29 en el clímax de ventas de diciembre de 2018. Tres meses después, Nasdaq subió más del 20%.
La relación entre el número de personas con información privilegiada que compran frente a las que venden se ha más que duplicado a 1.08. Esa es una señal de compra sólida para mí porque esta relación ha promediado 0.39 desde 2016. La única otra vez que superó 1 desde 2016 fue durante el pánico pandémico en marzo de 2020, cuando subió a 2.2.
Más en Vickers Insider Weekly es la misma historia. “Los expertos corporativos han reaccionado con creciente optimismo, expresando la confianza que históricamente se ha producido antes de los repuntes notables”, según una nota publicada por Vickers el lunes.
La relación de compra/venta de información privilegiada de una semana de Vickers cayó recientemente a 0.91. (Más bajo significa más optimismo). Esto marca "un período muy raro con más transacciones de compra de información privilegiada que transacciones de venta", dice Vickers. La última vez que sucedió esto fue en marzo de 2020. Tres meses después, el promedio industrial Dow Jones subió un 35 % y un año después subió un 70 %. Esta relación también cayó por debajo de 1 en diciembre de 2018. El Dow entonces avanzó un 14% en tres meses.
Por último, las ventas de grandes bloques se han reducido drásticamente. El director de inversiones de Leuthold Group, Doug Ramsey, prefiere calibrar a los expertos midiendo grandes transacciones de 100,000 acciones o $1 millón. Resta las compras de las ventas para encontrar las "ventas netas" como porcentaje de las emisiones negociadas en la Bolsa de Nueva York. Esto cayó por debajo del 1% el 20 de mayo, impulsando esta medida al "máximo alcista", dice.
Tres acciones privilegiadas amor
Hay literalmente docenas de acciones atractivas para considerar, basadas en compras internas alcistas. Aquí hay tres del mundo de gran capitalización.
Deposito de casa
La compra de información privilegiada: Un director compró recientemente $431,000 en acciones a $288 por acción.
Acciones de Home Depot
+ 3.15% ,
HD
el minorista de mejoras para el hogar más grande del mundo, han bajado más del 31% este año. Esto realmente no tiene sentido porque el rendimiento es excelente, especialmente para un minorista. Los resultados del primer trimestre lo confirmaron.
“La compañía ganó en ingresos. Superó las ganancias y elevó la orientación. Pero aun así fueron castigados por el mercado”, dice Tengler, propietaria del minorista en nombre de sus clientes en Laffer Tengler Investment. “El primer trimestre suele ser lento, y estas fueron las ventas trimestrales más altas de su historia”.
El analista de Morgan Stanley, Simeon Gutman, cree que el aumento de la orientación fue conservador.
Uno de los temores es que el mercado de la vivienda se ralentiza a medida que aumentan las hipotecas. Pero Tengler sostiene que esto no es realmente negativo, ya que las personas son más propensas a hacer mejoras en el hogar cuando se quedan donde están.
“Dada la demanda reprimida de trabajos de mejora del hogar y la escasez de mano de obra, la acumulación de proyectos debería persistir durante todo 2022”, dice Gutman.
Home Depot también tiene poder de fijación de precios, una ventaja en la era de la inflación. Sabemos esto porque mientras que el número de transacciones de los clientes disminuyó un 8 % en el primer trimestre, el ticket promedio aumentó un 11.4 % a $91.72. Esto ayuda a respaldar los márgenes operativos del 15.5% de la empresa, que es alto para el sector, dice Lowenstein. También le gusta el rendimiento de dividendos del 2.7 % y el hecho de que Home Depot pueda seguir aumentando los dividendos ya que produce mucho flujo de caja libre: se esperan $15 mil millones este año.
El analista de JP Morgan, Christopher Horvers, tiene una calificación sobreponderada en la compañía en parte porque cree que es resistente a Amazon.com.
+ 4.03% .
AMZN,
Con los proyectos de mejoras para el hogar, la gente prefiere tocar y ver los productos antes de comprarlos y pedir consejo. El analista de Morningstar Direct, Jaime Katz, cita el tamaño y la fortaleza de la marca de Home Depot para respaldar una codiciada calificación de foso ancho en el nombre.
Morgan Stanley
La compra de información privilegiada: Un director acaba de comprar $2 millones en acciones a $79.30.
Como banco de inversión, Morgan Stanley
+ 3.37%
SRA,
el rendimiento está directamente relacionado con el mercado de valores y la economía. Esto lo convierte en un nombre cíclico con resultados volátiles. Los ingresos cayeron un 5.7% en el primer trimestre a 14.8 millones de dólares. La acción ha bajado un 25% desde los máximos de principios de este año.
Mire debajo del capó y encontrará cierta diversificación comercial que compensa la ciclicidad y la volatilidad, sostiene Sonny Lin, gerente senior de cartera en Wealth Enhancement Group, que tiene un puesto con este nombre. El último trimestre, por ejemplo, la volatilidad del mercado ayudó a generar fuertes ganancias de ingresos en su brazo comercial, lo que compensó la debilidad en la banca de inversión y la gestión patrimonial.
Tengler, cuya Laffer Tengler Investments también posee el nombre, dice que el negocio de gestión de patrimonio es atractivo debido a la relativa previsibilidad de los ingresos por comisiones. “Parece una anualidad”, dice ella.
Este negocio también tiene altos márgenes de ganancia, lo que respalda un rendimiento general del 20% sobre el capital tangible. A Tengler también le gusta el fuerte flujo de caja libre, que respalda el rendimiento de dividendos del 3.4%.
Coinbase
La compra de información privilegiada: Un director compró recientemente $75 millones por valor de $63.92 a $72.85.
Como va la criptografía, así va Coinbase
+ 4.02% .
MONEDA,
Esto se debe a que esta empresa es el principal intercambio de criptomonedas con sede en los EE. UU. A medida que bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas se hundieron un 50 % o más desde noviembre, las tarifas de transacción se desplomaron. Los ingresos del primer trimestre cayeron un 53.2 % con respecto al trimestre anterior a 1.16 millones de dólares.
Además de eso, los costos operativos aumentaron considerablemente, en un 111%. Esto empujó la utilidad neta profundamente hacia el rojo. El resultado: las acciones de Coinbase han caído un 83% desde noviembre para negociarse recientemente por debajo de $62. Aquí abajo, un director ha dicho basta, comprando acciones por valor de 75 millones de dólares.
¿Qué hay para ser optimista? Bitcoin y otras criptomonedas llegaron para quedarse a pesar de los desafíos regulatorios. Coinbase ha construido una reputación y un historial que respaldan su poder de permanencia y tarifas de transacción más altas, dice Michael Miller, analista de Morningstar Direct. Tiene una estimación del valor razonable de las acciones de $131 y una calificación de cuatro estrellas de cinco posibles.
A diferencia de otras plataformas, Coinbase tiene múltiples fuentes de ingresos. Actúa como custodio y corredor de activos, y ofrece préstamos garantizados, una tarjeta de débito criptográfica, soporte de infraestructura de cadena de bloques y análisis de datos. La expansión a nuevas líneas de productos ahora será más fácil debido a la crisis de las criptomonedas, dice el CEO Brian Armstrong. “Vemos el período de inactividad como una gran oportunidad porque podemos adquirir un gran talento mientras otros giran, se distraen y se desaniman. Tendemos a hacer nuestro mejor trabajo en un período de inactividad”.
El analista de JP Morgan, Kenneth Worthington, mantiene su calificación de "sobrepeso", a pesar de reducir su precio objetivo a $171 desde $258, citando la estrategia de Armstrong de continuar invirtiendo en el negocio a pesar de que la marea ha cambiado. A Worthington también le gusta el sólido balance de la empresa.
Michael Brush es columnista de MarketWatch. En el momento de la publicación, era propietario de AMZN. Brush ha sugerido HD, MS y AMZN en su boletín de acciones, Repase las acciones. Síguelo en Twitter @mbrushstocks.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/strong-insider-buying-suggests-a-15-rally-in-the-sp-500-from-here-11653494055?siteid=yhoof2&yptr=yahoo