En el horizonte para la energía solar: un software vertical Decacorn

Estamos en el año 2015. Usted es un empresario de software climático centrado en una tecnología sostenible vertical como la solar, la eólica, las baterías, la eficiencia energética, la eliminación de carbono o alguna otra industria novedosa de la que un capitalista de riesgo probablemente no haya oído hablar antes. Pones cara de valiente, empaquetas tu presentación y caminas por Sand Hill Road... solo para regresar sin un solo dólar de riesgo para financiar tu empresa.

Avance rápido hasta 2022. Los capitalistas de riesgo de hoy se han dado cuenta del potencial de la tecnología climática. Más de $87 mil millones fluyeron hacia la tecnología climática solo el año pasado. Las barreras que los inversionistas mencionaron hace varios años (tamaño de mercado limitado, base de clientes de "cola larga" fragmentada, panorama de proveedores competitivos abarrotados y esfuerzos de I + D de software bien financiados por parte de las empresas establecidas, por nombrar algunos) ahora están siendo descarrilados por el software climático emergente. compañías.

En Energize, somos especialmente optimistas con el software de clima vertical. Como dijo Larry Fink de BlackRock en su carta anual, los próximos 1,000 unicornios serán empresas de energía verde. Para ir un paso más allá, creemos en los próximos cinco años surgirá un decacornio en software solar vertical.

El libro de jugadas de software vertical

La historia brinda precedencia de pioneros de software verticales que escalan a $ 10B + en valor empresarial y cientos de millones en ingresos recurrentes anuales (ARR). Veeva Systems es el modelo en software vertical. Veeva es un gigante de software vertical de más de $ 30 mil millones que se dirige a la industria de las ciencias de la vida tradicionalmente soñolienta. El primer producto de Veeva, Commercial Cloud, fue un sistema de gestión de relaciones con los clientes de la industria farmacéutica. Veeva aprovechó su fuerza de distribución y datos de ciencias de la vida para lanzar un segundo producto, Vault, para ayudar a las compañías farmacéuticas con la gestión de contenido.

Veeva proyecta $ 3 mil millones en ingresos anuales y $ 1 mil millones de flujo de efectivo operativo para 2025, una cantidad increíble de escala para una compañía de software vertical construida metódicamente durante 15 años, pero aún así solo tiene una participación de mercado del 25 por ciento si el mercado direccionable total propio de Veeva (TAM ) la estimación es verdadera.

¿El libro de jugadas?

· Diríjase a un mercado nuevo o desatendido, supere a los titulares y "elimine y reemplace" el software creado por el cliente. El mejor software vertical acelera los ingresos y beneficios propios del cliente.

· Consolidar una ventaja competitiva basada en el producto para crear un apalancamiento de distribución de clientes y un foso de datos.

· Lanzar nuevos productos aprovechando ese foso de datos para dirigirse a nuevos usuarios dentro de sus clientes, impulsando así la expansión de la cuenta y una mayor permanencia.

· Por último, al ofrecer múltiples productos, cree un "pastel de capas" de ingresos con una dinámica superior de valor de por vida (LTV) y costo de adquisición de clientes (CAC).

Un negocio de software vertical exitoso es una máquina de flujo de efectivo de alto margen y eficiente en capital que puede utilizar los flujos de efectivo operativos para buscar vías de crecimiento adicionales, como fusiones y adquisiciones, monetización de datos, ofertas de fintech y más.

Software solar + vertical: una combinación sísmica

A partir de 2020, Bessemer Venture Partners identifica un aumento de 10 veces en la capitalización del mercado de software vertical durante la última década a un total de $ 653 mil millones. Las industrias tradicionales y menos atractivas han contribuido en gran medida a ese crecimiento: empresas como Procore, una empresa de construcción y Service Titan, un proveedor de servicios de mantenimiento del hogar, son dos ejemplos principales, ambos gigantes verticales de software con un valor empresarial de más de $ 10 mil millones.

Pero el software vertical solo está arañando la superficie de su potencial para crear valor para industrias emergentes completamente nuevas. La energía solar, eólica, las baterías, la carga de vehículos eléctricos, la electrificación de edificios, la gestión de la red eléctrica, la agricultura, la construcción, la eliminación de carbono y los mercados de carbono representan industrias sostenibles que literalmente se construyen desde cero. En Energize, vemos un fuerte potencial para construir un ganador de software vertical (¡o ganadores!) en cada uno de estos mercados objetivo, y somos particularmente optimistas sobre la probabilidad a corto plazo del mercado solar de producir un decacorn.

La industria solar demuestra varias características prometedoras que son presagios del éxito del software vertical. Las “Diez lecciones de una década de inversión en software vertical” de Bessemer Venture Partner proporcionan una excelente base para las condiciones que los aspirantes a empresarios de software vertical deben identificar al evaluar las industrias objetivo. Hemos identificado siete vientos de cola que refuerzan el caso para que el software solar vertical se dispare en la próxima década:

El capital se está precipitando hacia el software solar. Según nuestro recuento, el software solar o las empresas privadas habilitadas para software recaudaron más de $ 1 mil millones en fondos de capital de riesgo y crecimiento en los últimos dos años. La consolidación del mercado se está acelerando, con casi 1.5 millones de dólares en transacciones de fusiones y adquisiciones de software solar en los últimos 24 meses. ¿Por qué? La oportunidad financiera en el software solar es mucho mayor de lo que la mayoría cree.

El software solar es un TAM de $ 3 mil millones en los EE. UU. y $ 19 mil millones a nivel internacional para 2025. En los próximos tres años, se espera que la industria solar de los EE. UU. genere ingresos totales de entre $ 20 y 30 mil millones en energía solar residencial, comercial y de servicios públicos. EE. UU. empleará a 343,000 XNUMX trabajadores solares y, a nivel mundial, más de seis millones de puestos de trabajo solares representan un grupo sólido de usuarios potenciales que se beneficiarían inmensamente de las herramientas de software verticales dedicadas.

En las industrias de rápido crecimiento y tecnología avanzada, el gasto en software como porcentaje de los ingresos oscila entre el 10 y el 15 por ciento en promedio. Nuestra experiencia es que la energía solar no es diferente. Estimamos que las empresas privadas independientes de software solar generarán $250 millones en ingresos recurrentes anuales en 2022, con la mayoría de los ingresos concentrados en América del Norte. ¡El potencial a corto plazo de la adopción acelerada de software solar es inmenso!

Haga los cálculos, y es inevitable que un decacornio de software solar esté en el horizonte cercano. Una firma de software solar singular con una participación de mercado del cinco por ciento podría alcanzar mil millones de dólares en ingresos recurrentes anuales con el tiempo. Valorada de forma conservadora en un valor empresarial múltiplo de 1x, una empresa de software solar independiente que supere los 10 millones de dólares de valor empresarial no solo es posible, sino probable. En un mercado maduro con empresas de software competitivas, la pregunta no es si, ni cuándo, sino quién.