No hay razón para grandes ajustes en medio de una fuerte demanda y entorno de precios

El crecimiento continuo de la demanda de petróleo crudo se concentra en gran medida ahora entre las naciones en desarrollo del mundo en medio del enfoque de la política de transición energética de los gobiernos del mundo occidental. Pero eso es suficiente para mantener entornos sólidos de demanda y precios a nivel mundial, especialmente cuando China e India, la segunda y tercera economías más grandes del mundo, siguen estando incluidas en la lista de países en desarrollo.

India se ha convertido en uno de los principales compradores de crudo ruso, ya que Europa y Estados Unidos han aumentado las sanciones cada vez más fuertes contra la nación agresora en represalia por su guerra en curso contra Ucrania. Pero habrá algo menos de ese crudo en el mercado a partir de marzo, después del gobierno de Putin dijo que cortaría producción total en un 5%, o alrededor de 500,000 barriles de petróleo por día (bopd).

La OPEP+ tiene pocas razones para ajustarse

El anuncio ruso se produjo días después de que un comité técnico del cartel OPEP+, del cual Rusia es un miembro clave, celebrara su reunión digital habitual. Representantes de algunas de las naciones OPEP+ les dijo a Reuters que los rusos no habían proporcionado al grupo ningún aviso previo del corte planeado. Pero informe de Bloomberg citado delegados que prefirieron no ser identificados dijeron que el cártel actualmente no planea implementar ningún cambio en respuesta a la medida rusa.

Amrita Sen, cofundadora de la consultora Energy Aspects, dijo a Bloomberg TV que espera que la OPEP+ mantenga estable su producción durante 2023. cambios en la política de la OPEP+, independientemente de la volatilidad que veamos en los precios”.

Parece que se ha formado un fuerte consenso entre las proyecciones de los analistas de una fuerte demanda y entornos de precios persistentes para el crudo durante todo el año, lo que proporciona pocas razones para que el cártel implemente cambios. El recorte de Rusia en la producción de crudo solo parece reforzar esa noción.

Goldman Sachs, por ejemplo, recortó su pronóstico del precio promedio del crudo para 2023 en $ 6 por barril la semana pasada, pero ese recorte redujo el pronóstico a $ 92 por barril, que aún es sólido, muy por encima del precio Brent objetivo de la OPEP + informado de $ 80 / bbl. JP Morgan tiene una perspectiva similar, fijando su precio Brent promedio en $90 para el año. Después de hablar con representantes de cinco países miembros de la OPEP+, Reuters dijo que tres de ellos predijeron que el precio del crudo subiría por encima de $100/bbl durante al menos parte del año.

El esquisto estadounidense también se mantendrá firme

De hecho, parece probable que se produzca un aumento de este tipo en algún momento del año, especialmente con este recorte ruso que compensaría esencialmente las proyecciones de crecimiento de la producción de la industria del esquisto estadounidense para el año. La Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA, por sus siglas en inglés) predijo recientemente que la producción nacional total de crudo promediaría 12.4 millones de bopd, un aumento de 500,000 2022 bopd con respecto a XNUMX.

Se ha hecho evidente, 70 días después del año, que los perforadores de esquisto de Estados Unidos están eligiendo mantener sus actividades de perforación bajo control a pesar de los altos precios. El Conteo diario de Enverus de plataformas de perforación activas cerraron el 10 de febrero en 830 plataformas activas, una caída de 26 desde el 10 de enero.

Como dije en mi historia de predicciones anuales para 2023, los productores de petróleo y gas de EE. UU. han aterrizado en un punto muy óptimo en el desarrollo de estos importantes yacimientos de esquisto y estarán más que felices de revolcarse en ellos como una manada de bisontes bien alimentados durante otro año en 2023. La disciplina de gastos y capital que básicamente les han impuesto los inversores en los últimos años ha dado lugar a fuertes flujos de caja, alta rentabilidad y un gran nivel de previsibilidad en sus planes de negocio, todo lo cual hace que la vida de los equipos de gestión sea mucho más fácil y menos estresante. .

Por lo tanto, no espere grandes cambios en esa dinámica, en ausencia de otra pandemia u otros eventos globales importantes que alteren el statu quo.

Lo más importante es...

A pesar de la guerra que se libra en Ucrania y de todas las sanciones, límites de precios, prohibiciones de exportación y otras maquinaciones que afectan a los mercados petroleros, la industria global en general se encuentra en una situación notablemente estable y, por lo tanto, tiene pocas razones para implementar cambios estratégicos importantes. Todo eso podría cambiar en un abrir y cerrar de ojos, como todos descubrieron de la manera más difícil en 2020, pero a falta de eventos imprevistos importantes, 2023 se perfila como un año en el que todas las partes de la industria se esfuerzan por mantener un statu quo cómodo.