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Tamano del texto La tienda Nike en Miami Beach, Florida. Joe Raedle / Getty Images Nike Ya tenía un problema con China. Ahora puede agregar Europa a la lista. La única pregunta por delante informe de ganancias del lunes es si todo esto ya está reflejado en el stock. Apuesto a que no lo es.Se espera que Nike (ticker: NKE) informe una ganancia del tercer trimestre fiscal de 71 centavos por acción después del cierre del lunes, por debajo de los 90 centavos del año anterior, en ventas de $ 10.6 mil millones, frente a $ 10.4 mil millones. Los problemas reales podrían comenzar con el cuarto trimestre, con algunos analistas, incluso los optimistas, preocupados de que las estimaciones de ingresos parezcan altas y esperando una orientación tibia para 2023. Han estado recortando sus estimaciones y bajando sus objetivos de precios, de $184.93 a fines de enero a un promedio actual de $168.55.Hay una buena razón para eso. En septiembre pasado, la columna Trader advirtió que Covid y el nacionalismo podrían crear Vientos en contra para Nike en China, pero no sospechábamos que el giro de la nación hacia la "prosperidad común" tendría un impacto tan negativo tanto en las acciones nacionales como en las que buscan crecimiento en China. Aún así, es Covid el que probablemente tendrá el mayor impacto. “Para China, el reciente aumento en los casos de covid ha reducido aún más la visibilidad de la mejora secuencial planificada de las ventas”, escribe el analista de Baird Jonathan Komp, quien califica a Nike como Superador y aún ve un fuerte crecimiento fuera de China.Europa también podría ser un problema en los próximos trimestres, según Kate Fitzsimons, analista de Wells Fargo. Al igual que Komp, Fitzsimons tiene una calificación de sobrepeso en acciones de Nike, pero redujo sus estimaciones de ingresos y ganancias por acción para 2023 "en gran medida en Europa". Es probable que el aumento de los precios del gas natural resulte en un consumo más moderado en Europa, donde Nike obtiene alrededor de una cuarta parte de sus ventas.Eso no quiere decir que no estén sucediendo cosas buenas para Nike. Puma (PUM.Alemania), y Adidas (ADS.Alemania) han apuntado a fuerte demanda fuera de China, mientras que el canal directo al consumidor de Nike ahora representa aproximadamente la mitad de sus ventas en América del Norte, dice Komp. Además, es posible que muchos de los problemas de Nike ya se reflejen en sus acciones, que han caído un 26% a $132.35 desde que cerraron en un máximo histórico de $177.51 el 5 de noviembre. Ahora se cotizan a 29.3 veces las ganancias a 12 meses, según a FactSet, aún más alto que el S & P 500, 19.2 pero inferior al 40.9 que lucía a finales de noviembre.El analista de BTIG, Camilo Lyon, califica el precio actual de Nike como “atractivo”, pero aún no está listo para cambiar su recomendación de Mantener. Señala que su pronóstico de una disminución de las ventas del 15% en China “podría resultar demasiado optimista”, y Nike todavía tiene problemas con la cadena de suministro. También le preocupa que el aumento de los costos de los insumos afecte los márgenes. “En conjunto, a pesar del lento progreso de NKE, todavía vemos vientos en contra que superar”, escribe. No podemos evitar estar de acuerdo.Escribe a Ben Levisohn en [email protected]
Joe Raedle / Getty Images
Nike Ya tenía un problema con China. Ahora puede agregar Europa a la lista. La única pregunta por delante informe de ganancias del lunes es si todo esto ya está reflejado en el stock. Apuesto a que no lo es.
Se espera que Nike (ticker: NKE) informe una ganancia del tercer trimestre fiscal de 71 centavos por acción después del cierre del lunes, por debajo de los 90 centavos del año anterior, en ventas de $ 10.6 mil millones, frente a $ 10.4 mil millones. Los problemas reales podrían comenzar con el cuarto trimestre, con algunos analistas, incluso los optimistas, preocupados de que las estimaciones de ingresos parezcan altas y esperando una orientación tibia para 2023. Han estado recortando sus estimaciones y bajando sus objetivos de precios, de $184.93 a fines de enero a un promedio actual de $168.55.
Hay una buena razón para eso. En septiembre pasado, la columna Trader advirtió que Covid y el nacionalismo podrían crear Vientos en contra para Nike en China, pero no sospechábamos que el giro de la nación hacia la "prosperidad común" tendría un impacto tan negativo tanto en las acciones nacionales como en las que buscan crecimiento en China. Aún así, es Covid el que probablemente tendrá el mayor impacto.
“Para China, el reciente aumento en los casos de covid ha reducido aún más la visibilidad de la mejora secuencial planificada de las ventas”, escribe el analista de Baird Jonathan Komp, quien califica a Nike como Superador y aún ve un fuerte crecimiento fuera de China.
Europa también podría ser un problema en los próximos trimestres, según Kate Fitzsimons, analista de Wells Fargo. Al igual que Komp, Fitzsimons tiene una calificación de sobrepeso en acciones de Nike, pero redujo sus estimaciones de ingresos y ganancias por acción para 2023 "en gran medida en Europa". Es probable que el aumento de los precios del gas natural resulte en un consumo más moderado en Europa, donde Nike obtiene alrededor de una cuarta parte de sus ventas.
Eso no quiere decir que no estén sucediendo cosas buenas para Nike.
Puma (PUM.Alemania), y
Adidas (ADS.Alemania) han apuntado a fuerte demanda fuera de China, mientras que el canal directo al consumidor de Nike ahora representa aproximadamente la mitad de sus ventas en América del Norte, dice Komp. Además, es posible que muchos de los problemas de Nike ya se reflejen en sus acciones, que han caído un 26% a $132.35 desde que cerraron en un máximo histórico de $177.51 el 5 de noviembre. Ahora se cotizan a 29.3 veces las ganancias a 12 meses, según a FactSet, aún más alto que el
S & P 500, 19.2 pero inferior al 40.9 que lucía a finales de noviembre.
El analista de BTIG, Camilo Lyon, califica el precio actual de Nike como “atractivo”, pero aún no está listo para cambiar su recomendación de Mantener. Señala que su pronóstico de una disminución de las ventas del 15% en China “podría resultar demasiado optimista”, y Nike todavía tiene problemas con la cadena de suministro. También le preocupa que el aumento de los costos de los insumos afecte los márgenes. “En conjunto, a pesar del lento progreso de NKE, todavía vemos vientos en contra que superar”, escribe.
No podemos evitar estar de acuerdo.
Escribe a Ben Levisohn en [email protected]
Fuente: https://www.barrons.com/articles/nike-reports-earnings-monday-dont-get-your-hopes-up-51647649876?siteid=yhoof2&yptr=yahoo