Quizás ninguna empresa de tecnología, ni siquiera Microsoft o Google, esté mejor preparada que Nvidia para obtener importantes beneficios a corto plazo de la carrera para desarrollar capacidades de inteligencia artificial generativa.
Aquí está el problema: Todo el mundo ya lo sabe.
El precio de las acciones de Nvidia se ha más que duplicado en los últimos seis meses. Eso la convierte en la acción con mejor desempeño en todo el S&P 500 en ese momento. El valor de mercado del fabricante de chips ahora ha superado el de Tesla y Meta Platforms, matriz de Facebook, y está cerca de eclipsar a Berkshire Hathaway, todas compañías mucho más grandes en términos de ingresos anuales. Bernstein Research también califica a Nvidia como una de las acciones más concurridas en el sector de los chips, y una de las dos únicas que permanecen en el decil más concurrido en los últimos dos meses, según Ann Larson, directora de investigación cuantitativa de la empresa.
La mayor parte de las ganancias de Nvidia se produjeron en los últimos tres meses, ya que el lanzamiento público del chatbot impulsado por IA llamado ChatGPT a fines de noviembre provocó una nueva ola de entusiasmo por la llamada IA generativa y cómo podría revolucionar servicios como la búsqueda en Internet. , diseño de productos, redacción y programación. La nueva tecnología requiere un poder de cómputo intenso en los centros de datos, donde Nvidia ya ha construido un negocio grande y en crecimiento para sus procesadores gráficos y software diseñado para aplicaciones de IA. La compañía hizo una serie de anuncios el martes como parte de su conferencia anual de desarrolladores GTC que se centró principalmente en las oportunidades de IA generativa.
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Esos anuncios fueron principalmente de naturaleza técnica pero, sin embargo, impresionaron a Wall Street. Matt Ramsay de TD Cowen caracterizó el evento como "el líder desbocado en IA ampliando aún más la apertura", mientras que Mark Lipacis de Jefferies dijo que los desarrollos fortalecen la posición de Nvidia como "el estándar de facto para IA y aplicaciones de IA generativa", en una nota. a los clientes Nvidia también celebró una reunión de analistas después de la campana de cierre del martes, donde la directora financiera, Colette Kress, dijo que la compañía está viendo "cada vez más demanda" de sus principales clientes de la nube, incluso en comparación con la sólida perspectiva que dio en su última llamada de ganancias hace un mes. .
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Eso ayudó a impulsar las acciones más de un 4% el miércoles. Las acciones de Nvidia ahora obtienen un poco más de 60 veces las ganancias futuras, un nivel que las acciones volátiles solo han visto una vez antes en la última década. Eso ha creado un dilema para los analistas que están entusiasmados con las perspectivas de Nvidia pero que conocen muy bien la naturaleza cíclica del mercado de semiconductores, y de Nvidia en particular. Según los datos de FactSet, el precio de las acciones de Nvidia ha superado las 50 veces las ganancias anticipadas tres veces desde fines de 2017, solo para colapsar en períodos de debilidad en los juegos, cambios en el gasto del centro de datos y cambios volátiles en la demanda de los mineros de criptomonedas.
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¿Será esta vez diferente? El negocio de Nvidia relacionado con la IA generativa depende casi por completo de los gastos de capital de los gigantes tecnológicos más grandes del mundo, en particular Microsoft y Google. Ambos han implementado planes agresivos durante el último mes para incorporar IA generativa en servicios como búsqueda y software de oficina; El chatbot Bard de Google se lanzó al público el martes. Tim Arcuri de UBS proyectó en una nota la semana pasada que la IA generativa podría agregar una demanda general de $ 10 mil millones a $ 15 mil millones en chips gráficos, o GPU, durante el próximo año o dos. Actualmente, los analistas esperan que los ingresos anuales de Nvidia superen los $ 46 mil millones en tres años, lo que implica una tasa de crecimiento anual promedio del 20%, un ritmo notable para un fabricante de chips de la escala de Nvidia.
Pero el gasto de capital del centro de datos no avanza a un ritmo uniforme. Y Nvidia puede enfrentarse a la creciente competencia de Advanced Micro Devices, que está lanzando sus propios chips GPU para centros de datos. Aún así, la oportunidad de Nvidia se considera demasiado buena para dejarla pasar en nombre de la precaución. Joseph Moore, de Morgan Stanley, elevó las acciones a una calificación de compra la semana pasada, aunque señaló que la valoración "se ha movido a la estratosfera". En su informe, el Sr. Moore señaló que “el desarrollo de la IA generacional es una megatendencia demasiado grande como para distraerse con preocupaciones tácticas”. Puede ser difícil apostar por las acciones de Nvidia a estos niveles, pero apostar en contra de la compañía también parece imprudente.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-winning-ai-race-t-212208697.html