No, no estoy vendiendo Exxon y Chevron aquí

Bueno, eso lo cincha. El mundo está en recesión. No, no estoy hablando del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. de mañana, que algún payaso en un interminable programa de payasos de la cadena FinTV inevitablemente, sin aliento, informará como "no recesivo".

No, estoy negociando en el mundo real, donde operan los adultos, y eso es el envío de carga seca a granel. He estado siguiendo a este grupo desde 2006 y he visto algunos altibajos increíbles en los precios de las tarifas de flete. Lo mejor del envío de carga seca a granel es que existe un índice diario estándar, el Baltic Dry Index, compilado por Baltic Exchange en Londres, que muestra a los inversores en qué dirección van las cosas.

Los principales graneles incluyen carbón, mineral de hierro y granos, y los precios para transportar esos cargamentos han caído considerablemente este verano. Trading Economics tiene el gráfico de series temporales BDI esta página.

Lo que esto nos dice es que el nivel general de actividad económica mundial se ha desacelerado drásticamente en los últimos tres meses. No, no hablo de Amazon (AMZN) Pedidos de entrega Prime (soy miembro de Prime... acabo de hacer uno) pero el real cosas. Envíos marítimos de materias primas que se convierten en cosas como alimentos, acero (carbón y mineral de hierro unidos en el proceso Bessemer) y cosas intangibles como energía para mantener nuestras luces encendidas y las fábricas en funcionamiento.

El delta de la demanda es siempre China. Dado que todavía se producen bloqueos esporádicos de Covid (Wuhan cerró la semana pasada en función de, según se informa, cuatro casos asintomáticos), eso perjudica la demanda de productos secos a granel y, por supuesto, también de petróleo.

Pero mientras el BDI baja pone en valor las existencias de nombres de graneles secos como las empresas del Grupo Navios (NM), (NMM) y Star Bulk (SBLK) en el cuadro de penalización, tendría cuidado al hacer una comparación con los nombres de los hidrocarburos. Perforar en busca de petróleo y operar un barco de carga seca a granel son dos tareas completamente diferentes. Entonces, para responder a una pregunta que me han hecho en los últimos días varios de mis clientes, todos los cuales tienen sobrepeso de energía: “No, no estoy vendiendo Exxon (XOM) y Chevron (CVX) aquí."

Los contratos de futuros de petróleo WTI de primer mes han caído por debajo de $ 90 / bbl. Esto es cierto, pero la curva se ha aplanado significativamente. El estado de la curva muy atrasado (precios del mes anterior más altos que los meses futuros) hace un par de meses ahora es cosa del pasado. Si quisiera comprar un barril de petróleo para entrega en 12 meses (agosto de 2023), tendría que pagar alrededor de $81/nbbl por él. Considero que cualquier cosa por encima de $100/bbl de petróleo es un momento de "boom", pero, lo que es más importante, considero que cualquier cosa por encima de $80/bbl es "luz verde", es decir, las empresas generarán grandes cantidades de flujo de caja.

Con el petróleo WTI cotizando en la "zona de luz verde", incluso en los contratos que vencen dentro de un año, todavía es todo sistema para nosotros, y para el BROMA cartera modelo que creé en diciembre pasado para explotar este entorno estanflacionario. HOAX, ajustado por reinversiones (todas las acciones que componen HOAX pagan dividendos), ha aumentado un 36 % desde su creación, y Cathie Wood's (ARKK), que se ha beneficiado de la subida sin sentido del Nasdaq esta semana, pero ha nunca pagó un dividendo y no posee acciones que los paguen, es aun ha bajado más del 50% desde el 12/23/21, la fecha de inicio de HOAX.

Mis clientes y yo somos no cambiando de rumbo. Exxon está rindiendo un 4% al nivel actual y Chevron un 3.7%, y ambas compañías están recomprando grandes cantidades de acciones. Hasta que los veo retorno real Es probable que las características cambien, no lo hacen, simplemente no venderé mis acciones de alto rendimiento.

Quieres tomar el otro lado, y apostar por Elon Musk y Cathie y gosamer y sueños… sé mi invitado. Pero si tiene XOM y está asustado por su "retirada" a $ 88 por acción (XOM es aun hasta un 40% ytd), luego envíeme un correo electrónico y voy a comprar tus acciones.

El BDI nos está dando un telón de fondo de desaceleración global. pero eso me hace más,  inclinado a aferrarse a la retornos reales dado por el rendimiento, especialmente a medida que disminuyen los rendimientos del bono estadounidense a 10 años, lo que hace que nuestros dividendos sean aún más atractivos, en términos relativos. No ire a ninguna parte.

Exxon rinde un 4 %, el Tío Sam (el UST a 10 años) rinde un 2.67 % y Elon (Tesla (TSLA) ) nunca pagó dividendos ni recompró una sola acción de TSLA. Mis clientes y yo elegimos obtener rendimientos reales de nuestro capital ganado con tanto esfuerzo. Hacer eso en una recesión global puede ser complicado, pero sabemos, al final del día, nos pagan por nuestros problemas. Mientras tanto, el resto del mercado solo espera encontrar un gran tonto para pagar un precio más alto por un activo en particular.

Esa es mi filosofía de inversión, y no es un engaño.

(Amazon es un holding en el Club de miembros de Action Alerts PLUS. ¿Quiere recibir una alerta antes de que AAP compre o venda AMZN? Obtenga más información ahora.)