Si pensabas que FedEx puso un gran huevo gordo con su informe de ganancias la semana pasada, luego prepárese para las ganancias del primer trimestre fiscal de Nike que se publicarán después del cierre de operaciones del jueves.
Hay una multitud de vientos en contra cada vez más brutales que enfrentan los principales minoristas, que van desde una desaceleración económica mundial hasta inventarios inflados antes de la crucial temporada navideña, pasando por la inflación continua de la cadena de suministro, la debilidad de la demanda en China y la cotización del dólar estadounidense. nuevos máximos de 20 años pesando sobre las ganancias corporativas.
Estas preocupaciones tienen a los analistas de Wall Street preparados para una dosis de pesimismo de poderoso componente de Dow Nike a finales de esta semana y una posible venta masiva de acciones (las acciones ya han bajado un 12% en el último mes).
“Creemos que va a haber unas vacaciones muy, muy duras”, analista minorista de Barclays. Adrienne Yih dijo en Yahoo Finance Live. “Y parte de esto se trata realmente del comportamiento de compra a futuro de 2023 en el canal mayorista. Recuerde, Nike todavía tiene alrededor del 55 % de su negocio en el canal mayorista a pesar de que están dando grandes pasos hacia el cambio directo al consumidor. Así que ese es el quid de la cuestión a corto y mediano plazo”.
La analista minorista de Morgan Stanley, Kimberly Greenberger, agregó información sobre las ganancias previas de Nike en una nota reciente:
Precio objetivo: $ 129 (rebajado de $ 149)
Clasificación: Sobrepeso (reiterado)
Se asume el movimiento del precio de las acciones: + 37%
Las "cifras susurrantes" sobre las ganancias del primer trimestre de Nike pueden no ser lo suficientemente bajas, insinúa Greenberger, lo que significa que muchos inversores pueden verse sorprendidos negativamente por el informe y la orientación de la empresa.
“Tomados en conjunto, anticipamos que el conservadurismo [de ventas, general y administrativo] y una recuperación más fuerte de China son suficientes para compensar la debilidad de América del Norte/Europa y la presión del margen bruto, lo que permite a Nike entregar $ 0.90 en el 1T23 EPS, aproximadamente en línea con el consenso. a $0.92. Y aunque las previsiones de ventas callejeras/margen bruto pueden resultar optimistas, nuestras conversaciones con los inversores indican que el mercado anticipa de manera similar tendencias más débiles de ingresos y márgenes brutos para el 1T23, pero EPS en línea. Por lo tanto, es probable que la acción ya tenga un precio para este resultado”.
Los inversores deben esperar una advertencia de orientación de Nike, sugiere el análisis de Greenberger.
“Para nosotros, todo esto aumenta la probabilidad de que Nike reduzca su guía para el año fiscal y, posteriormente, recortamos nuestro pronóstico de EPS para el año fiscal 2023 a $ 3.35 desde $ 3.46 antes, en el extremo inferior del rango de guía de EPS implícito anterior de Nike (~ $ 3.35-3.65) . Sin embargo, advertimos que incluso nuestro pronóstico de BPA del 10% por debajo del consenso no contempla una recesión y, por lo tanto, vemos el riesgo de una mayor caída si se materializa una recesión en América del Norte/Europa. En pocas palabras, vemos que las guías de Nike de espacio para un resultado de EPS incluso por debajo de nuestro pronóstico revisado de $ 3.35. En lo que respecta al posicionamiento, las expectativas de orientación de los inversores parecen mixtas: algunos se preparan para un recorte (al nivel de ~ $ 3.30, un poco por debajo de nosotros), mientras que otros piensan que Nike podría reiterar la orientación anterior. Esto podría conducir a resultados de reacción bursátil divergentes”.
Los problemas de Nike podrían continuar hasta el próximo año.
“Con base en el empeoramiento del contexto/perspectiva macroeconómica, los resultados de ganancias minoristas del segundo trimestre/las guías del año fiscal en su mayoría reducidas, nuestras comprobaciones recientes del canal de ropa deportiva, así como las conversaciones intratrimestrales con algunos de los pares mayoristas de Nike, tememos una posible debilidad de la demanda en el 1T23 y más. la actividad de promoción/descuento continúa al menos hasta el final del año calendario y potencialmente hasta el próximo año (dependiendo de la trayectoria de limpieza del inventario)”.
A Greenberger todavía le gustan las acciones de Nike a largo plazo.
“Nike está en las primeras etapas de la transición de un mayorista a una marca directa al consumidor. El éxito lo convertiría en uno de los pocos en beneficiarse del cambio al comercio electrónico (~20 % de las ventas de 21). Su negocio directo al consumidor (~37 % de las ventas de 2021) está iniciando su próxima fase de crecimiento de ingresos que aumenta el margen, impulsando una tasa de crecimiento anual compuesto de EPS de cinco años de alto rendimiento. Nike también se beneficiará del avance de la demanda global de ropa deportiva de los consumidores (debido a la preferencia inducida por el trabajo desde casa por ropa/calzado orientado a la comodidad y un mayor enfoque en la salud y el bienestar)
▪ Las decisiones estratégicas de la cartera, las inversiones en tecnología y la innovación en la cadena de suministro de Nike también crean ventajas competitivas a largo plazo y cuentan con el respaldo adicional de un balance líder en la industria”.
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/nike-stock-in-focus-after-fedex-ford-earnings-whiffs-145050374.html