Opinión: no olvide que la gran cantidad de dinero en acciones generalmente se obtiene durante los mercados a la baja.

El ETF de VanEck Semiconductors
SMH,
- 0.90%
Ha bajado 12%.

El índice compuesto Nasdaq
COMP,
- 0.29%
ha bajado un 9% y el S&P 500
SPX,
- 0.47%,
el promedio industrial Dow Jones
DJIA,
- 0.58%
y el Índice Russell 2000
RODERA,
- 0.62%
han bajado un 5% cada uno.

Eso sí que es una venta masiva, al menos en el mundo de la tecnología y las criptomonedas. Así es como se ven las caídas en ARKK y bitcoin:

Una caída del 20% de arriba a abajo se considera un mercado bajista según la mayoría de las definiciones. Ver que eso suceda en un lapso de 15 días hábiles podría incluso considerarse un colapso. 

En el último mes más o menos, mientras el mercado se recuperaba con fuerza de sus mínimos de principios de verano, muchos comerciantes y expertos habían decidido que la Reserva Federal iba a pasar rápidamente de centrarse en combatir la inflación a reducir las tasas de interés para ayudar a apuntalar los precios de los activos ( otra vez).

Ese ha sido el libro de jugadas de la Fed durante las últimas décadas, ¿verdad? El "Put Fed", lo llamaron. Pero como he estado diciendo durante el último año desde que estalló el mercado alcista que sopla burbujas, estamos en un nuevo paradigma.

El libro de jugadas que hemos estado usando para el mercado y la Fed y los ciclos económicos durante toda mi carrera de inversión profesional se remonta a mediados de la década de 1990, cuando las innovaciones tecnológicas y las mejoras en la productividad fluyeron a través de la economía y mantuvieron la inflación baja. 

Con la aparición del coronavirus y los billones de dólares que el gobierno federal y la Reserva Federal inyectaron en el sistema, sin mencionar las incertidumbres en China, Taiwán, Rusia y Ucrania, entramos en un nuevo paradigma.

Inflación imparable

La Fed no puede recortar las tasas de interés en el corto plazo si la inflación no vuelve a bajar a niveles del 2% al 3%. Aunque es fantástico ver que la inflación en los EE. UU. desciende desde los niveles cercanos al 10 % de hace un par de meses, la Reserva Federal no puede declarar la victoria con una inflación del 6 %, ni del 5 %, ni siquiera del 4 %.

No hay garantía y, de hecho, podría ser incluso poco probable que la inflación regrese a los niveles de 2%-3% que tenía durante el viejo paradigma. La inflación podría caer hasta el 4 % este mes y luego volver a subir hasta el 6 % el próximo mes y luego hasta el 3 % y luego hasta el 7 %. La inflación no siempre se mueve de manera constante. 

Mirando hacia atrás, cuando el mercado de valores tocó fondo después de la crisis financiera a principios de 2009, explicado a Ron Paul y Peter Schiff por qué esperaba que la economía estadounidense volviera a crecer y que el mercado de valores entrara en una burbuja que podría durar años, en gran parte porque la Fed y el régimen republicano-demócrata estaban a punto de imprimir tanto dinero como quisieran, sin tener que hacerlo. preocuparse por la inflación.

Esta vez las cosas son diferentes. La inflación es real, es global y no se detiene y mucho menos baja al 2%. La tasa de fondos federales podría subir al 6% o 7% o más antes de que finalice este ciclo. 

Abundan las oportunidades

No tiene que invertir en función de estos amplios temas macro y de mercado. La buena noticia es que incluso en los mercados bajistas, especialmente en los mercados bajistas, puede encontrar acciones individuales que se duplicarán y triplicarán durante las recesiones. Puede encontrar oportunidades de compra a largo plazo en nombres que están a punto de cambiar el mundo, pero que están siendo criticados por inversores miopes.

Recuerde que compré Apple Inc.
AAPL,
- 0.48%
en marzo de 2003 y lo he tenido desde entonces. Así es como se veían los respectivos gráficos de tres años de Apple y Nasdaq cuando tuve la oportunidad de comprar Apple a $ 12 por acción (25 centavos por acción con ajuste dividido):

Y esto es lo que han hecho Apple y los gráficos respectivos de Nasdaq desde marzo de 2003. Esa línea naranja plana en la parte inferior es el gráfico de Nasdaq, que subió casi un 800% desde marzo de 2003: un rendimiento bastante bueno. Pero no se compara con el retorno de casi el 62,000 XNUMX % de Apple en el mismo período de tiempo:

Planeo encontrarnos otro Apple a 25 centavos y otro Google
GOOG,
+ 0.22%
a $45 y otro bitcoin a $100 y otras pocas acciones de Revolution que pueden dispararse.

¿Recuerdo siquiera que Apple bajó un 50% en línea recta durante la venta masiva de 2008? ¿O que bajó un 40% durante el Covid Crash de 2020? Sí. El punto es que no podemos cronometrar los movimientos del mercado dentro de nuestras carteras. Pero podemos encontrar algunas acciones que suben más de lo que nadie jamás pensó que podrían. 

el dinero grande

La gran cantidad de dinero en Wall Street se obtiene invirtiendo en acciones de grandes empresas que cambian el mundo cuando los precios y las valoraciones bajan.

Planeo seguir haciéndolo, centrándome en las mejores empresas de Espacio, Onshoring, Biotecnología y tal vez también en el metaverso y la IA. Esté atento a lo que importa, no al ruido, pero deje que el ruido abra las oportunidades para comprar grandes acciones a mejores precios. 

Cody Willard es columnista de MarketWatch y editor del Boletín Revolution Investing. Willard o su empresa de inversión pueden poseer, o planear poseer, los valores mencionados en esta columna.

Escuche a Ray Dalio en MarketWatch's Festival de las mejores nuevas ideas en el dinero el 21 y 22 de septiembre en Nueva York. El pionero de los fondos de cobertura tiene opiniones firmes sobre hacia dónde se dirige la economía.