Inventarios de petróleo en todo el mundo y tendencias de precios del petróleo

Puntos clave

• Los precios del petróleo se han recuperado lentamente desde el comienzo de la pandemia, superando los $120 en el verano de 2022.
• Desde entonces, los precios han caído por debajo de los 100 dólares y, como resultado, la OPEP planea reducir la producción.
• Una inflación obstinadamente alta y los temores de una recesión podrían mantener los precios del petróleo por debajo de los 100 dólares.

La pandemia de COVID-19 trastocó muchos aspectos de nuestras vidas, incluido un período de precios del petróleo relativamente estables en 2019. Si bien es posible que las oscilaciones de precios más significativas ya hayan pasado, sigue habiendo mucha incertidumbre.

Los temores de una recesión debido al aumento de la inflación, los conflictos en Europa del Este y los recortes planeados por la OPEP generan preocupaciones sobre la oferta y la demanda. El precio actual del crudo Brent se acerca a los $100 y podría alcanzar ese nivel si la demanda aumenta más rápido que la oferta.

Tendencias de oferta y demanda

El consumo mundial de petróleo se redujo drásticamente en 2020 debido a la pandemia, lo que resultó en precios por debajo de los 25 dólares por barril. Desde entonces, los precios se han recuperado lentamente. La demanda y el consumo de petróleo aumentaron a medida que se reabrieron las economías, pero ambos comenzaron a estabilizarse en la segunda mitad de 2021.

En el verano de 2022, las condiciones económicas mundiales contribuyeron a las preocupaciones sobre la demanda. China, el mayor consumidor de petróleo del mundo, tomó medidas renovadas para frenar un brote de COVID-19, lo que provocó una reducción de la demanda.

Otros problemas, como el aumento de las tasas de interés, también están ejerciendo presión sobre la demanda.

Inventarios mundiales de petróleo

Según un informe de agosto de 2022 de la Agencia Internacional de Energía (AIE), las existencias totales de petróleo de la industria de la OCDE se situaron en 2,681 millones de barriles. Esto fue 292.1 millones de barriles por debajo del promedio de cinco años.

La Agencia de Información Energética de EE. UU. (EIA) informó inventarios mundiales de petróleo por un total de 2,744 millones de barriles en 2022 para los países de la OCDE. También pronosticó una ligera disminución de las existencias mundiales a 2,738 millones de barriles en 2023.

Además, el 30 de septiembre, la EIA informó que los inventarios comerciales de petróleo crudo de EE. UU. cayeron 1.4 millones de barriles con respecto a la semana anterior. También señaló que los inventarios de petróleo crudo de EE. UU. se ubicaron en 429.2 millones de barriles, un 3% por debajo del promedio de cinco años para esta época del año.

Las existencias de petróleo crudo de EE. UU. han estado disminuyendo desde principios de la década de 2010. Con la administración de Biden liberando un millón de barriles de petróleo por día, los datos de la EIA muestran que las reservas de petróleo de EE. UU. se encuentran en su punto más bajo desde la década de 1980.

Recortes de producción de la OPEP

Los miembros de la OPEP+ ahora planean reducir la producción de petróleo en dos millones de barriles por día, lo que puede hacer que los precios del petróleo vuelvan a los 100 dólares. Este movimiento hizo que algunos inversores cubrieran sus apuestas en el mercado del petróleo, quizás porque la demanda es débil y cada vez más débil.

Desde la perspectiva de la OPEP, la reducción es un esfuerzo por subir los precios, que han caído desde un máximo de más de 120 dólares en junio. A la luz de la medida, el presidente Biden dijo que Estados Unidos buscaría herramientas adicionales para disminuir el control de la OPEP sobre los precios del petróleo.

Guerra Rusia-Ucrania

Rusia no es oficialmente parte de la OPEP, pero es parte del grupo conocido como OPEP+. Si bien este grupo acordó reducir la producción de petróleo en dos millones de barriles por día, Rusia enfrenta sus propios problemas de producción debido a la guerra.

El país ya ha perdido un millón de barriles por día de producción desde el inicio de la guerra. Sin embargo, Rusia podría sufrir más restricciones de suministro ya que la Unión Europea les impondrá un embargo de petróleo que comenzará en diciembre.

También se habló entre los países de la UE sobre el establecimiento de un límite de precio para el petróleo ruso.

Algunos países incluso han emitido prohibiciones de importación de petróleo ruso. Además, el daño al oleoducto Nord Stream crea más preguntas sobre el suministro de Rusia.

Pronóstico de la EIA

La EIA pronostica un precio del petróleo de $93/b en el cuarto trimestre de 4 y $2022/b en 95. El pronóstico de la EIA proyecta una paridad de oferta y demanda a mediados de 2023, que predice que durará el resto del año.

Al inicio de la pandemia, el consumo era aproximadamente cinco millones de barriles inferior a la oferta. El informe de la EIA proyecta un consumo solo ligeramente por debajo de la producción para 2022, en 99.55 millones de barriles y 100.03 barriles, respectivamente.

Sin embargo, muestra una ligera reversión de este balance en 2023. La agencia prevé un consumo de 101.50 millones de barriles y una producción de 101.28 millones de barriles para 2023.

La línea de fondo

La pandemia de COVID-19 vio caer el consumo de petróleo a un nivel muy por debajo de la producción. Esto dio lugar a que los precios del petróleo cayeran por debajo de los 25 dólares por barril. Sin embargo, la oferta y la demanda se han recuperado, lo que llevó a precios del petróleo de más de $120 el verano pasado.

Desde entonces, los precios han vuelto a caer, cayendo por debajo de los 100 dólares. Si bien la OPEP ha decidido reducir la producción en dos millones de barriles por día, quedan dudas sobre qué tan fuerte será la demanda en el futuro.

Además, aunque el precio podría volver a alcanzar los 100 dólares, las altas tasas de inflación y los temores de una recesión inminente podrían mantener los precios por debajo de los 100 dólares durante algún tiempo. Una forma en que los inversores pueden beneficiarse de estos cambios en los precios, la oferta y la demanda es invertir en estos mercados de forma diversificada. Q.ai elimina las conjeturas a la hora de invertir. Nuestra inteligencia artificial recorre los mercados en busca de las mejores inversiones para todo tipo de tolerancias al riesgo y situaciones económicas. Luego los agrupamos en kits de inversión, como el Kit de tendencias globales.

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