Opinión: el jueves comienza una operación bursátil estacional que tiende a ser confiable

De todos modos, esto ahora significa que se ha formado una "W" aproximada en el gráfico SPX, como puede ver a continuación, que apunta a un movimiento a alrededor de 4000. Hay resistencia debajo de eso, en 3900, y esa área detuvo el repunte ayer, pero mientras SPX continúe cerrando por encima de 3800, el repunte puede continuar.

En definitiva, el realmente la fuerte resistencia se presenta en forma del promedio móvil de 200 días, actualmente en 4120 y en descenso, y la línea de tendencia bajista de este mercado bajista (observe las líneas azules gruesas, a continuación).

Esas líneas de tendencia bajista todavía definen esto como un mercado bajista, pero los repuntes en esos ciclos pueden ser fuertes, a menudo lo suficientemente fuertes como para poner a prueba el temple de los bajistas, mientras adormecen a los alcistas con una falsa sensación de seguridad. Independientemente, la señal de compra de McMillan Volatility Band (MVB) de principios de octubre todavía está vigente. Su objetivo es la "Banda de Bollinger modificada" superior de +4σ, que actualmente se encuentra en 3980 y comienza a aumentar.

Los ratios put-call solo de renta variable han solidificado sus señales de compra. Además, esas señales de compra procedían de posiciones extremadamente sobrevendidas en sus gráficos, lo que debería fortalecerlas. además, el total La relación put-call también está en una señal de compra. Ya ha cumplido su movimiento objetivo de 100 puntos SPX al alza, pero mientras estas tres proporciones estén disminuyendo, eso es optimista para las acciones.

La amplitud también ha mejorado finalmente, y ambos osciladores de amplitud ahora están en señales de compra. Hubo otro "90% de aumento" esta semana. De hecho, el oscilador de amplitud "solo acciones" ya está en territorio de sobrecompra, pero eso es algo bueno cuando SPX está al comienzo de un nuevo movimiento hacia arriba.

Ha habido una pequeña mejora en el número de nuevos máximos en la Bolsa de Nueva York, pero aún no lo suficiente como para generar una señal de compra a partir de este indicador aún bajista.

El índice de volatilidad CBOE
VIX,
- 5.99%
sigue descendiendo lentamente. Como resultado, la señal de compra de "pico de pico" sigue vigente y vamos a endurecer el stop en esa posición (consulte la sección de seguimiento). A pesar de que VIX todavía está en los 20 altos, está comenzando a disminuir lo suficiente como para acercarse al promedio móvil creciente de 200 días de VIX. Si VIX cierra por debajo de los 200 días durante dos días consecutivos, eso cancelaría el actual tendencia de VIX señal de venta. La media móvil de 200 días del VIX está en aproximadamente 26.50 y sigue subiendo.

Tenga en cuenta que una cancelación de la tendencia de VIX la señal de venta es no una señal de compra. La señal de compra requeriría que el MA de 20 días de VIX también cruce por debajo de la media móvil de 200 días, y eso llevará algún tiempo lograrlo.

El construir de los derivados de volatilidad ha mejorado un poco, aunque todavía hay cierto nerviosismo en el precio de las opciones con respecto a la reunión del FOMC de la próxima semana el 2 de noviembre. La estructura de plazos de los futuros del VIX se inclina ligeramente hacia arriba durante los primeros tres meses y luego es bastante confuso después de eso. Eso es modestamente alcista para las acciones.

En resumen, todavía mantenemos una posición bajista "central" por ahora, pero hemos negociado varias otras posiciones en torno a eso, ya que los indicadores han generado señales de compra confirmadas. Seguimos recomendando ese enfoque.

Nueva recomendación: señal de compra estacional

Este es uno de los intercambios estacionales más confiables y rentables de nuestro arsenal. Una operación estacional se basa en el calendario, no en ningún precio o acción del mercado.

En este sistema, compramos "el mercado" (SPX) al cierre de operaciones del 27 de octubre.^th y vender al cierre de operaciones el 2 de noviembre^nd. (Hay modificaciones si esas fechas caen en fin de semana).

Cuando usamos el comercio por primera vez, en 1997, lo probamos hasta 1978. Había funcionado cada año en ese lapso de tiempo. Ahora su historial ya no es perfecto.

En los últimos 36 años que el sistema ha estado activo, ha ganado dinero 31 veces, utilizando los precios de SPX como base. En realidad, desde que compramos opciones, un par de esos años han mostrado pequeñas pérdidas debido al decaimiento del tiempo o una disminución en la volatilidad.

Como quiera dividirlo, este es un sistema comercial rentable. La gente a menudo trata de averiguar porque funciona un comercio de temporada. En este caso, originalmente tenía que ver con el hecho de que muchos fondos mutuos cierran sus libros anuales a fines de octubre. Por lo tanto, a pesar de que podrían haber vendido a principios de mes cuando el mercado estaba dando su latigazo "habitual" de octubre, compraron a fin de mes para evitar mostrar demasiado efectivo en sus balances al final del año fiscal.

Hemos mencionado antes que octubre es el "asesino de osos", lo que significa que ha habido algunas caídas desagradables a principios de octubre, pero a finales de mes el mercado está subiendo. Ese podría ser otro factor por el que el sistema funciona, porque nadie que vendieron a principios de mes tal vez no quieran mostrar demasiado efectivo en sus cuentas al final del mes.

Al cierre de operaciones del jueves 27 de octubre^th,

Comprar 2 SPY Nov (11^th) llamadas at-the-money

y Vender 2 SPY Nov (11^th) llama con un precio llamativo 15 puntos superior.

Una vez establecida la posición, si el SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIAR,
+ 2.38%
oficios en el precio de ejercicio más alto en cualquier momento, luego suba ambos lados del diferencial en 15 puntos, manteniéndose en el 11 de noviembre.^th) caducidad. Salir de la posición completa al cierre de operaciones del miércoles 2 de noviembre^nd.

Nueva recomendación: Kimberly-Clark

Una nueva señal de compra ha sido generada por el ponderado gráfico put-call para Kimberly Clark
KMB,
+ 2.46%.

Compre 2 KMB ene (20^th) 120 llamadas

A un precio de 5.20 o menos.

KMB: 120.07 de enero (20^th) llamar: oferta 4.90, ofrecido a las 5.20

Acción de seguimiento

Todas las paradas son paradas de cierre mental a menos que se indique lo contrario.

Estamos utilizando un procedimiento de rodadura "estándar" para nuestros diferenciales SPY: en cualquier diferencial alcista o bajista vertical, si el subyacente alcanza el precio de ejercicio corto, entonces haga rodar todo el diferencial. eso seria rollo up en el caso de una llamada bull spread, o roll DE INSCRIPCIÓN en el caso de un oso poner propagación. Permanezca en la misma expiración y mantenga la misma distancia entre los golpes a menos que se indique lo contrario.

Largo 1 espía nov (18^th) 352 put y corto 1 SPY Nov (18)^th) 325 poner: esta es nuestra posición bajista "central". Anteriormente, se rodaba hacia abajo tres veces. Continúe aguantando sin parar.

Expira: Long 1 SPY Oct (28^th) 391 y Long 1 SPY Oct (28^th) 366 poner: esto comenzó como el largo 391 montar a horcajadas; luego rodamos el Oct (28^th) 391 anotado al Oct (28^th) 366 puesto. Venda la posición ahora, si puede.

Expira: Long 1 SPY Oct (28^th) 352 put y Short 1 SPY Oct (28^th) 327 poner: este diferencial fue comprado en línea con el tendencia de VIX señal de venta y se rodó hacia abajo. Ahora reemplázalo con lo siguiente: Comprar 1 SPY Nov (18^th) 352 venta y venta 1 SPY Nov (18^th) 328 puesto. Deténgase si VIX cierra por debajo de las 26.50 durante dos días consecutivos.

Largo 1 espía nov (18^th) Llamada 376 y Corto 1 SPY Nov (18^th) 396 llamar: esta es la nueva señal de compra de MVB, que se estableció en la mañana del 4 de octubre^th. El objetivo de esta operación es que SPX opere en la banda superior de +4σ. La parada para esta posición sería si SPX se cerrara nuevamente por debajo de la banda -4σ.

Largo 5 HLIT Nov (18^th) 12.5 llamadas: subir el trailing stop a las 14.20.

1 largo ESPÍA noviembre (18^th) Llamada 367 y Corto 1 SPY Nov (18^th) 387 llamar: este diferencial se compró de acuerdo con la última señal de compra de "pico de pico" de VIX, que se confirmó el lunes 17 de octubre^th. Deténgase si el VIX cierra al menos 3.00 puntos más durante cualquier período de 1, 2 o 3 días (usando los precios de cierre). De lo contrario, lo mantendremos durante 22 días hábiles (alrededor de un mes).

Largo 300 KLXE: establecer un stop final de cierre a las 11.80.Largo 2 WRK Ene (20^th) 32.5 llamadas:  aguantaremos mientras el ponderado la relación put-call permanece en una señal de compra.

Envíe sus preguntas a: [email protected].

Lawrence G. McMillan es presidente de McMillan Analysis, un asesor registrado de inversión y comercio de materias primas. McMillan puede tener posiciones en valores recomendados en este informe, tanto personalmente como en cuentas de clientes. Él es un comerciante experimentado y administrador de dinero y es el autor del libro más vendido, Opciones como inversión estratégica. www.optionstrategist.com

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