Nexo experimenta con la participación líquida de los activos de los clientes en busca del rendimiento de DeFi

El criptoprestamista Nexo está aumentando el nivel de los fondos de los clientes que asigna a los protocolos DeFi de participación líquida en su intento de aumentar los rendimientos.

Nexo comenzó a emplear liquid staking, lo que efectivamente deja los tokens apostados libres para usar en otros intercambios, hace aproximadamente un año y ha aumentado constantemente su uso desde entonces, dijo el estratega de DeFi, Kiril Nikolov, en una entrevista en la Avalanche Summit en Barcelona el miércoles. 

Nexo es un servicio centralizado que permite a los usuarios prestar criptomonedas y recibir una devolución. Genera este rendimiento de varias maneras, incluido el préstamo de fondos a instituciones, el comercio de tokens y el staking de tokens. El staking es una gran parte de su negocio y se utiliza para generar el rendimiento de la mayoría de las monedas más nuevas, como solana, luna y avalanche. 

Hace aproximadamente un año, Nexo comenzó a experimentar con el staking líquido como una forma no solo de generar más rendimiento, sino también de liberar liquidez, particularmente para ether. Desde entonces, ha ampliado su gama de plataformas de participación líquida en diferentes cadenas de bloques y ha aumentado la cantidad de capital asignado a dichos protocolos. 

“Todavía es un porcentaje muy bajo” del negocio de Nexo, explicó Nikolov, aunque “irá aumentando a medida que pase el tiempo y se acerque ETH 2.0”. 

¿Qué es el replanteo líquido?

La participación líquida es una forma de liberar liquidez y generar un rendimiento adicional en los activos que se están apostando. Cuando apuestas con un proveedor de apuestas líquidas, recibes un token que representa tus activos apostados. Estos tokens esencialmente tienen un valor equivalente y puede usarlos en otros protocolos DeFi para generar un mayor rendimiento o para cualquier propósito, como el comercio. Pero deberá devolver los tokens para desbloquear los activos apostados originales.

Nikolov explica que el principal problema radica en Ethereum. Si bien Ethereum le permite apostar tokens, y ya se están apostando unos $ 32 mil millones, la red aún no se ha movido completamente a la validación de prueba de participación (POS), lo que significa que la eliminación es imposible. Todos los fondos apostados en Ethereum están bloqueados hasta el cambio de POS, quizás más adelante este año.

He aquí un ejemplo del dilema. Digamos que uno de los clientes de Nexo deposita ether (ETH) y Nexo lo apuesta en Ethereum para obtener el rendimiento de la apuesta. Si el cliente quiere retirar sus fondos de la plataforma, Nexo tiene que devolverle su éter. Sin embargo, para Nexo, todavía está atascado en Ethereum.

“Con Ethereum, nunca puedes dejar de participar hasta que ETH 2.0 esté listo. Este es el obvio en el que, si necesita algún tipo de liquidez, entonces el staking líquido es para usted”, dijo Nikolov.

Con la participación líquida, puede vender los tokens apostados en el mercado abierto en cualquier momento, en lugar de esperar para desbloquearlos. Por lo general, esto reflejará aproximadamente el valor subyacente de los activos apostados, ya que cualquiera puede arbitrar la diferencia. La mayor preocupación para Nexo es que a veces hay una prima para aquellos que buscan cobrar de inmediato, algo que perjudicaría sus rendimientos.

“Así que eso es de nuevo, un gran problema, ¿verdad? Cuando se trata de ETH, si estás ganando un 5 % al año, un descuento del 1 % es una gran preocupación”, dijo.

Una cuestión de riesgo

Nexo utiliza principalmente Lido Finance, el mayor proveedor de participación líquida en Ethereum (y otras cadenas), que Nikolov describió como probado en batalla. Agregó que Nexo prueba nuevos protocolos de participación líquida en otras cadenas, pero comienza con pequeñas sumas y se acumula con el tiempo a medida que el protocolo muestra que es seguro.

Más allá de la participación líquida, Nexo ha puesto sus propios fondos a trabajar en los protocolos DeFi, pero ha evitado en gran medida experimentar con los fondos de los clientes, simplemente debido a los niveles de riesgo involucrados.

Por el contrario, el criptoprestamista rival Celsius ha sido más agresivo en la industria DeFi y tiene un equipo DeFi dedicado. Pero todavia perdió alrededor de $ 50 millones cuando se explotó el protocolo DeFi Badger DAO. En ese momento, Celsius se negó a comentar qué porcentaje de los fondos de los clientes se encontraban en los protocolos DeFi.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Todos los derechos reservados. Este artículo se proporciona sólo para fines informativos. No se ofrece ni pretende utilizarse como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de otro tipo.