Esta fue la respuesta que Mike dio a la pregunta sobre cómo quebró en "The Sun Also Rises" de Earnest Hemingway. Es una buena manera de pensar en cómo ocurre cualquier cambio cuando se ve sin la perspectiva adecuada.
En el mercado de valores, los temas que surgieron por primera vez durante la segunda mitad de 2021 persistieron durante la primera mitad de 2022. Aunque el índice S&P 500
SPX,
- 1.29%
cerró en un máximo histórico el primer día de negociación del año, las condiciones debajo de la superficie se estaban deteriorando. Como resultado, cualquier intento de repunte en marzo y mayo hizo poco para interrumpir ese cambio.
A medida que las acciones alcanzaron un mínimo a mediados de junio y terminaron la primera mitad profundamente en rojo, pero fuera de los mínimos, había cierta esperanza de que se produjera un rebote más sostenible.
Para ayudar a proporcionar una perspectiva y reducir la sensación de que el cambio está repentinamente sobre nosotros, elaboramos una lista de verificación de "Renacimiento del mercado alcista".
Leer: Esta regla con un registro perfecto dice que el mercado de valores no ha tocado fondo, dice Bank of America
La idea era mirar más allá de la acción del precio a nivel de superficie y centrarse en la evidencia de que puede estar ocurriendo un cambio duradero. Cuando discutimos la lista de verificación en este espacio el mes pasado, acabábamos de ver varios días de un volumen alcista vs. bajista superior a 9 a 1 en la Bolsa de Valores de Nueva York. Este fue el primer criterio en nuestra lista de verificación que se volvió positivo. Pero como dijimos en su momento: “Aún quedaba más trabajo por hacer”.
Los días y semanas que siguieron trajeron nueva información y cumplieron más de los criterios en nuestra lista de verificación. A fines de julio, el porcentaje de acciones del S&P 500 que cerraron en nuevos máximos de 20 días aumentó por encima del 55%. Esto disparó la primera señal de empuje de amplitud en nuestro trabajo desde junio de 2020.
No consideramos los impulsos de amplitud como eventos únicos, sino que identifican entornos favorables de riesgo y rendimiento (los llamamos regímenes de impulso de amplitud) que duran un año. La presencia de un régimen de impulso de amplitud no solo es típicamente alcista, sino que la ausencia de uno puede ser un desafío para el mercado.
El S&P 500 perdió un 3 % durante el período comprendido entre la expiración del último régimen de impulso de amplitud (junio de 2021) y la señal de impulso de amplitud del mes pasado. El Russell 2000 y el Value Line Geometric Index bajaron cada uno más del 15% en ese período.
Mejora en agosto
A medida que el calendario se acercaba a agosto, vimos más evidencia de mejora. Empezamos a ver más acciones alcanzando nuevos máximos de 52 semanas que mínimos de 52 semanas. Al principio, era una o dos veces al día. Ahora, ha sido suficiente para convertir en positiva la tendencia en nuestra nueva línea A/D (avance/declive) neta alta por primera vez desde noviembre.
Agosto ahora ha tenido tantos días con más nuevos máximos que mínimos en comparación con los primeros siete meses del año combinados, y el mes no ha terminado.
A veces, incluso cuando lo estás buscando, el cambio ocurre lentamente y luego todo a la vez.
También estamos viendo el cambio en los datos semanales. Después de 37 semanas consecutivas de más nuevos mínimos que nuevos máximos, la semana pasada fue la primera semana de 2022 en la que la lista de nuevos máximos fue más larga que la lista de nuevos mínimos. Tardó hasta agosto.
Esto lleva nuestra lista de verificación a cuatro de cinco criterios cumplidos. La única reserva es nuestro indicador de riesgo de activos cruzados. Las versiones a corto y mediano plazo se han movido al territorio de "riesgo en", pero la versión en nuestra lista de verificación tiene un enfoque a más largo plazo. Si bien los activos de "riesgo activo" están muy por debajo de sus mínimos en relación con sus contrapartes de "riesgo negativo", se necesitan más mejoras para señalar claramente el liderazgo de "riesgo activo".
Nuestro enfoque nunca ha sido tratar de llamar a los máximos o atrapar a los mínimos. Estoy más interesado en apoyarme en las tendencias que están respaldadas por el peso de la evidencia. Los últimos dos años nos han enseñado a muchos de nosotros a no descartar totalmente algo como imposible solo porque nunca antes había sucedido.
Los mercados rara vez se mueven en línea recta, pero al considerar los datos que tenemos a mano, parece que el repunte desde los mínimos de junio tiene lo que se necesita para mantenerse por un tiempo.
Willie Delwiche es estratega de inversiones en All Star Charts, donde dirige el servicio ASC+Plus diseñado para profesionales financieros. Síguelo en Twitter.
Opinión: La evidencia de un nuevo mercado alcista en las acciones se está acumulando rápidamente
“Poco a poco, luego de repente”.
Esta fue la respuesta que Mike dio a la pregunta sobre cómo quebró en "The Sun Also Rises" de Earnest Hemingway. Es una buena manera de pensar en cómo ocurre cualquier cambio cuando se ve sin la perspectiva adecuada.
En el mercado de valores, los temas que surgieron por primera vez durante la segunda mitad de 2021 persistieron durante la primera mitad de 2022. Aunque el índice S&P 500
- 1.29%
SPX,
cerró en un máximo histórico el primer día de negociación del año, las condiciones debajo de la superficie se estaban deteriorando. Como resultado, cualquier intento de repunte en marzo y mayo hizo poco para interrumpir ese cambio.
A medida que las acciones alcanzaron un mínimo a mediados de junio y terminaron la primera mitad profundamente en rojo, pero fuera de los mínimos, había cierta esperanza de que se produjera un rebote más sostenible.
Para ayudar a proporcionar una perspectiva y reducir la sensación de que el cambio está repentinamente sobre nosotros, elaboramos una lista de verificación de "Renacimiento del mercado alcista".
Leer: Esta regla con un registro perfecto dice que el mercado de valores no ha tocado fondo, dice Bank of America
La idea era mirar más allá de la acción del precio a nivel de superficie y centrarse en la evidencia de que puede estar ocurriendo un cambio duradero. Cuando discutimos la lista de verificación en este espacio el mes pasado, acabábamos de ver varios días de un volumen alcista vs. bajista superior a 9 a 1 en la Bolsa de Valores de Nueva York. Este fue el primer criterio en nuestra lista de verificación que se volvió positivo. Pero como dijimos en su momento: “Aún quedaba más trabajo por hacer”.
Los días y semanas que siguieron trajeron nueva información y cumplieron más de los criterios en nuestra lista de verificación. A fines de julio, el porcentaje de acciones del S&P 500 que cerraron en nuevos máximos de 20 días aumentó por encima del 55%. Esto disparó la primera señal de empuje de amplitud en nuestro trabajo desde junio de 2020.
No consideramos los impulsos de amplitud como eventos únicos, sino que identifican entornos favorables de riesgo y rendimiento (los llamamos regímenes de impulso de amplitud) que duran un año. La presencia de un régimen de impulso de amplitud no solo es típicamente alcista, sino que la ausencia de uno puede ser un desafío para el mercado.
El S&P 500 perdió un 3 % durante el período comprendido entre la expiración del último régimen de impulso de amplitud (junio de 2021) y la señal de impulso de amplitud del mes pasado. El Russell 2000 y el Value Line Geometric Index bajaron cada uno más del 15% en ese período.
Mejora en agosto
A medida que el calendario se acercaba a agosto, vimos más evidencia de mejora. Empezamos a ver más acciones alcanzando nuevos máximos de 52 semanas que mínimos de 52 semanas. Al principio, era una o dos veces al día. Ahora, ha sido suficiente para convertir en positiva la tendencia en nuestra nueva línea A/D (avance/declive) neta alta por primera vez desde noviembre.
Agosto ahora ha tenido tantos días con más nuevos máximos que mínimos en comparación con los primeros siete meses del año combinados, y el mes no ha terminado.
A veces, incluso cuando lo estás buscando, el cambio ocurre lentamente y luego todo a la vez.
También estamos viendo el cambio en los datos semanales. Después de 37 semanas consecutivas de más nuevos mínimos que nuevos máximos, la semana pasada fue la primera semana de 2022 en la que la lista de nuevos máximos fue más larga que la lista de nuevos mínimos. Tardó hasta agosto.
Esto lleva nuestra lista de verificación a cuatro de cinco criterios cumplidos. La única reserva es nuestro indicador de riesgo de activos cruzados. Las versiones a corto y mediano plazo se han movido al territorio de "riesgo en", pero la versión en nuestra lista de verificación tiene un enfoque a más largo plazo. Si bien los activos de "riesgo activo" están muy por debajo de sus mínimos en relación con sus contrapartes de "riesgo negativo", se necesitan más mejoras para señalar claramente el liderazgo de "riesgo activo".
Nuestro enfoque nunca ha sido tratar de llamar a los máximos o atrapar a los mínimos. Estoy más interesado en apoyarme en las tendencias que están respaldadas por el peso de la evidencia. Los últimos dos años nos han enseñado a muchos de nosotros a no descartar totalmente algo como imposible solo porque nunca antes había sucedido.
Los mercados rara vez se mueven en línea recta, pero al considerar los datos que tenemos a mano, parece que el repunte desde los mínimos de junio tiene lo que se necesita para mantenerse por un tiempo.
Willie Delwiche es estratega de inversiones en All Star Charts, donde dirige el servicio ASC+Plus diseñado para profesionales financieros. Síguelo en Twitter.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo