Opinión: Vender Exxon Mobil y otras acciones energéticas antes de que estos vientos en contra golpeen los precios una vez más

El mercado de valores está empezando a darse cuenta de esto. 

El ETF de Energy Select Sector SPDR
XLE,
- 3.48%
aumentó un 66% desde el comienzo del año hasta su máximo de cierre del año el 8 de junio, ya que la invasión rusa de Ucrania en febrero, combinada con el aumento de la demanda de la recuperación de la economía mundial de COVID, envió los precios del petróleo a alturas inimaginables.

West Texas Intermediate
CL.1,
- 0.20%,
el punto de referencia de EE. UU. para los precios del petróleo, alcanzó un máximo de 52 semanas de $123.70 el 8 de marzo y todavía cotiza por encima de $110. En comparación, en los cuatro años previos a la pandemia de COVID de 2020, los precios del petróleo generalmente cotizaron entre $50 y $70 por barril.

Sin embargo, desde el 8 de junio, el ETF ha retrocedido un 20%, el marcador tradicional de un mercado bajista.

Aquí hay tres razones para asegurar sus ganancias ahora: 

El riesgo de recesión está aumentando

La Reserva Federal está elevando las tasas de interés y reduciendo su balance general en un esfuerzo por controlar la inflación, que está siendo impulsada en gran parte por el aumento de los precios de la energía.

El resultado puede ser una recesión. Y eso no es bueno para los precios del petróleo, que históricamente son bastante sensibles a las recesiones económicas, ni para las acciones de las empresas energéticas, cuyos márgenes de beneficio tienden a aumentar junto con los precios del petróleo.

Todas las recesiones económicas recientes coincidieron con una caída significativa y repentina del precio del crudo, incluida la burbuja tecnológica de 2000, los ataques del 11 de septiembre, la Gran Recesión de 2008 y la pandemia de 2020.

Los precios del petróleo se han enfriado en las últimas semanas y esa tendencia podría intensificarse dado el riesgo de recesión. Algunos inversores, incluida la directora ejecutiva de ARK Invest, Cathie Wood, y estrategas bursátiles Creo que ya estamos en recesión.

Destrucción de la demanda

Con los precios del petróleo tan altos, hay señales de una reacción violenta de los consumidores, lo que resulta en la destrucción de la demanda de petróleo. Eso es malo para las ganancias de las compañías petroleras.

El promedio de cuatro semanas de la demanda de gasolina ha caído a 9.016 millones de barriles por día, al 10 de junio de 2022, según la Administración de Información de Energía de EE. UU., por debajo de los 9.116 millones de barriles por día de hace un año.

El promedio nacional de un galón de gasolina es de $4.88 el galón, en comparación con $3.099 hace un año, según AAA

Las fuerzas del mercado están en el trabajo. Sí, hay un límite de cuánto pagarán los consumidores por la gasolina.

Electrificación de nuestra economía

No es ningún secreto que los vehículos eléctricos están en el centro de nuestra transición energética global. Aún así, esto está alimentando las preocupaciones sobre la demanda máxima de petróleo y, lo que es más alarmante para los inversores, las ganancias máximas del petróleo. 

Los consumidores están poniendo cada vez más su dinero donde está su boca al comprar vehículos eléctricos. Las ventas mundiales de vehículos eléctricos alcanzaron un récord de 6.6 millones de vehículos en 2021, según la Agencia Internacional de la Energía. Y el 52% de los consumidores que planean comprar un automóvil en los próximos dos años tienen la intención de comprar un vehículo eléctrico o híbrido, según a un estudio de EY lanzado en mayo.  

Cambiar a un vehículo eléctrico reduce permanentemente la demanda de petróleo. Menor demanda significa menos petróleo vendido. Eso significa menos ganancias para las acciones petroleras. Período.

Si bien esto no es una noticia, es importante reconocer el momento único que ahora enfrentan las acciones: una confluencia de eventos potencialmente única en la vida en la que el mercado de valores se está tomando un descanso de la fijación de precios en los vientos en contra a largo plazo del sector energético y, en cambio, se está enfocando en catalizadores alcistas a corto plazo. Esto ha resultado, como era de esperar, en precios de acciones elevados para el sector energético, precios que quizás nunca volvamos a ver.

Tome Exxon Mobil
XOM,
- 3.69%.
La acción cerró en un récord de $105.57 el 8 de junio, eclipsando el pico anterior de la acción en mayo de 2014. Incluso con la caída de Exxon Mobil de alrededor del 15 % desde ese nuevo récord, la acción sigue subiendo un 46 % en lo que va del año.

Ahora es un momento prudente para que los inversores vendan sus acciones de petróleo y energía antes de que se desvanezca el rebote del precio del petróleo geopolítico e impulsado por COVID.

Hay un viejo adagio en Wall Street que sugiere que no harás ningún daño tomando ganancias.

Electrificando su cartera  

En nuestra opinión, los inversores deberían evitar por completo las empresas que se basan en combustibles fósiles y crear carteras diversificadas que incorporen electrificación como paneles solares, energía eólica, vehículos eléctricos y baterías, que están escalando exponencialmente.

Pero cuidado: algunas empresas que parecen "verdes" todavía tienen ingresos vinculados a la industria de los combustibles fósiles. En su lugar, considere las acciones y los fondos que tienen no flujos de ingresos que sirven a la industria de los combustibles fósiles.

Mientras que nombres familiares como Tesla
TSLA,
- 1.79%
y Nio
NIÑO,
- 2.24%
se ajustan a este criterio, hay muchos nombres bajo el radar como ABB
TEJIDO,
+ 0.04%

TEJIDO,
- 0.25%

ABBN,
- 1.34%,
WESCO internacional
CMI,
- 2.59%
e Ideanómica
IDEX,
- 2.99%
que juegan un papel importante en el desarrollo y mantenimiento de la infraestructura de la red eléctrica.

Zach Stein es cofundador y director de inversiones de Colectivo de Carbono, una firma de asesoría de inversiones enfocada en el clima.