Opinión: 4 razones por las que debería comprar acciones de energía ahora mismo si es un inversor a largo plazo

Sector	Adelante P / E	Rendimiento FCF a plazo	Rentabilidad por dividendo	Espacio libre estimado	Rentabilidad total - 2022
Energía	8.5	11.94%	3.77%	8.17%	46%
Finanzas	11.5	8.59%	2.18%	6.42%	- 14%
Materiales	13.0	6.39%	2.26%	4.13%	- 17%
Servicios de comunicación	14.9	6.52%	1.02%	5.49%	- 33%
Atención médica	15.9	6.35%	1.71%	4.64%	- 9%
Acciones industriales	16.3	5.57%	1.82%	3.75%	- 14%
Propiedades en Venta	17.4	4.72%	0.00%	4.72%	- 21%
Productos básicos de consumo	19.9	4.59%	2.70%	1.89%	- 6%
Tecnologías informáticas	19.9	4.93%	1.08%	3.85%	- 25%
Departamento de Servicios Públicos	20.2	- 2.07%	2.84%	- 4.92%	7%
Consumidor discrecional	26.6	3.51%	0.87%	2.64%	- 22%
S & P 500	16.5	5.22%	1.70%	3.52%	- 17%
Fuente: FactSet

El sector de la energía brilla sin importar qué columna se use para ordenar la tabla. Aquí se ordena por la relación precio-beneficio a futuro, según las estimaciones de ganancias agregadas ponderadas entre los analistas encuestados por FactSet.

La segunda columna muestra los rendimientos estimados del flujo de caja libre, con base en los precios actuales de las acciones y las estimaciones del flujo de caja libre para los próximos 12 meses.

El sector energético tiene la mayor rentabilidad por dividendo de cualquier S&P 500
SPX,
- 1.13%
sector. También tiene el rendimiento FCF estimado más alto y el "margen libre" de FCF más esperado, un indicador de que seguirá habiendo mucho efectivo libre que se puede utilizar para aumentar los dividendos o recomprar acciones.

Por lo tanto, existen las "cuatro razones" en el título de este artículo: el P/E adelantado más bajo, el rendimiento de FCF más alto esperado, el rendimiento de dividendos más alto y el margen de FCF más esperado.

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“Con base en los próximos años de generación de flujo de efectivo libre, con el efectivo invertido en recompras, el 20% de la capitalización de mercado puede ser recomprado en promedio durante los próximos dos o tres años” por las compañías petroleras estadounidenses integradas, según Ben Cook de Fondos Hennessy.

Entre las compañías petroleras integradas en el S&P 500 se encuentran Exxon Mobil Corp.
XOM,
- 0.82%
y Chevron Corp.
cvx,
- 0.40%.

Las recompras de acciones a esos niveles significan reducciones drásticas en el recuento de acciones, lo que puede aumentar significativamente las ganancias por acción y agregar soporte para precios de acciones más altos con el tiempo.

El GNL tiene un potencial sin explotar

Durante una entrevista, Cook, quien coadministra el Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
- 1.01%
y el Fondo Hennessy Midstream
hmsix,
- 0.42%,
señaló el potencial de aumentos continuos en las exportaciones estadounidenses de gas natural licuado (GNL). Europa ahora está compitiendo con Asia por el gas natural de los EE. UU. ya que el suministro de Rusia se ha interrumpido.

Cook dijo que, según los proyectos en desarrollo y las estimaciones de la Administración de Información de Energía, la capacidad de exportación diaria de GNL de EE. UU. podría aumentar a 20 mil millones de pies cúbicos (Bcf) desde los actuales 12 a 13 Bcf para fines de 2025 o en 2026.

Pero agregó que los proyectos actuales “están suscritos en base a contratos para vender a consumidores en China, Corea y Japón”.

“Incluso con la nueva capacidad en línea, no es como si no se hubiera hablado de esas unidades”, dijo.

Eso, junto con la incertidumbre en Europa, subraya lo que podría ser una oportunidad generacional para que la industria del gas natural de EE. UU. crezca mucho más allá de la expansión de la capacidad de exportación que estaba en marcha mucho antes de que el presidente ruso, Vladimir Putin, comenzara a construir un ejército en la frontera con Ucrania. a finales de 2021.

Se ha preparado el escenario para precios más altos del petróleo.

Una combinación de la disminución del inventario de petróleo de EE. UU. y una caída en la inversión de la industria en exploración y producción de petróleo había sentado las bases para precios más altos del petróleo para fines de 2021:

El gráfico fue proporcionado por Sam Peters, gerente de cartera de ClearBridge Investments, y más recientemente incluido en este artículo el 11 de mayo que incluyó selecciones de acciones de energía por parte de Peters y otros administradores de dinero.

El lado izquierdo del gráfico muestra que los gastos de capital de la industria petrolera aumentaron durante períodos anteriores de baja oferta. El lado derecho del gráfico muestra que el gasto de capital cayó muy bajo el año pasado debido a la disminución de los inventarios.

Los productores de petróleo y gas natural de EE. UU. aprendieron de ciclos anteriores, cuando su enfoque en aumentar la oferta condujo a caídas de precios lo suficientemente severas como para dejar a algunos fuera del negocio y crear estrés financiero para todos. Durante el ciclo actual, numerosos ejecutivos de la industria han notado la importancia de dar a sus accionistas lo que quieren: una combinación de inversión prudente, mayores dividendos y recompra de acciones.

Invertir en el sector energético

El sector energético del S&P 500 está compuesto por 21 acciones y es rastreado por el Energy Select Sector SPDR Fund
XLE,
- 0.70%.
La ponderación del índice por capitalización de mercado significa que Exxon y Chevron juntas representan el 44% de la cartera del fondo cotizado en bolsa, según FactSet.

El ETF iShares Global Energy
IXC,
- 0.69%
  adopta un enfoque más amplio, manteniendo todas las acciones en poder de XLE pero agregando exposición a productores no estadounidenses, como Shell PLC
SHEL,
+ 0.26%

SHEL,
+ 0.69%,
Energías Totales SE
ETT,
- 0.87%

ETT,
- 1.82%
y PLC BP
BP
+ 0.10%

BP
+ 0.32%
para una cartera de 48 acciones. También está concentrado, con las cinco posiciones principales representando el 47% de la cartera.

Para las empresas no estadounidenses enumeradas anteriormente, el primer ticker es para su cotización de empresa local, mientras que el segundo es para su recibo de depósito estadounidense.

El Fondo de Transición Energética de Hennessy
HNRIX,
- 1.01%
poseía 28 acciones o unidades de sociedad limitada de energía al 30 de junio. El fondo invierte en todo el espectro de producción, transporte y distribución de energía. Paga distribuciones de dividendos y ganancias de capital anualmente, en diciembre. Sus cinco participaciones principales: Plains All American Pipeline LP
paa,
- 0.34%,
Recursos EOG Inc.
fin de semana,
- 0.66%,
Exxon Mobil, Solaris Oilfield Infrastructure Inc.
ASIQUE,
- 6.62%
y Cheniere Energy Inc.
GNL,
- 0.27%
— componían alrededor del 25% de la cartera del fondo al 30 de junio.

El objetivo principal del Hennessy Energy Transition Fund es el crecimiento a largo plazo, siendo la "transición" el enfoque de la industria energética en tecnologías más limpias, incluido el gas natural.

El Fondo Hennessy Midstream
hmsix,
- 0.42%
se enfoca principalmente en distribuir los ingresos de sus inversiones en empresas y sociedades que almacenan y transportan productos energéticos. Sus acciones institucionales tienen un rendimiento de distribución de 10.75%, con base en el precio de cierre de $9.60 el 19 de septiembre y la distribución trimestral de 25.8 centavos por acción que mantiene el fondo desde junio de 2015, según Cook.

La principal participación de Midstream Fund es Energy Transfer LP
ET,
+ 0.25%,
que representaba el 14% de la cartera a 30 de junio. Esta sociedad ha elevado su distribución dos veces en 2022.

“Tienen varios proyectos en desarrollo”, dijo Cook.

Señaló una instalación de exportación de GNL propuesta en Lake Charles, Luisiana, que espera que esté bajo contrato a fines de este año.

Si bien Midstream Fund tiene sociedades limitadas, sus propias distribuciones se informan en un 1099, lo que significa que los inversores no tienen que enfrentarse a la complicación de los informes K-1 de las sociedades limitadas.

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