Las acciones de NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) se dispararon después de una división de acciones

Puntos clave

• Las acciones de NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) se dispararon el martes después de iniciar una división inversa de acciones de 1 por 30 el lunes por la noche
• La empresa todavía posee 100 millones de acciones autorizadas, mientras que el número de acciones en circulación se desplomó de 26.7 millones a alrededor de 900,000.
• La división inversa de acciones tenía la intención de elevar el precio de las acciones de NRBO lo suficientemente alto como para evitar ser excluido de la bolsa de Nasdaq.
• Sin embargo, la medida puede no ser suficiente para salvar a NRBO de la insolvencia el próximo año.

El lunes por la mañana, NeuroBo Pharmaceuticals, una empresa de biotecnología en etapa clínica, hizo un anuncio inusual. Esa noche, después del cierre del mercado, las acciones de la empresa se someterían a una División de acciones inversa 1 de 30. A partir del martes por la mañana, todas las acciones de NeuroBo que cotizan en Nasdaq se negociarán sobre una base ajustada por división.

El movimiento no fue del todo sin precedentes. En junio, los accionistas de la compañía aprobaron una propuesta para revertir la división de acciones en cualquier lugar en una proporción de 1 por 5 a 1 por 35, según lo considere apropiado la junta directiva.

que es inusual is la breve ventana de tiempo entre el anuncio oficial y la división en sí; sólo una cuestión de horas. Eso no dejó mucho tiempo para que los mercados aceptaran el cambio, aunque tampoco impidió que los mercados respondieran. El martes por la mañana, el precio de las acciones de NRBO se triplicó después de haberse duplicado el día anterior antes de la división.

Pero la división aún deja varias preguntas.

¿Por qué las acciones de NRBO se dividieron inversamente?

¿Qué significa una división inversa para los inversores?

¿Salvará a la empresa de investigación y desarrollo de la insolvencia a principios del próximo año?

Vamos a ver.

División inversa de acciones de NRBO

NeuroBo anunció por primera vez la división oficial de acciones antes de la campana de apertura del lunes. Para la campana de cierre, el precio de sus acciones se había duplicado a casi 56 centavos (un poco menos de $16.70 sobre una base ajustada por división).

Las acciones de NRBO cedieron algunas de estas ganancias en la sesión de negociación previa a la comercialización y posterior a la división del martes. Cuando el mercado de valores abrió oficialmente el martes, NRBO se disparó alto y rápido, más del triple a $ 52.84 a media mañana. El aumento repentino llevó a los creadores de mercado a detener temporalmente el comercio varias veces.

El martes por la tarde, NRBO terminó a $ 29.90 por acción, habiendo ganado alrededor del 70% después de la división. Tras su división inversa de acciones, NRBO ha ganado más del 2,131 % hasta la fecha.

Estas ganancias potencialmente efímeras son una pequeña parte de por qué los directores de NeuroBo dividieron sus acciones en primer lugar.

Como empresa que recientemente cotizaba por tan solo 25 centavos, NRBO estaba en peligro de ser eliminada de la lista del Nasdaq. (Ninguno de los dos Nasdaq ni la Bolsa de Nueva York enumere acciones que cotizan por debajo de $ 1 durante períodos prolongados). En lugar de continuar violando los requisitos de cotización, NeuroBo consolidó sus acciones para aumentar artificialmente los precios y salir de la zona de peligro.

Desafortunadamente, el problema no termina ahí para NeuroBo.

En su presentación trimestral más reciente, NeuroBo informó que tiene un déficit fiscal de $88 millones al 30 de junio. Más allá de eso, la empresa tiene suficiente efectivo para cubrir el primer trimestre de 1, después de lo cual requerirá una financiación sustancial hasta que pueda generar los ingresos necesarios para volverse autosuficiente.

Y como empresa de biotecnología que explora soluciones para enfermedades raras o costosas, NeuroBo necesita un montón de financiación Sin infusión de efectivo – desde en stock o emisiones de deuda o lanzamientos de productos: NRBO se enfrenta a una insolvencia potencial tan pronto como el próximo año. Probablemente, la gerencia de NeuroBo espera que su división inversa de acciones lo ayude a cambiar de rumbo.

¿Qué es una división inversa de acciones?

Efectivamente, una división inversa de acciones permite a las empresas públicas reducir el número de acciones en circulación mientras aumenta los precios por acción.

Para hacerlo, una división inversa de acciones divide el número de acciones en circulación por un valor establecido. Luego, el precio se multiplica por el mismo valor. (Para un ejemplo más concreto, piénselo como intercambiar cinco billetes de $ 20 por un billete de $ 100. Tiene menos hojas de papel, pero cada pieza que tiene tiene más valor).

En el caso de NeuroBo, el número de acciones en circulación se dividió por 30, creando una división de 1 por 30. Esto redujo su número total de acciones en circulación de 26.7 millones a aproximadamente 900,000 mientras aumentaba el precio 30 veces.

Divisiones inversas de acciones frente a divisiones regulares de acciones

Las divisiones inversas de acciones a menudo ocurren en empresas más pequeñas que necesitan aumentar el capital, reestructurar o atraer a los inversores entrantes. Pero es posible que esté más familiarizado con su contraparte: las divisiones de acciones a plazo.

Una división inversa de acciones divide el número de acciones en circulación por un número entero mientras multiplica el precio por acción por el mismo número entero. Esto da como resultado menos acciones, pero más valiosas.

Por el contrario, una división de acciones regular multiplica el número de acciones en circulación por un número entero y divide el precio por acción por el mismo número entero. Esto da como resultado más acciones, pero menos valiosas.

Por ejemplo, cuando Alphabet (Google) emitió su división de 20 por 1 este año, cada acción se dividió en veinte acciones, cada una con un valor de una vigésima parte del precio. Al mismo tiempo, Google terminó con veinte veces más acciones flotando.

Aunque cumplen objetivos inversos, ambos tipos de splits de acciones comparten similitudes. Por un lado, la empresa tapa del mercado sigue siendo el mismo, al igual que el valor de las tenencias de cada inversor. Lo que cambia es cuántas acciones posee cada accionista, así como el valor de cada acción. (Si bien las noticias sobre divisiones de acciones pueden introducir volátil, afectando los valores por acción, la división sí mismo no es responsable).

¿Por qué una empresa haría una división inversa de sus acciones?

Las empresas tienden a revertir la división de sus acciones por un pequeño puñado de razones, a menudo precedidas por noticias no muy alegres.

Tomemos como ejemplo a NRBO, que se dividió en gran parte para evitar ser eliminado de Nasdaq. La suya no es una historia inusual: cuando las acciones de una empresa cotizan regularmente por debajo de $ 1 por acción, la empresa puede emitir una división inversa para aumentar el precio. Esto los mantiene en las bolsas nacionales y fuera de las hojas rosas, lo que puede introducir problemas de liquidez y confianza en una base de inversores.

Los aumentos de precios artificiales derivados de las divisiones inversas también pueden proporcionar otros beneficios. Algunos inversores pueden considerar que las acciones de mayor precio de la misma empresa son más valiosas, mientras que es más probable que las empresas de inversión con precios mínimos compren acciones de mayor precio.

Las empresas también pueden consolidar sus acciones si quieren que sea más fácil (o menos desastroso desde el punto de vista financiero) volverse privadas o hacer flotar una empresa derivada.

¿Las divisiones inversas de acciones son buenas o malas?

Así como una división de acciones regular no es necesariamente una buena noticia, una división de acciones inversa no garantiza malas noticias. Dicho esto, las circunstancias que rodean las divisiones inversas de acciones tienden a ser desfavorables para los inversores.

A menudo, las empresas no contemplan una división inversa a menos que necesiten aumentar los precios de las acciones, lo que puede ser una señal de problemas financieros inminentes. En algunos casos, el mero espectro de una división inversa es suficiente para que los inversores bajen el precio, en contra del propósito. Disminuido liquidez también puede afectar la percepción y el comportamiento de los inversores, ya que hay menos acciones disponibles para negociar.

Pero ese no es siempre el caso. Por ejemplo, el gigante de viajes Priceline inició una división de acciones de 1 por 6 luego del estallido de la burbuja de las puntocom. La empresa aprovechó la oportunidad para reagruparse y, desde que tocó fondo a finales de 2000, las acciones de Priceline se han disparado más del 17,550 XNUMX %.

Otra historia exitosa de división inversa es CitigroupC
, que completó una división inversa de acciones de 1 por 10 después de recuperarse de la Gran Recesión. Aunque su precio ha rebotado un poco, nunca más se acercó a su valoración de $ 4 por acción antes de la división.

Ambos ejemplos comparten algo en común: las empresas utilizaron su división inversa de acciones como una herramienta en un plan general para revisar el negocio y mejorar a largo plazo. flujo de fondos.

Desafortunadamente, muchas empresas que realizan una división inversa no pueden o no están dispuestas a comprometer el tiempo y el capital necesarios para mejorar, lo que hace que Priceline y Citigroup sean relativamente atípicos.

Y en el caso de NRBO, es posible que la división inversa de acciones sea simplemente el precursor de una sentencia de muerte primaveral.

¿Cómo afecta a los inversores la división inversa de acciones de NRBO?

Dejando de lado las acciones por un momento, NeuroBo es una empresa de biotecnología que investiga terapias para enfermedades neurodegenerativas y cardiometabólicas, a menudo costosas. Como empresa de etapa clínica a pequeña escala, NeuroBo requiere toneladas de financiación y, como muchos de su tipo, pocos de sus productos llegan al mercado.

Eso significa que la capacidad de la empresa para recaudar capital social es crucial para su supervivencia. Antes del martes, el estatus de la empresa como guardar centavos (acciones que habitualmente cotizan por debajo de $ 5) obstaculizaron su capacidad para recaudar dinero mientras corrían el riesgo de ser excluidos de la lista del Nasdaq.

En ese sentido, el movimiento de NRBO podría significar un alivio para la empresa. Con las acciones cotizando al alza y su nombre en los medios, el espectáculo de una división inversa de acciones ha creado conciencia y puede atraer a nuevos inversores.

Por otro lado, NRBO sigue siendo una inversión altamente especulativa debido a su tamaño y problemas financieros. (Después de todo, fue una acción de centavo ayer). Lo más probable es que la volatilidad siga siendo el nombre del juego de NeuroBo durante algunos días todavía.

Afortunadamente, la división de acciones de NRBO no afectará a los inversores donde más les duele: sus impuestos. Debido a que las divisiones de acciones no cambian el valor de las propiedades de un inversionista, solo el precio por paquete, no hay necesidad de preocuparse por impuestos sobre las ganancias de capital. (En raras ocasiones, una división de acciones podemos producir una factura de impuestos, pero generalmente solo cuando la empresa emite efectivo en lugar de acciones fraccionarias debido a una división desigual en las tenencias de un inversionista).

En una escala más amplia, NRBO es una pequeña empresa en terreno financiero inestable. Para los inversores que no poseen acciones, es posible que la división inversa de acciones de NRBO nunca los afecte en absoluto. Y con la posibilidad de capear esta tormenta y hacer un avance milagroso, los posibles inversores probablemente recibirán noticias mucho antes de que su valor se dispare nuevamente.

No persiga acciones de centavo por emociones baratas

A pesar de la extraña historia de éxito, las divisiones inversas de acciones rara vez resultan de la manera que espera la empresa emisora. En el caso de NRBO, hay alguna evidencia de que la compañía puede estar pasando por sus últimos días, a menos que vea una fuerte inyección de efectivo. Aún así, aunque no hay garantía de que NRBO llegue, no hay garantía de que no se cumplirán.

Todo lo que los inversores pueden hacer es esperar y observar.

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