Opinión: Si crees que viene un mitin de Papá Noel a la bolsa, así es como lo juegas

Entonces, 3700 es el próximo nivel de soporte, y luego hay soporte en los mínimos anuales cerca de 3500. Por el lado positivo, ahora hay resistencia en el área 3900-3940.

El panorama general es que SPX todavía está en una tendencia bajista y que el último repunte fracasó a principios de diciembre justo en la línea de tendencia bajista que define este mercado bajista. La media móvil (MA) decreciente de 200 días también se encontraba en la misma zona, cerca de 4100.

Estamos cerrando nuestras posiciones en la señal de compra de McMillan Volatility Band (MVB) que se produjo a principios de octubre, y ahora esperaremos a que se establezca una nueva señal. Si SPX cerrara por debajo de la banda inferior de -4σ (actualmente en 3760 y en descenso), ese sería el primer paso hacia una nueva señal de compra. Eso no parece ser inminente.

Los ratios put-call solo de renta variable continúan aumentando y, por lo tanto, permanecen en señales de venta. Ha habido algunas compras relativamente fuertes de opciones sobre acciones en las últimas semanas, y eso ha sido un factor importante que contribuyó al aumento de los índices put-call. Estas proporciones son bastante altas en sus gráficos, por lo que se considera que están en territorio de sobreventa. Sin embargo, "sobrevendido" no significa "comprar".

Después de que el mercado rompiera por debajo de 3900, la amplitud fue escasa durante los siguientes dos días. Eso empujó los osciladores de amplitud, que ya estaban en señales de venta desde el 5 de diciembre.^th – en territorio de sobreventa. Ahora estamos observando si pueden generar señales de compra. De hecho, el oscilador de amplitud de NYSE sí logró generar una señal de compra a partir del 21 de diciembre^st, pero el oscilador "solo acciones" no lo ha hecho. Por lo general, requerimos que cualquier señal de este indicador (que está sujeta a señales falsas) persista durante al menos dos días consecutivos antes de considerarla una señal accionable.

Los nuevos máximos de 52 semanas en la Bolsa de Valores de Nueva York se han rezagado durante algún tiempo nuevamente y, por lo tanto, el indicador de "nuevos máximos frente a nuevos mínimos" permanece en una señal de venta.

Entonces, los indicadores anteriores son relativamente negativos, pero eso se contrasta con el índice de volatilidad de CBOE.
VIX,
+ 9.47%
indicadores, que son más alcistas. La señal de compra del “pico pico” del VIX del 13 de diciembre^th permanece en su lugar. Además, el tendencia de la señal de compra VIX, que es una señal más a medio plazo, se mantiene. VIX tendría que subir por encima de 26 para cancelar estas señales de compra.

El construir de derivados de volatilidad sigue siendo alcista. Es decir, las estructuras de plazos de los futuros VIX y de los Índices de Volatilidad CBOE tienen una pendiente ascendente. Además, todos los futuros de VIX se negocian con una prima frente a VIX. Los futuros del VIX de enero son ahora el primer mes, por lo que estamos atentos a una señal de advertencia, que vendría si los futuros del VIX de enero subieran por encima del precio de los futuros del VIX de febrero. Eso no está en peligro de suceder en este momento.

Los patrones estacionales que supuestamente “rigen” entre el Día de Acción de Gracias y el comienzo del nuevo año comercial no han funcionado este año. Sin embargo, el último de esos patrones aún está por llegar, el mitin de Santa Claus, y aún puede salvar algo para los toros.

En resumen, seguimos manteniendo una posición bajista "central" y seguiremos haciéndolo mientras SPX tenga una tendencia bajista. Nosotros seguirá El comercio confirmó las señales de nuestros otros indicadores en torno a esa posición "central".

Nueva recomendación: rally de Papá Noel

El mitin de Papá Noel es un término y un patrón estacional del mercado definido por Yale Hirsch hace más de 60 años. Tiene una sólida trayectoria. El sistema es simple: el mercado sube durante los últimos cinco días de negociación de un año y los dos primeros días de negociación del próximo año, un período de siete días.

Este año el sistema inicia al cierre de operaciones del jueves 22 de diciembre^nd (hoy). Sin embargo, si ese período no produce una ganancia para SPX, eso sería más negativo para las acciones en el futuro.

Al cierre de operaciones del jueves 22 de diciembre^nd,

Comprar 2 SPY Ene (13^th) llamadas at-the-money

Y Vender 2 SPY Ene (13^th) llamadas que son 15 puntos fuera del dinero.

No hay parada para este comercio, excepto por el tiempo. Si el SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIAR,
- 1.43%
opera con el precio de ejercicio más alto mientras la posición está en su lugar, luego ruede todo el margen hacia arriba 15 puntos en cada lado. En cualquier caso, salga de sus diferenciales al cierre de operaciones del miércoles 4 de enero.^th (el segundo día de negociación del nuevo año).

Acción de seguimiento

Todas las paradas son paradas de cierre mental a menos que se indique lo contrario.

Estamos utilizando un procedimiento de rodadura "estándar" para nuestros diferenciales SPY: en cualquier diferencial alcista o bajista vertical, si el subyacente alcanza el precio de ejercicio corto, entonces haga rodar todo el diferencial. eso seria rollo up en el caso de una llamada bull spread, o roll DE INSCRIPCIÓN en el caso de un oso poner propagación. Permanezca en la misma caducidad y mantenga la misma distancia entre los golpes a menos que se recomiende lo contrario.

Largo 2 SPY Ene (20^th) 375 puts y Short 2 Ene (20^th) 355 pone: esta es nuestra posición bajista "central". Mientras SPX permanezca en una tendencia bajista, queremos mantener una posición aquí.

Largo 1 SPY Ene (6^th) 408 llamada y corto 1 SPY Ene (6^th) 423 llamar: esta operación se basa en la señal de compra de MVB, que se estableció el 4 de octubre^th. Ya hemos subido un par de veces y sacado algo de beneficio de la posición. Cierra el margen restante ahora.

Largo 2 KMB Ene (20^th) 135 llamadas: subimos esta posición la semana pasada. El stop de cierre se mantiene en 135.

Largo 2 IWM Ene (20^th) 185 llamadas at-the-money y Short 2 IWM ene (20^th) 205 llamadas: esta es nuestra posición basada en la estacionalidad alcista entre el Día de Acción de Gracias y el segundo día de negociación del nuevo año. Ajustaremos esta posición si IWM sube durante el período de espera, pero inicialmente no hay una parada para la posición, por lo que todo el débito está en riesgo.

Largo 2 PSX Ene (20^th) 105 pone: teníamos la intención de mantener estos puts mientras el ponderado la relación put-call permanece en una señal de venta. Sin embargo, la relación put-call se ha convertido en una señal de compra, así que salga de estas puts ahora.

Largo 2 AJRD Ene (20^th) 52.5 llamadas: AJRD recibió una oferta de adquisición en efectivo de $56, así que salga de estas llamadas ahora. No los venda por debajo de la paridad.

Largo 1 SPY Ene (20^th) Llamada 402 y Corto 1 SPY Ene (20^th) 417 llamadas: este margen se compró al cierre del 13 de diciembre^th, cuando se generó la última señal de compra de "pico pico" de VIX. Deténgase si VIX cierra posteriormente por encima de 25.84. De lo contrario, lo mantendremos durante 22 días hábiles.

Largo 1 SPY Ene (20^th) 389 put y Short 1 SPY Ene (20^th) 364 poner: esta fue una adición a nuestra posición bajista "central", establecida cuando SPX cerró por debajo de 3900 el 15 de diciembre^th. Deténgase fuera de esta propagación si SPX cierra por encima de 3940.

Largo 2 PCAR feb (17^th) 97.20 pone: estas opciones de venta se compraron el 20 de diciembre^th, cuando finalmente cotizaron en nuestro límite de compra. Continuaremos manteniendo estas opciones de venta mientras el ponderado relación put-call está en una señal de venta.

Envíe sus preguntas a: [email protected].

Lawrence G. McMillan es presidente de McMillan Analysis, un asesor registrado de inversión y comercio de materias primas. McMillan puede tener posiciones en valores recomendados en este informe, tanto personalmente como en cuentas de clientes. Es un comerciante experimentado y administrador de dinero y es el autor del libro más vendido, Opciones como inversión estratégica. www.optionstrategist.com

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