Opinión: 'Veo oportunidades de compra'. Cómo este corredor de bolsa con 40 años de experiencia gana dinero en un mercado bajista

Recientemente, ha estado acumulando acciones de Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
porque hubo una venta masiva. “En la primera semana de julio, QQQ y SPY
ESPIAR,
- 0.24%
fueron buenas compras”, dice. Deja de comerciar, agrega, cuando “el casino o la mesa están demasiado calientes”.  

¿Cuándo venderá Kornstein QQQ? “Al tomar una posición comercial o de inversión, debe saber cuándo va a vender antes incluso de comprarla. Según el análisis técnico, determiné que $350 o más es mi punto de venta para QQQ”. (Nota: Su precio objetivo podría cambiar en el futuro dependiendo de las condiciones variables del mercado). 

Compre en el mínimo de 52 semanas

Kornstein utiliza una estrategia de acciones simple que ha funcionado durante décadas. “Encuentro una empresa establecida cuyas acciones han caído a su mínimo de 52 semanas y están dando un giro en U. Esto significa que el stock se está recuperando. Este es un comercio clásico y confiable. Al comprar en el mínimo de 52 semanas, ha reducido su riesgo”. 

Una indicación de que una acción se ha recuperado es cuando el promedio móvil de 20 días cruza el promedio móvil de 30 días (es decir, la estrategia de cruce de promedio móvil simple). Según Kornstein, esa es una señal de que las acciones pueden haber rebotado en su mínimo de 52 semanas y podrían subir más. 

Kornstein describe el tipo de empresas que le gusta recoger en los mínimos: “El objetivo es comprar empresas bien establecidas que fabrican productos tangibles, no propiedades intelectuales. Tengo posiciones en Boeing
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LTM,
- 1.88%,
y Schlumberger
SLB,
- 2.97%.
Estas son empresas que existen desde hace mucho tiempo y que venden productos reales. nvidia
NVDA,
+ 1.37%
y microsistemas avanzados
AMD,
+ 1.39%
hay otras empresas que se ajustan a este criterio.” Kornstein agrega que favorece las acciones que pagan dividendos, una estrategia adoptada por el inversionista veterano Warren Kaplan, el tema de un función reciente de MarketWatch.

Vender en el máximo de 52 semanas 

Cuando una acción alcanza un máximo de 52 semanas, Kornstein vende. “Sé de antemano cuándo vender”, dice, “y una regla que obedezco es vender en su máximo de 52 semanas. Cuando tomo una posición, siempre identifico de antemano mi precio de salida”.  

Kornstein advierte que la estrategia de comprar y mantener para siempre no es confiable. “La quiebra de General Motors es un buen ejemplo”, dice. “Siempre sabe cuándo salir de una posición”.

Asume que estás equivocado

Otra regla de Kornstein: después de comprar una acción, siempre asume que está equivocado sobre una posición. Esa es una de las formas en que reduce el riesgo. Dice Kornstein: “Acumulo una posición comenzando poco a poco con 10 o 25 acciones. Si va en mi contra, dejo de acumular y espero. Todos piensan que cuando compran aciertan y ganan mucho dinero. Pero cuando va en su contra, muchos inversores se niegan a reconocer este hecho. Creen que las acciones volverán y se sorprenden cuando no es así”.

Kornstein agrega que muchos inversionistas se apegan demasiado emocionalmente a sus acciones. Entonces es difícil para estos inversores vender sus perdedores.

Comience con algo pequeño

Aunque Kornstein tiene posiciones sustanciales, siempre comienza con posiciones pequeñas. “Podría comprar 10 acciones al final del día. Puse mi dinero sobre la mesa. Si tengo razón, seguiré sumando a la posición. Si me equivoco, me sentaré en la posición y veré qué sucede. Nunca tomo posiciones grandes al mismo tiempo. Escalas o aumentas con el tiempo”. La clave, dice, es calcular de antemano cuántas acciones comprar.

Cuando una acción va en tu contra

Comprar en el mínimo de 52 semanas es una estrategia razonable, pero no siempre funciona. Por ejemplo, hace cinco años Kornstein compró Exxon Mobil
XOM,
- 2.00%
acciones en un mínimo de 52 semanas, pero llegó a un mínimo de 100 semanas y luego a un mínimo de 25 años. “Me tomó cinco años salir de esa posición y vender con ganancias”. 

La lección: "Estoy feliz de hacer simples y dobles en mis compras", dice. “No pretendo hacer un jonrón. Se necesita paciencia para ser un comerciante o inversor exitoso. Si no eres paciente, no deberías comerciar”. 

¿Cuánto durará este mercado bajista? 

“El mercado bajista continuará al menos hasta diciembre. Luego veremos qué sucede”, dice Kornstein. ¿Qué lo hace tan convencido? “El mercado bajista comenzó cuando la Fed elevó las tasas de interés en tres cuartos de punto. Ese fue el comienzo”, dice. “Sabemos que en julio y en octubre subirán las tasas, porque dijeron que lo harían”.

Sin embargo, a Kornstein no le importa si es un mercado alcista o bajista. “Encuentro oportunidades en este mercado, y eso no incluye la venta corta. Descubrí que la venta corta (es decir, apostar a que una acción o un índice bajará) no funciona bien”.

Kornstein aconseja a los inversores y comerciantes que sigan los hechos. “Pasé 40 años buscando y descubriendo los hechos, y es un trabajo duro”, dice. “Siga con la compra de acciones individuales o ETF como SPY y QQQ. Son productos muy sencillos”. 

Agrega: “Encuentra una estrategia que funcione para ti y sigue usándola. Puede comenzar comprando una acción de una empresa que paga dividendos y está en su mínimo de 52 semanas o cerca de él. Esto es preferible a tratar de encontrar la próxima olla de oro”. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) es el autor de "Understanding Options" y "Understanding Stocks". Su último libro, "Cómo obtener ganancias en el mercado de valores" (McGraw Hill, 2022), explora estrategias de inversión en mercados alcistas y bajistas. 

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