Un claro ganador con diferencia

Cáscara (NYSE: SHEL) y Chevron (Bolsa de Nueva York: CVX) son algunas de las supermajors petroleras más grandes con una capitalización de mercado de más de $ 198 mil millones y $ 338 mil millones, respectivamente. Las dos son operaciones globales con activos y asociaciones en casi todos los continentes. También son novios de dividendos que rinden alrededor de 3.57% y 3.26%, respectivamente. En esta comparación entre Shell y Chevron, explicaré por qué este último es un claro ganador.

Chevron se enfoca únicamente en los accionistas

Hay una gran diferencia entre las grandes empresas de petróleo y gas estadounidenses y europeas, como BP, Shell y TotalEnergies. En los últimos años, las empresas estadounidenses se han mostrado más favorables a los accionistas en comparación con sus contrapartes europeas.

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Esto se debe en parte a que las empresas energéticas europeas tienden a atender tanto a los accionistas como a los activistas climáticos. Como tal, la mayoría de ellos ha invertido mucho en proyectos de energía "limpia" en los que no tienen experiencia. En 2022, Shell realizó varias inversiones multimillonarias en tales proyectos de energía.

En diciembre, completó la compra de Daystar Power Group, un proveedor de energía solar. También ganó una licitación para construir una planta de energía eólica marina en los Países Bajos. La empresa también adquirió Green Tie, un proveedor español de energía solar. En el Reino Unido, anunció planes para comprar cartera de energía solar de Anesco y compró Viento del oeste, un parque eólico.

Además de la energía solar y eólica, la empresa también está invirtiendo en hidrógeno. Shell también enfrenta desafíos en los Países Bajos, donde un juez le ordenó reducir sus emisiones de carbono. 

La realidad es que los gobiernos, accionistas y activistas europeos han obligado a Shell a impulsar su energía renovable. Sin embargo, la realidad es que algunos de estos proyectos tardarán décadas en ser rentables. 

Chevron ha sido más prudente en todo esto al entender que es una empresa de petróleo y gas y no un proveedor de energía solar y eólica. En cambio, la empresa está invirtiendo la mayoría de sus recursos en tecnología de captura de carbono, compensaciones de carbono e hidrógeno. El CEO también está enfocado en perforar, como escribimos esta página. Por lo tanto, en este sentido, creo que Chevron es una mejor inversión que Shell.

Valoración y rendimiento de Shell frente a Chevron

Otra razón por la cual Chevron es una mejor acción es que tiene un historial de desempeño más largo que Shell. El precio de las acciones de Shell ha caído alrededor de un 20 % en los últimos cinco años, mientras que Chevron subió más de un 40 %. En los últimos 12 meses, Chevron subió un 50% frente al 30% de Shell.

Además, Chevron cuida bien de sus accionistas. Tiene una rentabilidad por dividendo a plazo del 3.26% frente al 3.57% de Shell. Si bien el rendimiento de Shell es mayor, Chevron tiene un promedio de cuatro años de 4.55 % frente al 2.01 % de Shell. Los dos tienen índices de pago saludables de menos del 35%.

Por lo tanto, aunque Chevron es más cara que Shell, creo que su prima lo vale. Chevron tiene un índice PE a plazo de 9.1x en comparación con el 5.23x de Shell. Por lo tanto, aunque no está claro si energía las acciones subirán en 2023, creo que Chevron es una compra más segura que Shell y otros grupos energéticos europeos.