No hay nada mágico en que un índice bursátil alcance la caída del 10% que constituye lo que Wall Street considera una corrección. Por lo tanto, debemos dejar de tratar esta marca del 10 % como significativa. no lo es
Las probabilidades de que las acciones suban no son diferentes después de una caída del 10% que antes. Es importante tener esto en cuenta ahora que el índice compuesto Nasdaq
COMP,
- 2.51%
está perdiendo terreno rápidamente, con una caída del 2.5 % solo el 13 de enero y una caída del 7.8 % desde su máximo de cierre el 19 de noviembre de 2021.
Para mostrar que este umbral de corrección del 10% no tiene importancia, analicé todas las ocasiones desde 1928 en las que el S&P 500
SPX,
- 1.42%
(o su índice predecesor) cayó al menos un 10% desde un máximo anterior. En algunos de estos casos, el mercado continuó cayendo y entró en territorio de mercado bajista al caer al menos un 20% desde un máximo del mercado. En otros casos, el mercado casi de inmediato dio la vuelta y volvió a subir.
Para calcular las probabilidades generales del mercado en todas esas ocasiones, me concentré en los días exactos en los que el S&P 500 superó por primera vez el umbral del 10 %. En esos días no habría habido forma de saber si el declive del mercado casi había terminado o si era el comienzo de algo mucho peor. El gráfico anterior informa la ganancia promedio del S&P 500 en las semanas y meses posteriores a estos días en particular.
Ninguna de las diferencias trazadas en este gráfico es significativa en el nivel de confianza del 95 % que los estadísticos suelen utilizar para determinar si un patrón es genuino. En cualquier caso, tenga en cuenta que el rendimiento promedio del mercado de valores suele ser mayor después de los días en que el mercado de valores pasa por primera vez sobre la línea de declive del 10% en la arena.
Podría ser que estos resultados estén sesgados por algunos valores atípicos. Para probar esa posibilidad, calculé las probabilidades del mercado de una manera diferente: el porcentaje de tiempo en que el mercado estuvo más alto durante el mes, el trimestre, los seis meses y los 12 meses subsiguientes. La siguiente tabla informa las probabilidades calculadas de esta segunda manera. Una vez más, ninguna de las diferencias es estadísticamente significativa.
¿Qué explica estos resultados?
Puede que te sorprendan los datos de estos gráficos, pero no deberías. El mercado de valores es prospectivo. El nivel del mercado en un momento dado ya refleja toda la información conocida actualmente. Eso incluye cómo se ha comportado el mercado hasta ese momento.
A modo ilustrativo, imaginemos que traspasar el umbral de caída del 10 % realmente indicaba que las perspectivas del mercado se habían deteriorado repentinamente. En ese caso, los inversores inmediatamente venderían acciones ante tal incumplimiento, empujando los precios hacia abajo aún más hasta que el mercado alcance el equilibrio. Así es como funciona la eficiencia del mercado. El efecto neto sería que el umbral dejaría de tener sentido.
¿Qué significa todo esto para la próxima vez que el mercado supere este umbral del 10%? Si está mirando hacia atrás, puede lamentar una disminución del 10%. Pero como inversionista, mirar hacia adelante es lo que quieres hacer.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected]
Más: Estas acciones del S&P 500 se han hundido, pero los analistas creen que el 12 puede darle la vuelta con rebotes de hasta el 70 %.
Lea también: He aquí por qué no debería asustarse por el retroceso del S&P 500
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinión: Nasdaq cerca de una corrección del 10% no es la señal de venta que probablemente crees que es
No hay nada mágico en que un índice bursátil alcance la caída del 10% que constituye lo que Wall Street considera una corrección. Por lo tanto, debemos dejar de tratar esta marca del 10 % como significativa. no lo es
Las probabilidades de que las acciones suban no son diferentes después de una caída del 10% que antes. Es importante tener esto en cuenta ahora que el índice compuesto Nasdaq
- 2.51%
COMP,
está perdiendo terreno rápidamente, con una caída del 2.5 % solo el 13 de enero y una caída del 7.8 % desde su máximo de cierre el 19 de noviembre de 2021.
Para mostrar que este umbral de corrección del 10% no tiene importancia, analicé todas las ocasiones desde 1928 en las que el S&P 500
- 1.42%
SPX,
(o su índice predecesor) cayó al menos un 10% desde un máximo anterior. En algunos de estos casos, el mercado continuó cayendo y entró en territorio de mercado bajista al caer al menos un 20% desde un máximo del mercado. En otros casos, el mercado casi de inmediato dio la vuelta y volvió a subir.
Para calcular las probabilidades generales del mercado en todas esas ocasiones, me concentré en los días exactos en los que el S&P 500 superó por primera vez el umbral del 10 %. En esos días no habría habido forma de saber si el declive del mercado casi había terminado o si era el comienzo de algo mucho peor. El gráfico anterior informa la ganancia promedio del S&P 500 en las semanas y meses posteriores a estos días en particular.
Ninguna de las diferencias trazadas en este gráfico es significativa en el nivel de confianza del 95 % que los estadísticos suelen utilizar para determinar si un patrón es genuino. En cualquier caso, tenga en cuenta que el rendimiento promedio del mercado de valores suele ser mayor después de los días en que el mercado de valores pasa por primera vez sobre la línea de declive del 10% en la arena.
Podría ser que estos resultados estén sesgados por algunos valores atípicos. Para probar esa posibilidad, calculé las probabilidades del mercado de una manera diferente: el porcentaje de tiempo en que el mercado estuvo más alto durante el mes, el trimestre, los seis meses y los 12 meses subsiguientes. La siguiente tabla informa las probabilidades calculadas de esta segunda manera. Una vez más, ninguna de las diferencias es estadísticamente significativa.
¿Qué explica estos resultados?
Puede que te sorprendan los datos de estos gráficos, pero no deberías. El mercado de valores es prospectivo. El nivel del mercado en un momento dado ya refleja toda la información conocida actualmente. Eso incluye cómo se ha comportado el mercado hasta ese momento.
A modo ilustrativo, imaginemos que traspasar el umbral de caída del 10 % realmente indicaba que las perspectivas del mercado se habían deteriorado repentinamente. En ese caso, los inversores inmediatamente venderían acciones ante tal incumplimiento, empujando los precios hacia abajo aún más hasta que el mercado alcance el equilibrio. Así es como funciona la eficiencia del mercado. El efecto neto sería que el umbral dejaría de tener sentido.
¿Qué significa todo esto para la próxima vez que el mercado supere este umbral del 10%? Si está mirando hacia atrás, puede lamentar una disminución del 10%. Pero como inversionista, mirar hacia adelante es lo que quieres hacer.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected]
Más: Estas acciones del S&P 500 se han hundido, pero los analistas creen que el 12 puede darle la vuelta con rebotes de hasta el 70 %.
Lea también: He aquí por qué no debería asustarse por el retroceso del S&P 500
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo