Los socios europeos de Nord Stream callan sobre los daños en los oleoductos

El incidente del martes en los oleoductos submarinos gemelos Nord Stream que conectan Rusia con Alemania a través del Mar Báltico ha dado lugar a muchas especulaciones, pero solo Rusia ha hablado sobre los daños. Sus socios, Wintershall de Alemania y Engie de Francia, por ejemplo, no han dicho nada sobre el tema.

de Wintershall último comunicado de prensa está fechado el 8 de septiembre. Fueron socios tanto en Nord Stream I como en Nord Stream II.

de Engie último comunicado de prensa está fechado el 21 de septiembre, solo que trata sobre el tema favorito de Europa en lo que respecta a la energía: la descarbonización.

E.On del Reino Unido, otro propietario de Nord Stream, también está tranquilo hasta ahora. No se ha actualizado nada en su web corporativa a partir del miércoles.

La mayoría de las grandes compañías energéticas europeas están avanzando con el plan de Bruselas para construir una Europa posterior a los combustibles fósiles.

El sitio web de Nord Stream II fue eliminado, supuestamente debido a ataques. La empresa, que era propiedad de Gazprom en un 53% en el momento de su creación, ya no existe desde que Alemania optó por no participar en los envíos a principios de este año, citando la guerra de Rusia con Ucrania.

Nord Stream AG, la empresa con sede en Zug, Suiza, que se asocia con las tres empresas anteriores con Gazprom, dijo el Septiembre 26 y de nuevo el Septiembre 27 que había un problema con la presión del gas que entraba por ambas líneas.

La compañía dijo ayer: “Nord Stream AG ha comenzado a movilizar todos los recursos necesarios para una campaña de encuesta para evaluar los daños en el intercambio de cooperación con las autoridades locales pertinentes. Actualmente, no es posible estimar un cronograma para restaurar la infraestructura de transporte de gas. Las causas del incidente se aclararán como resultado de la investigación”.

Los miembros del consorcio Nord Stream presumiblemente estuvieron de acuerdo con esta declaración.

La Unión Europea ha calificado los daños del oleoducto "sabotaje” y está culpando a los rusos por ello. El portavoz del gobierno de Rusia, Dmitry Peskov, calificó esas acusaciones de "estúpidas" y "predecibles".

Que ninguna empresa europea involucrada en Nord Stream haya emitido una declaración por separado sobre los problemas en uno de sus oleoductos más esenciales sigue siendo un misterio.

Nord Stream está (probablemente) muerto. ¿Ahora que?

Nord Stream probablemente se haya ido. El próximo paso será el tránsito de gas ruso a través de Ucrania, que aún está en curso, pero es probable que sea el próximo paso. Sin embargo, eso está por verse. Las tarifas de tránsito de gas representan alrededor del 8% del PIB de Ucrania.

Existe el riesgo de que los líderes europeos y los EE. UU. asuman el sabotaje ruso y eso detenga el goteo de gas natural que aún fluye hacia Europa occidental, ya que Rusia simplemente toma represalias cerrando lo poco que están enviando ahora.

Ucrania, que también culpó al Kremlin por el incidente, se vería afectada ya que el gas aún fluye a través de la tubería de Naftogaz.

Naftogaz es el conglomerado energético estatal de Ucrania. Podría decirse que es la empresa más importante de Ucrania. Naftogaz y Gazprom han estado en la garganta del otro durante unos 10 años, con facturas legales altas en ambos lados.

Su lucha ha sido un punto de partida clave en el divorcio entre Rusia y Ucrania. Europa ha fracasado miserablemente en la mediación de ese divorcio. Ahora Rusia y Europa se están divorciando en lo que algunos compararán con una nueva Guerra Fría entre Occidente y Rusia.

¿Europa saldrá bien? Su dependencia de las fuentes de combustible rusas es legión.

En una nota de hoy, el analista de energía de Raymond James, Pavel Molchanov, dijo que el almacenamiento de gas natural en la Unión Europea se ve mejor. Actualmente se encuentra al 88% de la capacidad total y falta un mes para que comience la temporada de calefacción para llenarse aún más. El Reino Unido, liderado por la nueva Primera Ministra Liz Truss, ha vuelto al fracking de hidrocarburos. Una buena señal de mercado, pero no cambiará la ecuación de oferta en el corto plazo.

“Ya no hay razón para que los europeos se preocupen por la escasez física de gas este invierno”, dijo Molchanov.

El costo récord del gas importado, a diferencia del acceso físico al suministro, sigue siendo un desafío económico, dice Molchanov, “pero es manejable ya que los gobiernos absorben gran parte de la carga inmediata en sus balances soberanos. La conclusión es que Europa ha logrado desvincularse con éxito de Gazprom más rápido de lo que nadie podría haber imaginado al comienzo de la guerra”.

Si los precios del gas natural continúan cayendo por debajo de $100 por megavatio hora, es posible que no se desarrolle el escenario de "invierno oscuro y frío" de Europa. Pero es poco probable que los mercados reaccionen a esto en un gran movimiento alcista para el FTSE Europe.

Eso se debe a que Europa ha podido obtener algunos suministros de GNL de los Emiratos Árabes Unidos.UAE
y EE. UU., pero no tienen las instalaciones portuarias y de almacenamiento para los suministros que necesitan para reemplazar el gas canalizado. Es probable que esto ponga un límite a la caída del gas natural en Europa. Sus precios son mucho más altos que los precios del gas natural en los EE. UU. y en otras partes del mundo. Eso significa que la inflación seguirá siendo un problema y el Banco Central Europeo reaccionará aumentando las tasas. Las presiones sobre los precios de las materias primas en Europa empeorarán si Rusia ejerce una presión adicional sobre el gas que fluye a través de los oleoductos de Ucrania.

“Los temores de una recesión global inminente pueden (presionar) los precios de la energía en el corto plazo (pero) los problemas de suministro persisten”, dice Mark Haefele, CIO de UBS Global Wealth Management.

Haefele dijo el miércoles que el precio del crudo Brent, el principal crudo cotizado en Europa, volverá a más de $110 por barril este invierno. Europa clamará por comprar suministros estratégicos de EE. ahora disminuyendo rápidamente aquí, ya que el uso del petróleo para generar electricidad sigue siendo una gran necesidad en países como Alemania.

Además, el Prohibición parcial de importación de la UE sobre las importaciones de petróleo ruso se convertirá en una prohibición total, supuestamente, a finales de este año. Esto mantendrá el piso de precios sólido como una roca para las fuentes de combustible necesarias para impulsar una Europa en crisis.

Ucrania y el riesgo Naftogaz

Los precios del petróleo han caído a sus niveles más bajos desde enero porque los mercados creen que el crecimiento económico ahora está en retroceso. El aumento del índice del dólar, en su nivel más alto en 20 años, está avivando los temores de una demanda más lenta de las naciones importadoras de petróleo como India, que tienen que pagar ese petróleo en dólares. Es probable que muchos países recurran a Rusia y paguen por ella en otra moneda, como se han propuesto hacer China y Rusia. Un dólar más fuerte también es un problema para algunos mercados emergentes y fronterizos con una deuda elevada en dólares. El riesgo soberano es elevado. No está claro si Ucrania puede usar alguno de sus recientes fondos de los EE. UU. para pagar su FMI y Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollopréstamos

Aparte del riesgo de recesión a nivel mundial, la crisis energética de Europa sigue siendo una prioridad para los inversores.

El fiasco de Nord Stream de esta semana recuerda a las empresas, inversores y legisladores que asegurar el suministro de energía es primordial para la mayoría de las naciones. Europa depende en gran medida de las importaciones. Ucrania es un proveedor. ¿Pero por cuánto tiempo?

Las tensiones geopolíticas significan un suministro de energía impredecible.

El índice de referencia del gas natural de Europa ya ha subido alrededor de un 17% desde el lunes debido a las renovadas preocupaciones de nuevas interrupciones del suministro a Europa a través de Ucrania. Turkish Stream también es una posibilidad.

“La confiabilidad del suministro de gas a Europa desde Rusia, que ya funciona a menos del 20 % de su capacidad, también fue cuestionada por las indicaciones de Gazprom de que Moscú impondría sanciones a Naftogaz”, dice Haefele. “Eso evitaría que la empresa ucraniana pague tarifas de tránsito, poniendo en riesgo los flujos de gas hacia Europa”.