La reacción violenta del mercado a una inflación más alta de lo esperado puede dar lugar a más pérdidas.
El inversor Peter Boockvar cree que Wall Street se está enfrentando a una dolorosa realidad: la inflación no se está moderando, por lo que la Reserva Federal no cambiará.
“Después de la subida de tipos de la próxima semana, vamos a empezar a jugar un juego peligroso con el estado de la economía. El próximo aumento de tasas será solo la segunda vez en 40 años que la tasa de los fondos federales superará el pico anterior en un ciclo de aumento de tasas”, dijo el director de inversiones de Bleakley Advisory Group a CNBC.Dinero rápido" el martes. “Nos estamos metiendo en aguas traicioneras”.
Según Boockvar, un aumento de 3/4 puntos en la reunión de la Fed de la próxima semana es prácticamente un hecho, a pesar de las señales de Precios de productos básicos más bajos y precios de automóviles usados desaceleración.
“La BLS [Oficina de Estadísticas Laborales] se queda atrás en la forma en que captura eso. Entonces, es por eso que tenemos este tipo de carretera de dos carriles con ambos lados yendo en direcciones opuestas”, dijo Boockvar. “Reunimos 200 puntos S&P en los cuatro días previos a hoy [martes] porque los mercados se están moviendo hacia un lado y el BLS aún no ha capturado eso. Desafortunadamente, la Reserva Federal también se está quedando atrás en términos de cómo reaccionan a las cosas. También conducen con una mentalidad de espejo retrovisor”.
Los principales índices cayeron a mínimos de junio de 2020 después de que el índice de precios al consumidor [IPC] de agosto aumentara un 0.1% a un 8.3% durante el año pasado. Una caída significativa en los precios de la gasolina no logró compensar el aumento de los costos de vivienda, alimentos y atención médica. Según Dow Jones, los economistas pensaban que el índice caería un 0.1%.
El movimiento de inflación más alto provocó Nomura cambiará oficialmente su previsión de subida de tipos. Ahora espera que la Fed suba las tasas en un punto completo en la próxima reunión.
Boockvar, un colaborador de CNBC, no espera que la Fed vaya tan lejos. Sin embargo, advierte que los inversores aún tendrán hacer frente a las consecuencias económicas desde la destrucción de la riqueza hasta la disminución de las ganancias.
“Si los costos laborales siguen siendo rígidos, si continúan aumentando al mismo tiempo que los ingresos comienzan a desacelerarse frente a esta economía en desaceleración, habrá más recortes en las estimaciones de ganancias al mismo tiempo”, dijo. "No creo que este mercado simplemente termine con un múltiplo [p/e] de 17x".
Boockvar cree que los múltiplos finalmente serán 15x o menos.
El operador de CNBC “Fast Money”, Brian Kelly, también ve más problemas para las acciones y la economía, particularmente la vivienda.
“Apenas estamos viendo las grietas en la vivienda. Entonces, a medida que eso comience a disminuir, la gente sentirá que tenía menos dinero que antes... Y luego, no sabemos qué le hará eso a la economía”, dijo. “Este 75 [aumento de la tasa de puntos básicos] podría incluso ser un error. Sabemos que hay un retraso”.
Y eso podría incluso ser demasiado para que la economía lo maneje.
“Esta es una Reserva Federal que no pudo aumentar las tasas de interés 25 puntos básicos en 2018 y, de hecho, convirtió el mercado en una convulsión y, en última instancia, tuvieron que dar un paso atrás y comenzar este proceso de relajación”, Tim Seymour, otro comerciante de “Dinero Rápido”. , adicional. “Pasamos de un lugar donde no podíamos subir las tasas incluso en los buenos tiempos y mucho menos en los tiempos difíciles”.
La próxima reunión de la Fed es del 20 al 21 de septiembre.
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/09/13/next-fed-rate-hike-to-spark-dangerous-game-in-economy-peter-boockvar.html