La inversión en empresas de petróleo y gas que cotizan en el S&P 500 aumentó más del 26 % el año pasado, ... [+]
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Los informes sobre el brillo que pierde el sector del petróleo y el gas natural entre los inversores han sido muy exagerados.
La inversión en compañías de petróleo y gas que cotizan en el S&P 500 aumentó más del 26 % el año pasado, incluso cuando el índice cayó un 5 % en general.
Un sector dado por muerto durante la pandemia de Covid-19, cuando la demanda de energía se desplomó y el crudo los precios del petróleo fueron brevemente negativos – está experimentando un cambio notable.
Un repunte en los precios de las materias primas causado por interrupciones geopolíticas de suministro a largo plazo y una mayor disciplina en los balances ha hecho que la energía sea el sector con mejor desempeño en el índice de gran capitalización de las principales acciones estadounidenses.
Atrás quedaron las nefastas predicciones de que demanda máxima de petróleo se alcanzó en 2019, ya que los pronosticadores como el Agencia Internacional de Energía ahora se espera que el consumo alcance un récord este año y siga creciendo durante los próximos 15 años y más allá.
Las compañías de petróleo y gas de EE. UU. están haciendo cola para las ofertas públicas iniciales (IPO) nuevamente, la señal más clara hasta el momento de que el sector, que cuenta con cantidades récord de efectivo, vuelve a estar a favor de los inversionistas de Wall Street.
Productor de petróleo y gas con sede en Texas Socios de energía TXO en enero se convirtió en la primera empresa de energía en salir a bolsa en más de seis meses. Otras nueve empresas de energía han presentado o actualizado sus documentos de oferta pública inicial durante los últimos 90 días, según Renaissance Capital.
Si todos se cotizan este año, como se esperaba, será la salida a bolsa más sólida del sector del petróleo y el gas en seis años.
La industria del petróleo y el gas también cuenta con cantidades récord de flujo de efectivo libre (la cantidad de efectivo que tiene una empresa después de deducir los gastos operativos y los gastos de capital) gracias a un mayor compromiso con la disciplina de capital y precios más altos del petróleo, lo que genera un interés renovado en fusiones y adquisiciones (M&A).
Las 25 principales empresas de exploración y producción (E&P) de América del Norte en el sector del petróleo y el gas tenían aproximadamente $ 85 mil millones el año pasado, según análisis de McKinsey y compañía. Los mismos actores de la industria terminaron el año con un saldo de efectivo estimado entre $70 mil millones y $100 mil millones.
Se espera que el compromiso del sector con la generación de flujo de efectivo siga siendo alto, alcanzando entre $ 70 mil millones y $ 90 mil millones este año y entre $ 50 mil millones y $ 70 mil millones anuales hasta 2027. Es probable que eso siga siendo cierto incluso si el índice de referencia de EE. UU. West Texas Intermediate (WTI) El precio del petróleo alcanza los 65 dólares el barril.
Un resurgimiento de las transacciones de fusiones y adquisiciones es otra señal de cuán caliente se está volviendo el sector del petróleo y el gas. La fábrica de rumores de posibles acuerdos estratégicos se está calentando, más recientemente con la sugerencia de que Pioneer Natural Resources
La industria cuenta con cientos de miles de millones de dólares que impulsarán una nueva ola de acuerdos estratégicos upstream a medida que las compañías de esquisto buscan reponer sus inventarios de posibles acres a través de la consolidación ahora que muchos han superado sus mejores arrendamientos después de años de expansión vertiginosa.
Recompensar a los accionistas con grandes dividendos sigue siendo una prioridad para el sector de E&P, que se espera que retorne hasta $40 mil millones a los accionistas a través de la recompra de acciones el próximo año. Pero con los niveles de deuda drásticamente reducidos y se espera que los precios del petróleo se mantengan elevados, las empresas están buscando cómo mantener los buenos tiempos por más tiempo. Agregar más acres superiores a sus carteras a través de acuerdos de fusiones y adquisiciones upstream tiene mucho sentido en este momento.
Los principales productores de esquisto quieren consolidar sus posiciones en las cuencas más prolíficas y aprovechar sus ventajas operativas para mejorar la eficiencia y, en última instancia, los rendimientos. Los jugadores más cautelosos pueden agregar activos en porciones adyacentes de la cadena de valor para expandir sus reservas.
La mayoría de los actores de fusiones y adquisiciones están atentos a la transición energética y al debate político en torno a la política energética de EE. UU. Quieren usar sus reservas de efectivo para remodelar sus carteras para mantenerse a la vanguardia del debate político, mejorar su resiliencia a la volatilidad de los precios y reducir las emisiones de Alcance 1 y Alcance 2.
El sector del petróleo y el gas ha experimentado una consolidación significativa a lo largo de los años, con muchas grandes empresas adquiriendo competidores más pequeños. Se espera que esta tendencia continúe a medida que las empresas busquen optimizar las operaciones y reducir los costos. Los activos con costos de equilibrio bajos y perfiles de emisión aún más bajos tienen una gran demanda. “Low cost, low carbon” es el nuevo mantra de M&A del sector.
El sector del petróleo y el gas ha tenido algunas de las acciones de mayor rendimiento en el mercado en los últimos dos años. En 2022, el gigante petrolero ExxonMobil
Nadie sugiere que el sector del petróleo y el gas superará a las grandes tecnológicas. Pero con las tasas de interés en aumento, la inflación aún alta y los inversores buscando cada vez más acciones de "ingresos" que paguen grandes dividendos sobre las acciones de "crecimiento", las acciones de energía tradicionales parecen muy atractivas.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/